银行业盈利增速向下，不良贷款向上

　　产业总撰述/陈虹霖【理财周报】

　　产业协调员/江勋

　　专业支持/杨再平（中国银行业协会专职副会长）、樊大志（华夏银行股份有限公司行长）、刘信义（上海浦东发展银行副行长）、连平（交通银行首席经济学家、中国银行业协会行业发展研究委员会副主任）、郭田勇

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　　2012年，由于经济增速放缓、利率市场化实质性推动、金融脱媒持续深化和监管规范严格等因素的影响，银行盈利增速明显放缓，板块整体估值已低于净资产。

　　然而，今年银行股的走势可谓跌宕起伏，整个板块在经历长期低迷后，却于12月份成为引领市场绝地反攻的主力军，在15个交易日内银行股指数上涨20.87%，A股机构投资者猝不及防。

　　跨越2013，这股强劲的上涨之风能否继续，时至年底大关，如何对明年的银行业进行判断？为此，理财周报寻找各方声音一起畅谈对2013年银行业的展望，从不同维度为您呈现最新鲜的观点。

　　2013年基本判断：盈利增速放缓

　　“伴随着经济的减速和利率市场化改革的推进，银行业过去几年盈利高增长的局面可能会成为往事，人们关于银行暴利的争论或将成为过往云烟。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说道。

　　银行盈利高增长时代不再已成业内共识，具体到2013年银行盈利增长预期，以下各家的看法略有不同：

　　华夏银行股份有限公司行长樊大志认为，2013年，随着我国经济增长趋缓，金融脱媒和技术脱媒加速，监管政策趋严，利率市场化进程加快等因素影响，我们的基本判断是商业银行利润增速放缓，商业银行体系将加快步入特色化发展、差异化经营的经营转型期。原来统一体制、统一市场、统一模式的经营格局将发生改变，那些专业化服务、特色化经营和精细化管理能力强的商业银行有望在竞争中成功突围。

　　交通银行首席经济学家、中国银行业协会行业发展研究委员会副主任连平认为，净利润增速可能下降到7%-8%。2013年，受实体经济运行、货币政策调控和金融脱媒发展等因素的综合影响和滞后作用，预计商业银行仍将面临多方面的较大经营压力，整体景气度继续有所下行。生息资产增势平稳，预计2013年人民币新增贷款的目标值在9万亿左右，但实际新增贷款可能会略超出目标值，预计增幅14.5％，净息差收窄约15个基点。

　　郭田勇认为，银行业的发展预期已是老生常谈的问题了，我还是保持我之前的观点，面对经济减速和利率市场化改革的双重压力，加上中间业务增长乏力，之前银行业动不动盈利增长达到40%-60%的情况已经一去不复返了。我预计明年会在10%-17%的盈利增长。

　　银行业分析师对明年净利润增速的判断也多在8%左右。

　　广发证券银行业研究员沐华预计，上市银行2013年业绩增速放缓，同比增速处于8-10%。

　　中国中投证券银行业研究员张中阳分析，由于贷款重定价的集中体现和存款成本上行的压力，2013年上市银行的业绩将降至个位数8.07%。

　　2013年银行资产质量判断

　　2012年，由于整体经济下滑影响，银行不良贷款明显增加。明年是否会出现不良贷款进一步恶化的情况成为投资者非常关注的问题。

　　上海浦东发展银行副行长刘信义表示，“2012年，银行业不良贷款受到社会各界的高度关注。但必须看到，中国银行业的不良贷款率仍处在国际较低水平，强有力的拨备覆盖能够确保我们抵御可以预见的危机。2013年，宏观经济将进一步向好，我们对银行业的发展前景充满自信，我们也将严守风险底线，在支持和服务实体经济的同时，加强风险防控，使发展的步伐更加健康稳健。”

　　华夏银行樊大志：“总体来看，随着我国经济企稳回升，未来银行总体经营环境将有所改善。但由于整体经济形势未见明显好转，企业经营仍较困难，信用风险不容忽视。预计银行资产管理压力会持续到2013年上半年，总体不良贷款率将略有回升。”

