国资委念响“紧箍咒” 调整EVA权重挤央企泡沫

　　将引导央企资金、技术、人才等向主业集中

　　自2010年开始实施的以经济增加值（Eco-nomic Value Added简称EVA）为重心的央企业绩考核方案近日再加码。

　　将EVA权重由原来的40%提高至50%，而利润总额则由30%降至20%，在计算企业利润总额以及经济增加值时，通过变卖企业主业优质资产所取得的非经常性收益将被全部扣除，此前只是扣除一半。

　　以上两点可以说是近日国资委发布的央企业绩考核办法中最显著的变化。业绩是国资委考核央企的主要指标，直接决定企业负责人的绩效薪酬乃至任命。其重要性对于央企不言而喻。

　　将EVA权重提至50%，这预示着EVA已成为考核央企业绩的重要指挥棒，也彰显出国资委为央企所设定的发展方向。一位不愿署名的陈姓高级会计师对《中国产经新闻》记者分析道，“那就是坚决抑制央企盲目增资扩张，而引导资金、技术、人才等资源向主业集中，加快清理非主业和低效资产。”

　　EVA标杆的启动，对于一味追求做大、盲目投资扩张的央企来说，挑战不言而喻。EVA是指从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的全部投入资本成本后的所得，其测算方法是税后净营业利润减去资本成本。

　　这也味着只有企业的盈利高于其资本成本时，EVA才是正值。比如，一家企业有1万亿元资产，一年只创造100亿元利润，但有400亿元资本成本，100亿元减去400亿元，EVA考核值就为负值。

　　以EVA为核心考核指标的颁布具有深远的意义。剥离负债后的央企近几年发展迅猛，而且触角旁伸，但这种发展模式正遭遇舆论以及国内外经济的挑战。在“十二五”中国经济结构转型的攻坚期，作为整个中国经济领头军，央企未来的发展直接影响着中国经济结构调整和转型的效果。

　　长策智库高级研究员贺绍奇对《中国产经新闻》记者指出，央企这种过度扩张，一方面对企业本身来讲，整个企业发展到一个阶段的时候，单纯依赖规模扩张实现增长的模式是非常有风险的；另一方面对整个中国经济结构转型不利。

　　因此，为扭转此态势以EVA为核心的指挥棒于2010年开始实施。在经过3年的摸索期后，于2013年进一步加强。

　　抑制央企盲目扩张、立足做强主业，这一宗旨在新办法中的其他条款上也有体现。新办法特别强调，对因结构调整，产生的非经常性收益，即剥离的非主业资产而产生的非经常性收益，在计算经济增加值时不予扣除。

　　从EVA近3年的实施效果来看，陈会计师表示，经济增加值考核成效现已经初步显现，多数央企投资决策趋于理性，资本占用增速明显趋缓。

　　数据显示，在国资委对央企进行考核的第三任期(2010年—2012年)，中央企业资本占用平均增长13%，比上一任期增幅降低5.7%。

　　有专家表示，要EVA真正落地成为央企价值创造的源泉还有一些距离。首先EVA是舶来品，其评估体系非常复杂，具有100多项指标，这也是像可口可乐、西门子这些跨国公司放弃此考核指标的主因。

　　但陈会计师认为，实施EVA不可能一步到位，当前最重要的就是把其理念引入央企，任何制度探索都需要一段时间。据他介绍，EVA这一观点已经被央企广泛认识并接纳，即便是下属的二三级公司，在有资金需求的时候，也开始主动考虑资金成本的问题。

　　此外，为了帮助企业转型升级，新的考核办法在技术创新方面也加大了激励和约束的力度：将技术投入比率作为新增指标纳入到业绩考核系数；对科研类企业仍维持经济增加值30%的权重不变；对取得国家重大科研成果或在国际标准制定中取得重大突破的企业，年度考核将给予加分奖励。

　　有专家表示，EVA引入后，央企也面临着另外一个挑战，那就是如何平衡社会责任和EVA考核追求利益导向之间的矛盾。

　　贺绍奇认为，对央企的评价，应该是从提高整个国民经济竞争力，改善民生和全民福利等整体效益、社会效益上来评价，而不是单个企业盈利规模的评价。

　　“央企的职能定位，是要求它不要把单个企业利益最大化作为目标，要具有更长远的眼光，更注重提升整个国民经济的效益和效率，以创造整体社会效益和经济效益而非利润来衡量效益和效率，这个概念应该搞清楚。”贺绍奇强调。