辜胜阻：城镇化是股市的阳光 是发展的新红利

　　全国人大常委、民建中央副主席辜胜阻发表了《城镇化红利与2013年市场新行情》的演讲，其中提到，城镇化是股市的阳光，城镇化是内需最大的潜力，城镇化是发展的新红利。现在有很多券商已经把城镇化作为一个主线，有的专家估计城镇化带来大盘年底强拉15%，城镇化实际上涉及的产业非常广泛，有地产、建筑、建材、机械、环保、汽车、医疗、电气设备………。

　　以下是演讲实录：

　　我们知道2012年十八大开启了新的政治周期，和新的政治周期相适应，新的经济周期的突破口在哪儿？我认为是新的城镇化。刚才高台长讲到，我们这个股市需要阳光，这个阳光我觉得就是新城镇化。

　　李克强副总理在十八大后讲过两句非常引我们投资界关注的话。

　　第一句话：城镇化是最大的潜力。所以他的第一站调研就是调研农民工。

　　第二句话：改革是最大的红利。最大的潜力怎么样变为动力，这个就要通过改革。

　　经济工作会议提出了新城镇化的新政，这次城镇化有几个特点。

　　首先认为城镇化是内需最大的潜力，我们受全球金融危机的影响，我们最需要的资源是市场需求，而这个市场需求是内需，内需最大的潜力在哪儿？在城镇化。第二点提出来要提高质量趋利避害，引导城镇化健康发展。第三个是要布局大城市、城市群和中小城市的紧密衔接。还有一个就是提出来要集约，特别是土地要集约。现在智慧城市的建设也是投资界关注的重点。还有一个是绿色低碳。最后一点也是城镇化一个很重要的特点，就是要推进农业人口的市民化，这个市民化背后不仅对投资，而且对消费都会产生很大的影响。

　　现在有很多券商已经把城镇化作为一个主线，有的专家估计城镇化带来大盘年底强拉15%，城镇化实际上涉及的产业非常广泛，有地产、建筑、建材、机械、环保、汽车、医疗、电气设备………。

　　凤凰网有一个调查，2013年的热点是什么？51%的人认为是城镇化概念。我就这个城镇化红利问题讲五个观点：

　　观点一：城镇化是发展的新红利。

　　应该讲我们过去30年的辉煌是靠以廉价劳动力为特征的人口数量红利，但是这个红利难以为继。2009年的时候美国的经济学家克魯格曼到中国来，他的调研认为中国的劳动力成本只相当于美国的4%，但是现在有法国的机构预测，4年以后中国的劳动力成本就会赶上美国，当然我们不能相信这一点，但是劳动力上涨，中国的劳动力不再便宜，已经成为一个事实，所以这种廉价劳动力的红利已经逐渐消失，在这种情况下我们就要靠人口从农村走向城市的红利来替代人口数量红利。

　　我们知道人口数量红利带来了巨大的代价，我们现在有2.5亿农民工，所造成的社会代价是留守儿童几千万，留守老人几千万，留守妇女几千万，还有一个是我们靠土地红利，我们土地出让金前年是达到了3万多亿，相当于地方财政收入的86%，这种人口红利、土地红利都难以为继，我们需要新的红利，就是人口红利。

　　观点二：城镇化是增长的新引擎。

　　城镇化会创造巨大的投资和消费需求，城镇化每提高一个百分点，意味着数以千万的人进城，所以说有专家认为未来5年的消费需求会从2011年的16万亿元，提升到2016年的30万亿元。还有专家同时认为，未来10年居民消费需求有望达到45万亿元以上。我们发改委有一个很重要的城镇化规划刚刚发布，认为未来10年城镇化会拉动40万亿元的投资。

　　观点三：城镇化是平等的新理念。

　　我们现在的城镇化是一种半城镇化，官方统计有51%，但是如果扣除农民工的话只有35%，也就是有近2亿人是农民工，他们实现了职业的转换和地域的转移，但是没有实现身份的转变。有研究表明户口本上有67项城乡居民不同等的待遇，所以城镇化推动农民工的市民化，非常关键的是要实现农民和市民的平等，这会拉动很大的消费。转移人口的市民化我在海南讲，有人问你这个时间表是怎么样的，这是一个长期的任务，因为我们有2亿人已经进城，每年还有新生代农民工要进城，面大量广具有长期性，还有一个是高成本，再一个就是难点在于稳定的就业。

