沪指15天三级跳站上2200 染红年K线

　　每日经济新闻记者 曾子建

　　经过连续6个交易日横盘整理后，昨日（12月25日）A股市场终于再度发力上攻。最终沪指大涨54.56点，以2213.61点报收。《每日经济新闻》记者注意到，在近15个交易日内，沪指通过其中3个交易日的强力大涨，从最低1970.20点涨至最高2220.26点， 上涨250.06点，涨幅达12.70%，且后两次大涨都是在之前一次大涨后第7个交易日出现，如脉冲信号一样非常规律。

　　接下来，市场将再接再厉挑战新高度，还是再次陷入整理？

　　三度大涨间隔期均为6天

　　12月14日，沪指暴涨79点之后，沪指一度陷入连续6个交易日的横盘窄幅整理，指数始终在2140点～2190点之间反复震荡，期间，民生银行（600016，收盘价7.75元）等领涨股亦现走弱迹象。然而，在投资者渐失耐心时，昨日大盘再次爆发。

　　昨日率先走强的是对市场人气影响较大的地产股，其中中航地产、珠江实业、中房股份等5只地产股涨停，另外万科A（000002，收盘价10.12元）、保利地产（600048，收盘价12.84元）等涨幅也超过4%。随着地产股走强，市场热点开始扩散，建材、水泥、旅游酒店纷纷开始活跃。而银行股则在午间收盘前开始再次领涨股指，民生银行（600016，收盘价7.75元）大涨4.73%、华夏银行上涨4.32%，而兴业银行涨幅更是高达5.89%。

　　自12月5日以来的15个交易日里，沪指通过5日涨2、87%、14日涨4.32%和昨日涨2.53%完成了 “三级跳”，昨日最高点2220.26点相比12月5日最低点1970.20点上涨250.06点，涨幅达12.70%，且昨日最高点已在年线之上。《每日经济新闻》记者还注意到一个有趣的现象：沪指近两次大涨，都是在前一次大涨之后第7个交易日出现的。

　　银河证券：改革预期提振信心

　　昨日沪指大涨已是12月5日以来大盘收出的第三根长阳，究竟是什么因素引发了市场如此强劲的反弹？

　　银河证券首席策略分析师孙建波博士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，主要有两方面原因引发市场出现强劲反弹：首先从市场自身角度来看，12月之前市场处于无抵抗下跌状态。而在昨日之前和12月5日之后已出现两根长阳，宣告无抵抗下跌状态完结，这也预示着反弹将很可能达到中级上涨行情的力度；其次，改革预期继续增强，有助于提振投资者信心，作为本轮上涨核心动力的改革预期，近日仍在由决策层不断释放。

　　孙建波认为，市场一旦对改革抱有足够信心，这种信心在短期内是很难消失的，因此也意味着未来一段时间市场强势格局仍将持续。可以看到，种种措施均显示出当前管理层对于资本市场改革的明确态度，将有助于市场信心恢复。

　　但他同时表示，从沪指点位来看，由于宏观经济层面还没有显著好转，因此若指数在冲上2300点后需注意风险。

　　沪市成交重上千亿元

　　在昨日沪指收出长阳线后，指数已突破年初开盘点位2212点，年K线也暂时翻红。

　　分析人士指出，从沪深300指数来看，目前该指数已分别冲破半年线和年线压力，一般认为这是市场由熊转牛的重要参考指标。此外，从成交额看，昨日沪市单边成交量再次突破1000亿元大关，达到1148.7亿元，表明市场人气再次聚集。

　　然而，在此背景下仍有机构表达出一些潜在忧虑。

　　莫尼塔统计了2010年以来沪指4次反弹超过10%的行情情况（含本轮反弹），注意到四次反弹持续的交易日个数分别为83日、50日、44日和16日（本轮统计截至昨日），四次反弹中有3次均出现在一季度前后。

　　从经济预期与股指关系来看，今年让市场纠结的最大问题可能是经济增速何时见底，从9月开始已看到经济数据企稳和改善，但股指反而持续下行到12月初才出现像样的反弹，这说明经济企稳只是A股上涨的必要条件，即经济下行股市必跌，但经济企稳股市未必立即涨，这其中，部分原因在于投资者对经济基本面中长期趋势的担心抑制了短周期波动的正向影响。

　　莫尼塔预计这种心态明年将维持，因此对明年反弹相对看淡。