高盛/高华：明年传媒板块有望有较好表现

　　⊙记者 石贝贝 ○编辑 颜剑

　　“预计2013年传媒公司盈利同比增22%，其估值溢价率仍有望继续在历史中枢附近波动。”高盛/高华执行董事廖绪发昨日接受记者采访时表示，2013年传媒板块有望保持较好股价表现，建议投资者主要是选择盈利高速增长并且确定性高的公司，在传媒娱乐板块的配置核心为影视娱乐、新媒体和广告营销三类股票。

　　廖绪发认为，2013年传媒板块有望保持较好的股价表现。首先，行业盈利仍有望保持快速增长，预计2013 年一季度所覆盖的18 家传媒公司盈利同比在23%，2013 年全年同比增长22%。其次，在行业盈利增速变化不大的情况下，2013 年传媒板块的估值溢价率有望继续在历史中枢附近波动。

　　此外，2013年传媒行业结构性变化更为显著，其中预计广告支出总体增速13%、非广告营销支出增20%；内容为王的趋势不变；在线视频、互联网电视和IPTV等新媒体仍是增长最快领域。

　　廖绪发表示，不看好出版发行领域的公司以及有线网络公司。原因在于：出版发行行业增长缓慢、整合难度极大的背景下，即使是区域性龙头公司也难以获得显著的高成长。同时电子出版的发展在中国还处于起步阶段，对于公司盈利影响非常有限；而电子商务的高速增长则对于传统的图书零售业务构成重大冲击。同时，有线网络行业面临数字化升级的盈利压力，以及各种视频新媒体的潜在冲击，未来增长乏力。

　　作者：石贝贝 (来源：上海证券报)