银行股圣诞逼空 中金唱多游资突袭

　　本报记者 支玉香 深圳报道

　　12月25日，A股收获圣诞大礼，沪指在银行地产带领下大涨54点，重上2200点，收于2213.61点。2012年临近收官，如此大盘表现显然出乎众多市场人士的意料。

　　此轮上涨，大盘已从最低1949点，攀升至2213.61点，其间，银行已经成为领涨先锋， 跑在了最前面。12月以来，整个银行板块的涨幅为18.17%，10家银行上市公司涨幅均超20%。

　　银行股集体大涨，有效激活了市场情绪，地产、水泥等板块相继活跃，大盘大肆上涨54.56点，涨幅为2.53%。

　　游资突袭银行股？

　　12月25日，银行股再度发力，其中，民生银行（600016.SH）、兴业银行（601166.SH）率先举起了大涨的旗帜，盘中涨幅一度超过6%。

　　“民生银行可以这样大涨6%，这其实不是机构至少不是公募基金作为。”当日，深圳某大型基金公司投研负责人对记者表示。

　　“据我了解，有不少江浙游资也在频繁参与银行股炒作。不要小看江浙游资，有些私募大佬可以撼动几百亿资金，这笔资金跟随进来是没有问题的。”上述人士表示。

　　他进一步对记者表示，游资对银行股的追捧掀起了一波逼空行情。“不要小看资金的边际效应，机构即使扎堆持有一只股票，但都不是增量资金，手中子弹也有限，但游资就不一样了，买入不受限。游资不可能撬动大盘，但发起进攻某一个板块还是有可能的。银行股具有很强的联动性，而且可以直接刺激大盘走势。”

　　他对记者表示，“游资如此操作还有一种可能就是，提前做多股指期货，这样一来则是一举两得。”

　　当日，银行股并未登陆龙虎榜，上述投研人士解读无从验证。

　　但记者多方了解得知，在资金做多银行股的趋使下，机构显然亦有不少资金参与其中。

　　对于银行股情有独钟的不乏基金，业绩靠前的南方基金、新华基金等一直在坚守银行股，并表示2013年仍旧继续看好银行股。

　　“临近年末，公募基金毕竟有排名压力的，现在的逼空行情，基金即使是看空也不敢做空，加仓银行股已成为了固定动作。”有研究员表示。

　　但当日大涨行情之下，机构并非一致做多。

　　龙虎榜显示，涨停个股中鲜有机构现身于前五大买方。相反，中航地产（000043.SZ）、亚夏汽车（002607.SZ）的前五大卖方中则出现了机构。

　　“有些看空的险资是相对坚挺的，在年底并未加仓。我所了解的一些大险资，虽然申购了一些指数型基金产品，但比例并不大，因此并不代表险资对于市场行情发现了转变。国内某家大险资今年以来一直看空，亦一直低仓位运作，要想转变没有那么快。全年的空仓策略已经使得公司今年受益匪浅了，所以也没有动力在年底空翻多。”深圳某基金经理对记者表示。

　　春节前或为调仓窗口

　　24日，中金的一则名为《A股银行股涨完了吗？》的研报旗帜鲜明指出，银行股上涨行情并未涨完，并呼吁投资者加仓银行股。

　　南方基金投资总监邱国鹭亦表示看好银行股，他同时指出，公募基金配置银行并不高，近期有加仓意愿。

　　事实上，不少机构看好银行股的一个重要原因，就是基金的加仓行为。

　　中金指出，根据近期与市场的交流，我们认为此轮上涨的推动力量并不是来自于公募基金，估计公募基金的主动型持仓（剔除指数型基金）仅为5%左右，较6 月末2-3%并未显著上升。

　　而曾经一度基金持有银行股市值搞到20%以上。06年至今，公募基金持仓比例的最高点为09年6月末，占基金股票投资市值的20.3%； 06年至今，公募基金持仓规模的最高点为07年12月末，约3830亿元。但截至今年6月末，公募基金持有银行股市值仅722亿元，占基金股票市值的约5.3%。其中超过一半是指数型基金持有，实际主动型持仓不到3%。

　　中金测算估计公募基金合计持仓比例约为7-8%，其中主动型持仓在5%左右。并认为公募基金至少会将银行仓位补到10%以上，即回到2011 年末的仓位水平。

　　不过，北京某投资总监预计，基金年报中持有银行的比例会上升。但机构扎堆时会成为反向指标。“春节前后，或许是机构提前布局的一个时机，这时应减持银行股，配置行业应再度转向大消费类行业，医疗、食品饮料会将再度成为调仓的重要行业”。

　　作者：支玉香