交行：经济延续回暖趋势 预计2013年GDP增速8.5%

　　【《财经》综合报道】

　　日前，交通银行金融研究中心发布《12月宏观数据预测》显示，预计12月CPI增长2.4%左右，考虑到四季度经济复苏的延续与换届因素对投资、消费的推动作用，2013年经济增速有望小幅回升，达到8.5%左右。

　　报告显示，根据商务部、农业部和国家统 计局监测数据，进入12月份以来，由于北方部分地区出现强降雪天气，而南方气温普遍偏低，对蔬菜生长和运输造成影响，使得蔬菜价格自11月以来持续8周上涨。同时由于天气转冷，肉类消费需求增加，猪肉价格环比继续上升。因此，预计本月食品价格环比可能有较大幅度上涨，初步判断上涨2.5个百分点。近期非食品价格总体运行平稳，因此预计本月非食品价格同比涨幅与上月可能基本持平（预计同比上涨1.7个百分点）。综合预计，12月CPI同比可能延续上月的回升势头，约为2.4%左右。

　　对于未来趋势判断表明，2012年全年CPI同比上涨2.7%左右，比上年的5.4%明显回落。不过从物价运行规律来看，本轮CPI筑底基本完成，已经开始酝酿新的上升周期，预计2013年CPI同比将进入上行周期的初期，初步判断将上涨3-3.5%左右。不过，从CPI的短期走势来看，由于2012年春节在1月份使得CPI基数较高，2013年1月份CPI将可能出现暂时性回调，初步预计，2013年一季度CPI同比较2012年四季度略高，约为2.4%。

　　在新增贷款量方面，交行认为，在年末M2基本可以实现目标、外汇占款增量有一定回升的情况下，加之银行信贷额度紧张，预计12月信贷投放会基本保持平稳，但存款大幅增加、存贷比约束缓解会促进银行扩大信贷投放，因而12月新增信贷规模会有所扩大，达到6500亿。

　　未来趋势判断，2013年.经济增速小幅回升背景下实体经济信贷需求平稳增长。预计货币政策保持稳健，银行保持一定信贷供应能力，但为防止投资过热、避免房价大幅反弹，银行总体信贷环境也不会过于宽松，准备金率不会大幅下调也对银行信贷投放构成一定限制。综合考虑供需两方面因素，预计2013年信贷投放适度增加，全年新增贷款在9万亿左右，余额增速有所回落。

　　同时，交行报告还显示，考虑到四季度经济复苏的延续与换届因素对投资、消费的推动作用，2013年经济增速有望小幅回升，达到8.5%左右。但长期来看，2012年可能是我国经济潜在增速趋缓的转折年。我们认为，在关注短期增长时更应高度重视如何逐步改善经济增长质量的问题、合理调配长期与短期增长之间的关系。2013年还要特别注意防范由于稳增长政策在执行中的失当和政府换届两个因素共同叠加而可能出现的投资过热风险。