　　连平预计，“不良贷款明年仍可能有所反弹但不会显著恶化，预计2013年全年不良贷款余额增长700亿-900亿元，不良贷款率将保持2012年末的水平，全年维持‘一升一平’的格局。”

　　连平告诉理财周报记者，“未来房地产贷款、政府融资平台和小微企业等特定领域贷款的走势仍是决定商业银行资产质量的关键因素，而其中小微企业等特定领域贷款未来面临的不确定性因素最多，可能推动不良贷款余额的继续反弹。总体来看，控制特定领域贷款风险将成为商业银行短期风险管理的重中之重，而房地产和平台贷款则是决定商业银行中长期资产质量走势的关键因素。”

　　郭田勇则预测未来银行不良贷款将进一步出现恶化。“我们注意到，中国银行业不良率的情况，每年都说双降，到今年变了，双降这个词以后可能很难见到了，现在已经变成了单降，或者一降一升了，未来我们判断很有可能出现双升的情况。”郭田勇分析表示，全球经济的不景气，给我国东部的中小制造业企业造成了较大的的冲击，东部沿海地区的省市的一些银行不良率上升比较快一些。

　　利率市场化、金融脱媒的持续挑战

　　2012年，银行业面临金融脱媒、利率市场化步伐加快等一系列外在挑战，步入2013年，商业银行又将面临怎样的机遇与挑战？各银行该如何应对？先让我们来看看银行家们的观点：

　　刘信义认为，2012年，金融脱媒和利率市场化的加速，使银行市场环境发生了新的变化，不可否认这一趋势将在2013年继续挑战银行的经营管理。

　　樊大志认为，2013年商业银行将面临更大的挑战。主要体现在：商业银行信贷总量将略有增长，但增速将继续放缓；受存贷款重定价影响，净息差面临下降压力；不良贷款余额会有所反弹；商业银行总体融资压力仍然不小；受银行卡刷卡手续费收费标准下调及第三方支付快速发展影响，中间业务收入增速将有所放缓；净利润增速将有所放缓；非银行金融机构加速发展，民营资本进入银行领域，市场竞争将进一步加剧。

　　对于明年银行业面临的挑战，沐华在其《银行业2013年投资策略》中做了简单明了的总结，银行业面临的挑战主要有： 1.宏观经济增速放缓，面临不确定性增加；2.利率市场化，加剧行业变革；3.直接融资加速发展，金融脱媒现象日渐突出；4.金融自由化和管制的放松，同业竞争加剧；5.日益严格的资本管制，业务转型压力增大；6.第三方支付崛起，加速银行技术脱媒化。

　　其中，利率市场化已喊了多年，终于在2012年有了突破性的进展。作为接下来几年的一种趋势，利率市场化的确对银行业提出了挑战。“我想这种趋势恐怕很难挡住，趋势是朝着这个方向走，恐怕不会再有什么大的变数了。”郭田勇表示，银行业，现在两大挑战是非常重要的，一个是经济出现下滑，下滑以后银行业的生存环境，所处的生态比以前要恶劣；一个是利率市场化压缩传统盈利空间，也使得你可以双重挤压。所以，未来这些年银行业会面临双重挤压的格局。

　　金融脱媒问题也不容忽视，据了解，今年以来企业债券净发行量大幅增长，已成为企业融资的重要渠道。前十月债券融资规模已达1.86万亿，比去年同期多增 8520亿，占社会融资比重14.3%，比去年同期高4.8个百分点。

　　国金证券银行业研究员陈建刚表示，“直接融资发展一方面是监管政策推动，另一方面是债券融资成本低廉，有资质的企业也倾向使用这一融资工具。2013年债券融资有望继续快速发展，占社会融资比重有望达到15%左右水平。”

　　除了金融脱媒，日益严格的资本管制也是明年各大商业银行必须面对的挑战，连平认为：“我国银行业尚未完全摆脱过度依赖信贷资产、资本消耗过大过快的外延式发展模式，经营管理和业务发展面临新的挑战。《资本办法》为我国银行业的发展带来了新的机遇和挑战。新的监管导向为我国银行业指出了一条重资本质量、控经营风险的低资本消耗发展道路。

