四大利空压制A股反弹 短期关注三大潜藏风险

　　沪深两市今日小幅低开后展开震荡走势，沪指始终未能突破年线压制。银行、券商以及煤炭股走弱拖累大盘。

　　技术上来看，市场经过连续的上涨之后，短线的压力也在逐渐的增大，首先，大盘经过连续的上攻之后，昨天市场再次放量冲高，但量能并没有放出新高，这对于目前

相关公司股票走势

• 招商银行
• 同花顺
• 民生银行

　　总体来看

　　A股

　　受到以下四大利空打压

　　一、期指空头主力逆势加仓：从周二持仓排名看，IF1301合约多空主力继续加仓，空方主力再现大手笔，主力净空单上升，显示资金对上涨行情的延续较为谨慎。专家认为，市场上涨热情不减，多头行情有望延续。不过，短期期指或不具备再次上攻的动能，维持高位震荡可能性大。

　　二、招行融券余量暴增近10倍，银行股看法分歧，持续上涨或无力。然而，在经历前期上涨后，市场对银行股分歧日益明显，据同花顺统计数据显示，近期除民生银行外，其他银行股融券卖出数量日益上升。12月24日，招商银行大涨4.16%，但融券余量增至1378.21万股，相比12月3日127.21万股的融券余量暴增9.83倍。

　　三、地产调控不放松，地产股上涨势头或被打压。住建部部长姜伟新表示，目前有地方城市在放松限购等楼市调控，国务院和住建部已经高度关注并且进行调研。限购政策作为一个被认为能够有效抑制楼市投机投资性购房需求的政策，将在2013年继续执行。

　　四、500亿解禁市值添压。数据显示，本周有45家上市公司涉及限售股解禁，其中涉及股改限售股份解禁的有5家公司，涉及非公开增发股份解禁的有7家公司，涉及首发原始股份解禁的有29家公司，涉及追加限售股份解禁的有2家公司，涉及股权激励股份解禁的有2家公司。按照12月21日收盘价计算，本周两市限售股解禁市值将达到535亿元，连续第二周超过500亿元。上周两市有30家公司共计55.74亿解禁股上市流通，解禁市值超过580亿元。

　　短期关注三大潜藏风险

　　一是来自于技术性的调整需求。A股两市自12月初上涨以来，即便期间出现调整，其多是以盘中的形式完成，虽然当前行业的有序轮动及题材股的活跃有助于沪深两市保持强势格局，但需要注意的是，在各行业短期充分上涨之后，一旦板块轮动出现断档，技术性的调整行情往往也就出现了，这其中个股风险值得投资者警惕。

　　另一个导致市场出现调整的风险因素，则来自于市场情绪面。中短期而言，A股市场的涨跌更多是受市场乐观情绪的推动，本轮逼空式的上涨，同样也夹杂了不少情绪因素，未来一旦盘面乐观情绪受到抑制，其也同样会引发市场向下调整，如岁末年初的资金面扰动因素。年末作为传统的资金紧张节点，其对资本市场历来都会带来较为明显的负面影响，尽管央行近期进行了精准的逆回购操作，但从实际情况看，各中短期资金价格水平依然出现了不同程度的上涨，若资金价格的这一涨势持续，则A股市场势必会受到影响。

　　当然，即便A股因上述两方面因素出现回调，也仅限于短期的技术性调整；从更长的时间周期来看，未来引发A股两市出现较大级别调整的风险因素还是来自经济层面。目前市场一致认为国内实体经济将持续复苏，若后期国内经济增速再度放缓，则其对沪深指数的冲击将不小。不过，仅就短期走势而言，沪深指数的运行仍相对乐观。