退市制度“续航”要看执行力

　　24日，深交所宣布，2家暂停上市公司*ST炎黄和*ST创智将退市。这是深交所退市新规实施以来首批被认定的退市公司，同时也意味着退市制度改革终于迈出了实质性的一步。

　　对此，网民普遍认为，退市改革的一小步，是制度完善的一大步，绝对利好资本市场，利于投资者正确 投资理念的建立。也有网民表示，退市改革稳步推进，一方面需完善赔偿和责任追究等相关制度，另一方面也需要监管层强化执行力度。

　　退市将越来越常态化

　　网民“翔宇”表示，作为一种十分普遍和正常的市场行为，退市改革有所突破绝对利好资本市场。正如深交所相关负责人所说，随着我国证券市场的不断发展成熟，市场化程度的不断加深，上市公司退市现象也将越来越常态化。股市“有生有死”、上市公司“有进有退”，这才是一种正常的股市新陈代谢。

　　署名“夏天”的微博表示，在国际成熟资本市场，退市现象非常普遍。统计显示，美国纳斯达克每年大约有8%的公司退市，纽约证券交易所的退市率为6%。2009年纽约交易所新上市公司94家，退市212家。

　　网民“春黎湘”表示，中国股市退市制度的沦陷已成为资本市场一大弊病，近10年来只有1%的年均退市率。伴随着磨合，近两年的A股退市制度体系基本构建完毕；同时，伴随着*ST炎黄和*ST创智退市，我们似乎看到了改变的迹象。

　　利于建立正确投资理念

　　网民“刘纪鹏”表示，今年的退市制度改革会在原来制度的基础上改变“退市不退”“人情不退”等做法。退市整理板等措施将起到防范炒作、克制之前退市制度“形同虚设”的作用，我对此抱很大希望。同时，新规若得到严格执行，将对投资者重塑理性投资理念有很大帮助，特别是对借壳上市、重组炒作的把控，将使得市场股票的价格与其价值愈发接近，磨灭垃圾股一飞冲天的投机性市场氛围。

　　署名“呀土豆”的微博也表示，当退市制度真正严格执行起来，将“不死鸟”扫地出门的时候，投资者的价值投资、理性投资、长期投资等正确投资理念也将随之建立起来。

　　网民“m orrom”则认为，监管部门并没有将退市公司“一棒子打死”，而是建立了更切合实际也更为人性化的重新上市制度。重新上市制度的建立，为持续经营能力和公司治理水平显著改善的退市公司重返集中交易市场提供了可能，也为A股市场优胜劣汰的“循环系统”补上了重要的一环。

　　制度完善和执行力度要跟上

　　不少网民表示，退市制度改革值得期待，但也有很多地方有待完善，比如最令投资者关注的赔偿和责任追究机制亟须补位。也有网民表示，截至目前新的退市制度系统基本搭建完毕，从各方面都做了相对全面的规定，但改革的最终有效性如何，还要看后期管理层的执行力度。

　　网民“刘纪鹏”表示，要解决赔偿和责任追究问题，还要从“源头”上下手，最根本的问题还在于股市入口上，发行人或者保荐人有没有造假，若在上市之前就埋下造假上市、伪装发行种子的话，后期将给投资者留下无穷后患。署名“郑名伟律师”的微博则建议设立过错赔偿制度。

　　网民“董布拉”表示，制度进一步向市场化迈进，但在这个过程中并没有看到针对交易所的监管制度的出台。整个退市改革的运行效果到底将怎样，一方面是由制度的完善程度决定，另一方面又和监管层的决心以及执行力度、惩罚程度有关。在实践检验的过程中，发现问题需及时弥补，并制定出更细更全面的规则来让绩差公司无制度漏洞可钻。

　　(记者 夏保强 整理)