　　有专家预测和研究表明，一个进城人口的市民化，高的需要50万元的城镇固定资产投资，还有一些低的估计，就是说光市政公用设施的配套，小城市要2万元，特大城市要10万元。所以有人研究农民工市民化的平均成本是10万元，带动的投资是50万元，户籍改革要分类因城而异，所以说这个时间需要很长的时间，不是一年两年就能实现的。

　　观点四：城镇化是改革的新起点。

　　如果说30年前小平的改革是少量的农村青年通过高考跳龙门，今天要通过户籍改革使大量的农民工市民化，30年前小平的改革是从农村生产责任制开始，从农民开始，那么今天的城镇化要从城镇化开始，从农民工开始。20年前小平的南巡引发下海创业潮，当时报纸报道有10万人从体制内走向体制外下海创业，今天的领导人的南巡需要引发新一轮的创业潮，带动农民工创业、就业。20年前小平南巡催生一个新的企业家阶层的崛起，今天领导人的南巡会推动中等收入阶层壮大，所以有人预计我们的城镇化按照这样的速度往前推进，将会打造一个6亿人口的中等收入阶层，这个会对消费产生重大的影响。

　　所以如果说1992年的南巡诞生了一个新的企业家阶层，那么现在我们将打造一个6亿人口的中等收入群体。过去30年的辉煌得益于要素红利，像人口红利、土地红利、资源红利，未来要靠制度红利，制度红利怎么产生？要靠改革。改革应该讲过去30年第一个10年是农村改革，第二个10年是国际改革，第三个10年是加入WTO之后，开放到底改革的10年，这都有制度红利，但是未来在人口红利、土地红利消失之后，更重要的是靠改革产生的制度红利。所以我们需要把城镇化这种最大潜力和改革这个最大的红利结合起来，改革涉及到户籍改革、土地制度改革、财政金融改革、公共服务改革等等，但是最难的是土地制度和户籍制度改革。

　　观点五：新政要防新误区。

　　我们要趋利避害，要五防，一要防有城无市的过度城镇化，避免使新市民变游民，新城变空城的拉美化陷井。二要防有速度无质量的城镇化，不能一哄而起搞运动。三要防城镇化的房地产化，避免城市土地财政，而使高地价推高高房价。四要防地方以地生财消灭村庄，迫使农民被上楼。五要防特大都市的大城市病，避免大中小城市布局失衡，而导致特大城市人口过度膨胀。

　　过去10年土地的城镇化大大快于人口的城镇化，过去10年城镇常住人口增加28.7%，但是土地的城镇化达到75%，所以这是一种粗放型的城镇化，新一轮的城镇化要集约用地，要避免农民被上楼，要防止造城运动。我今天的核心观点是重塑理念、重启股市，一方面要重视当前的新行情，关注城镇化，另一方面要强化投资者回报和权益保护，这里的关键是提高上市公司的质量，上市公司的质量是股市的基石，资本市场应当建立起一套机制，保证上市公司质量的提升，这其中可以包括两个层面的工作，一个是建立科学的上市退市制度，特别是退市制度，通过市场化培育有竞争力的企业淘汰效益差的企业。二是完善多层次的正金字塔式的资本市场体系，使场内交易和场外交易互动。像我们的金融危机以来，我们的股市跌了65%，美国只有8%，这其中最大的差距是我们的上市公司的质量不高，我们要有两道口，一个是入口、一个是出口。

　　美国资本市场保持活力的秘诀是大进大出，像纳斯达克每年8%的公司退市，纽交所是6%的退市。所以美国的场外交易有升板机制，也有降板机制，这值得我们借鉴和思考。我们的资本市场是倒金字塔式的，我们现在要把这个倒金字塔变为正金字塔。

　　我觉得新三板应该是我们资本市场的后备军和预科班，是上市资源的孵化器，信息披露的研究场，所以说怎么样把场外交易做好，有利于场内的交易。

　　我的演讲就到这里，谢谢大家。