大象进化论：南方基金的变化哲学(图)

　　著名管理学家弗里蒙特。卡斯特曾经说过，现代治理最主要的任务是应付变化。但公募基金行业里也有这么一家公司，于行业变革的前夜便开始主动求变，期间虽然遭遇了变革的阵痛，但却终于在2012年迎来了破茧成蝶般的升华。

　　这家公司就是南方基金 。南方基金高良玉说：“早起的鸟儿有虫吃”。

　　根据同花顺IFIND推算，截至 12月26日，南方基金资产净值为1597.54亿元，规模跃升至行业前三甲，而在过去7年间，南方基金的资产规模从行业第一曾一度滑落至行业第五。

　　尽管如此，南方基金副总裁朱运东仍表示：“相对于资产管理规模的短期排名，公司更注重吸引长期有效的资金，我们追求的是能够通过专业化的营销为客户带来实实在在的价值，稳步提升客户的品牌粘性，从而实现公司规模的可持续发展”。

　　与资产管理规模齐头并进的，还有南方基金的投研业绩。

　　根据WIND资讯统计，今年以来截至11月23日，南方旗下债券型基金平均净值增长率10.83%，在61家基金公司中排名第一位；今年以来截止12月21日，全市场仅有40%的股票型基金净值获得正收益，而南方旗下股票型基金获得正收益的比例高达75%。

　　大象起舞的背后，却是南方基金缘于三四年前“卧薪尝胆”式的变革。

　　“卧薪尝胆”

　　2012年12月25日，基金公司到了最忙碌的时刻，写部门年终总结、写个人述职报告……南方基金各部门负责人忙碌之余却流露出类似的表情轻松地微笑。这不是因为当天是圣诞节，而是各部门业务目标完成后的自然流露。就连北京一家基金公司人士也称：“2012年南方基金的人都乐呵呵的。”

　　“3年多前南方基金的内部改造如今已经进入收获期。”南方基金投资总监邱国鹭总结。这种收获让南方基金的员工欣喜。

　　收获离不开之前的耕种，事实上，南方基金也是迫不得已才挥起斧头砍向过去已经成林的果园。

　　2005年，南方基金仍以527亿元的规模领先华夏基金38亿元为行业第一，这是该公司连续5年的荣耀，规模市占率高达11.65%。但次年，嘉实基金、华夏基金在规模就实现了对南方基金的赶超，嘉实基金领先南方基金86亿元，华夏也超过南方基金接近20亿元，当年南方基金市占率跌至9.1%。

　　此后三年，南方基金市占率每况愈下，2007年为5.9%，2008年为5.3%，其排名又被博时基金超越，2008年滑落至第四位。

　　2009年，世人看到的似乎是更加低迷和震荡的南方基金。当年年初，南方基金投资总监、副总经理王宏远挂靴离去；公司研究总监许荣也低调离开；首席市场执行官傅伟民年底卸甲……

　　南方基金2009年业绩亦大幅滑落。公司的股票型基金2009年加权收益率在全部基金公司中列第50名。规模再被易方达基金超越，至年底，公司排名滑落至历史最低的第五名。

　　但世人看不见的却是2009年南方基金大动作的主动调整。从人员来看，南方基金现任的中高层多是那个时候加入。

　　比如时任南方基金北京分公司总经理的朱运东于2009年底接替傅伟民分管市场，2011年升任副总经理；

　　那一年，南方基金的投研核心，从华尔街回国的邱国鹭接任投资总监；

　　那一年，专户管理部李海鹏调任固定收益部总监；

　　那一年，南方基金从一家顶尖的咨询公司挖来了张德伦做人力资源部总监；

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　　世人更看不到的是各部门管理和机制的调整。

　　那一年，邱国鹭对投研人员说要施行投决会领导下的基金经理负责制，要研究服务于投资。此前南方基金的股票池分为一级、二级、三级。放权之前，基金经理允许买入三级股票池的权限的比例分别是5%、3%、1%，放权之后，比例升至8%、5%、3%。“允许你们差异化。”邱国鹭对基金经理们讲。

　　那一年，南方基金的固定收益团队对基金经理和研究员分组，颠覆了传统固定收益投资依靠一两个基金经理的投研模式。基金经理设置了偏债、纯债、货币理财和量化指数4个组；研究员设立了宏观利率、信用债、可转债、新股、利率衍生品、分级债6个组，团队成为固定收益部门的竞争力。

　　那一年张德伦对各个岗位的KPI进行调整，方向是更加精细化和量化。“调整后，南方基金员工不仅仅是知道了自己的考核指标是什么，而且知道该如何去做正确的事，以及如何正确地做事。”张德伦说。

　　那一年朱运东对营销部门进行了整合。将原本的4个营销中心扩至9个。“南方基金现在在很多核心渠道的基金公司服务满意度打分中都获得了最高得分。”市场管理部负责人李俊介绍说：“不是我们给了渠道多少激励，而是我们的销售人员跑得勤，对客户的专业化服务做得好。”