　　差异化发展，寻找新的赢利点

　　面对上述挑战，不同类型的商业银行分别将如何应对，在这些重要因素的影响下，银行业的格局会有怎样的调整？

　　沐华认为，应对挑战关键是盈利模式的变革，“对于所有银行而言，对核心业务清晰定位是强化经营优势基础，走差异化与特色化道路是必然趋势。对于小型银行而言，将专注于发展中小企业业务和零售业务。对大型银行而言，将重点推进国际化、综合化经营。”

　　郭田勇则认为，“面对利率市场化、金融脱媒等挑战，除了需要巩固传统的业务领域，防止出现大面积的不良贷款反弹外，还需要寻找一些新的盈利点，比如说在公司业务领域，对中小企业，我们未来各个银行，以后从大到小，都要不约而同朝这个方向来转型，深挖中小企业。把这块作为未来的突破口，同时发展个人金融这一块的业务，包括消费信贷这个方面。这是一个方向。第二，中间业务和混业经营方面，包括银行理财、信用卡，包括新型的一些支付方式、电子银行、手机银行这些创新，与我们第三方支付进行对接。依靠这一块大量增加我们中间业务收入。

　　同时，还要在混业经营上，银行业可以朝着保险信托租赁这些行业进行渗透，通过混业经营获取更多的收入。所以，我们未来整个银行业面临的压力巨大，只有通过不断创新，不断扩大金融触角，增加它的盈利点，才能巩固住自己的核心竞争力，才能够不被未来的中国金融业，混业大潮，才能够不被这种大潮侵蚀掉。

　　面对挑战，走差异化路子、寻找新的赢利点，银行自身也充分认识到这一点的重要性。

　　樊大志认为，为了应对这些挑战，商业银行必须走差异化定位、特色化经营之路：加快发展模式转变，优化客户结构，服务实体经济发展，优化资产结构，具体到华夏银行，将会进一步加大科技投入，大力发展电子银行业务，围绕打造“中小企业金融服务商”的战略，进一步拓展中小企业客户，提高中小企业贷款占比，加强业务创新和产品创新，提高对市场和客户的服务能力。

　　同时樊大志认为，2013年，银行业将会发生较大的格局调整：一些大型国有商业银行将更加注重多元化经营、综合化服务和国际化拓展；一些小型城商行等地方金融机构将强化本土化发展，更加注重为本地企业和周边社区服务；一些中型股份制商业银行将更加注重差异化定位、特色化经营、专业化服务和精细化管理。

　　刘信义认为，从国际经验看，在直接融资和利率市场化的背景下，商业银行转型发展一是依靠客户下沉，二是依靠收入多元化。而国内商业银行大多早已预见到这一趋势，并提前布局。以浦发银行为例，近年来我们坚持创新驱动，不断谋求转型发展，加大了中小企业、投资银行、金融同业、移动金融、财富管理等业务的发展力度，并通过综合化、国际化经营，实现客户下沉和收入多样化。因此，我们对迎接市场环境变化所带来的挑战，充满自信。

　　另外，体量较小的城商行们又将如何做到差异化以应对挑战，银行业协会专职副会长杨再平认为：

　　第一，要认知自己的优势和劣势。城商行的优势在于它跟地方结合的紧密。城商行在跟地方经济共生共融方面有一定的优势，熟人经济，有千丝万缕的联系，这是它很重要的优势。它的决策机制灵活，没有那么多决策链条，真正的扁平化，这是非常重要的优势。它的激励机制灵活。当然它的劣势跟大行相比，规模没那么大。

　　第二，城商行要给自己有一个准确的定位。实际上城商行本身是多层级的，我们最大的城商行已经过万亿，最小的城商行只有30亿，30亿跟万亿资产的城商行能够同日而语吗？能够按照同一个模式吗？所以我觉得城商行首先要根据自身的规模、范围来给自己定位，城商行应该分成区域性的，省区的、地级的、县级的，当然有的是跨省区的。

　　第三，在已经确定的区域范围内，内向的深度、深化。比如现在是省区的，就安心做好省区的事，你是地区的就安心做好地区的，你是县里的就安心做好县里的事。