ST四环变身水务公司

　　本报记者 于萍

　　ST四环26日推出重组预案，公司拟通过资产置换以及非公开发行股份的方式置入天津市滨海水业集团股份有限公司100%股权，该等股权预估值约达9亿元。重组完成后，ST四环将变身为水务类公司。同时，天津市水务局将成为公司实际控制人。

　　置入9亿元水务类资产

　　根据此次重组预案，公司拟以全部资产和负债与天津市水务局引滦入港工程管理处持有的天津市滨海水业集团股份有限公司股权中的等值部分进行置换，差额部分由ST四环以11.27元/股的价格向其非公开发行股份；同时，公司还将以11.27元/股的价格分别向天津市水利经济管理办公室和天津渤海发展股权投资基金有限公司非公开发行股份，受让二者持有的滨海水业14.97%和9.68%股权。

　　公告显示，置入资产滨海水业100%股权预估值为8.92亿元，其中入港处持有滨海水业75.35%股权，预估值约为6.72亿元。ST四环置出资产的预估值约为9969.13万元。置出资产与入港处持有的滨海水业75.35%股权的差额部分约5.72亿元，由ST四环以11.27元/股向入港处非公开发行约5078.21万股股份购买。

　　同时，ST四环以11.27元/股的价格分别向天津市水利经济管理办公室和天津渤海发展股权投资基金有限公司非公开发行约1184.64万股股份和766.02万股股份作为对价，受让天津市水利经济管理办公室和天津渤海发展股权投资基金有限公司持有的滨海水业14.97%和9.68%的股权。就此计算，ST四环将向入港处、经管办和渤海发展基金发行约7028.87万股。

　　根据预案，此次重大资产置换实施时，ST四环将成立一家全资子公司，用以承接上市公司全部资产及负债。资产置换完成后，入港处将拥有该全资子公司100%股权。入港处以该全资子公司51%股权为对价，受让天津泰达投资控股有限公司持有的ST四环部分存量股份。此次股份转让价格为11.16元/股。按照置出资产预估值9969.13万元及51%的转让比例计算，股份转让数量约为455.58万股。

　　此外，ST四环计划向不超过十名特定投资者非公开发行股份募集重组配套资金，募集资金总额不超过交易总额的25%，所募集资金用于补充公司流动资金。由于公司股票已于9月27日停牌，根据定价原则计算的发行底价为10.14元/股。最终发行价格将在取得核准批文后，根据市场询价结果确定。

　　实际控制人变更

　　此次资产重组完成后，ST四环将置出原有的医药类相关业务，其主营业务也将变更为水务类。天津市水务局将取代天津开发区管委会成为公司实际控制人，滨海水务实现借壳上市。

　　此次置入的天津市滨海水业集团股份有限公司是天津市水务局旗下的骨干企业，主要从事原水开发供应、区域间调水、粗制水、自来水生产及输送、优质地下水高附加值经营、直饮水、海水淡化利用、河道水资源化、城镇集中式供水、水务新技术研发应用、水务基础设施投资建设及运营管理等。滨海水业2010年度、2011年度分别实现归属于母公司股东净利润5561.34万元、4183.47万元。

　　近年来，在立足现有供水业务的基础上，滨海水业逐步向水环境治理及BT业务等水务一体化服务领域拓展。该公司现有10家控股子公司，管理泵站12座、区域输配水中心2个、水厂5座，经营及管理原水输水管线10条，总长610多公里，供水管网总长1247公里，自来水供水与原水泵站供水能力共计约6.07亿立方米/年。

　　根据预估值测算，此次交易完成后，入港处将持有ST四环5533.79万股股份，占公司发行后总股本的33.84%，将成为公司控股股东。经管办将在交易完成后持有ST四环1184.64万股股份，占总股本的7.24%。入港处及经管办同为天津市水务局下属的事业法人单位，这意味着天津市水务局将成为ST四环实际控制人。