　　那一年，分管后台部门及财务的总裁助理鲍文革对后台人员根据前台业务进行了分组，如社保组、年金组、专户组、ETF组、QDII组、注册登记组、清算组。并实现了全行业首家托管电子化，大大提高了工作效率。

　　此外，2010年，南方基金对客户服务部进行了调整，后台人员代庆红出任客户服务部总监，对客户进行了分级服务管理。

　　南方基金海外子公司南方东英也在进行着调整。该公司除了南方基金派驻的负责人丁晨，几乎完全实现了本地化，招募了30多名香港本地员工，并于2011年在卢森堡设立公募基金发行平台。

　　调整的背后

　　俗语说：“变则通，通则久。”但客观的情况并非如此，改变实际上意味着打破过去的成功，意味着冒更大的风险，意味着内部的不稳定，意味着可能走进另一个死胡同。

　　若要实现变则通，其改变背后要有方向的支撑。

　　南方基金总裁高良玉给公司了定几个方向：对外是从“相对收益”转向“为投资人获取绝对收益”。

　　要实现这点，投研部门最为核心。权益类投资部门采用的做法是对考核进行调整。邱国鹭会同公司其他部门对投研人员的考核按照四项目标进行：低基数、高奖励、重长期、比增量，这四个目标出发点就是让基金经理尽可能为投资者获取收益。邱国鹭称，正在对基金经理的KPI进一步调整，3年业绩的占到KPI权重的60%。

　　而固定收益部李海鹏更是称，公司实行一票否决制，就是说，固定收益类产品只要亏损，KPI计为0。

　　客服部的总监代庆红则称，为客户获取绝对收益也是该部门的理念。“我们引导客户了解并遵循销售适配性原则，让客户根据自己的风险承受能力选择适合自己的基金产品，出发点是让客户实现个人财富的保值增值。”为了实现这个目标，代庆红对客服进行理财方面的培训。“我要求我们的客服都去考理财分析师。”

　　2012年以来，截至12月26日，南方基金全部38只公募基金产品中，有30只产品实现了正收益，占比80%，远高于全市场50%左右的比例。

　　而对内，高良玉倡导“梦想的舞台、快乐的家园”的公司文化。人力资源部总监张德伦介绍，2009年的时候，高总要求大家讨论公司文化。公司全员都参与讨论，最后定义成上述文化。

　　南方基金的文化并不是高高在上，而是充分落地。所谓梦想的舞台就是要让公司员工在南方基金实现自身价值。因此南方基金各部门都对公司员工安排了职业上升台阶。比如无论是权益类投资部还是固定收益部，都搭建了让研究员上升为基金经理的通道。客户服务部遵循“专业化、多渠道”职业发展原则，为员工设置了多个职业发展通道。后台运营保障部门设立多个小组，也让许多员工参与到了公司管理。

　　“快乐的家园”则通过一件事例便可以看出。2011年，南方基金一员工因患白血病去世，南方基金的其他员工除了为患病员工捐款百万，更是处理了该员工的病情照料、家庭法律问题、身前身后事情，事无巨细。这名员工在生命前最后一段时间就是希望回到深圳和同事们在一起。

　　南方基金的企业文化也让南方基金在人员流动剧烈的大环境下实现了惊人的低流动率。“2%-3%的投研人员流动率，近两年都是行业最低的流动率。”邱国鹭称。

　　事实上，在高良玉的设计中，除了内外两大方向，其对南方基金的要求是任何部门都不能有短板，因此在2009年的那次大调整中是全方位的，跨部门的。

　　最后的结果便是，南方基金各项业务均处于行业前列。

　　不久前，晨星发布《中国公募基金公司综合量化评估报告2012年2季度》，该报告发布的评分排名，南方基金多项第一，如产品运营、基金经理任职时长、风险控制方面。在综合实力排名上，南方基金综合得分83.02，在公募基金行业中排名第一位。（基金公司综合评估包括40%的公司运营管理与业务发展能力和60%的资产管理能力总评分。）

　　南方基金未来还会怎么变？

　　邱国鹭称：“投研考核还会继续调整，方向更倾向于绝对收益和超额收益。”李俊说：“进一步深化和细化渠道的服务。目前50人的队伍还达不到预想的要求，”鲍文革认为：“后台发展进一步电子化、信息化，更需要引进高素质、高质量的人以适应基金业未来更多样化的创新。”李海鹏表示：“未来固定收益市场非常大，除了做好原有产品，也要开发出让投资者能够获得收益的创新产品。”张德伦强调：“未来工作重心在人才培养和人才梯队建设上。”代庆红则希望：“客服从普通电话服务向专业投顾服务转型，现在仅仅开了头。”

　　即将迎来的2013年，南方基金还会变吗？我们拭目以待！

　　作者：曹元