公募开年齐增仓 涨停抛股调仓忙

　　年度排名战之后，基金经理们似乎可以放下包袱大干一场。

　　1月7日，包括日信证券、东方证券和浙商证券等多家券商发布最新仓位测算数据显示，目前的基金仓位相比节前出现明显提升。在此之前，申银万国和渤海证券的测算数据显示，年末最后一周，基金经理在增仓操作上已 经颇有共识。

　　“一季度在经济短周期企稳和对制度变革尚属朦胧的期望下，市场仍存在向上修复的机会，随后市场将会寻找新的支撑，改革的实质性推进以及流动性的变化将起到决定性作用。”国金证券基金研究中心人士指出。

　　尽管年初数据一反往常的乐观，公募基金是否将成为这一波反弹最坚实的支持者仍然存疑。

　　1月4日和1月7日仅两个交易日，多只个股在涨停板遭到机构抛售，其中不乏热点聚焦的城镇化概念股，或意味着基金调仓换股加剧。

　　排名压力骤消，基金操作积极

　　按照浙商证券披露的基金仓位监测周报，截至1月4日，464只偏股型开放式基金（不包括指数型基金）平均仓位大幅度提升，偏股基金平均仓位为76.19%，相比此前一周上升5.20%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，增仓幅度为4.36%。

　　同一天发布仓位测算数据的日信证券和东方证券得出相似的测算结果。

　　由于测算标的以及测算工具不同，基金测算数据会存在一定的偏差，不过多家机构较为一致的测算结果，仍然显示出基金年初增仓趋势明朗。

　　去年12月38日，上海某中型基金公司基金经理指出，最近几个交易日，沪深两市成交量不减，市场热点较为活跃，公司内部认为后市有望继续反弹。

　　这一判断或许是目前基金集中增仓的主要原因，不过这一乐观情绪能否延伸仍然存疑。

　　1月7日，博时基金投资经理韩茂华指出，去年12月股市的大幅反弹超过了很多人的预期，短期而言涨幅较大，市场需重新整固。

　　按照中登公司1月4日发布数据，2012年最后三周A股新增开户数已连续三周突破10万户，然而全部A股1.68亿账户中仅32%持仓。

　　市场的另一个焦点在于，目前基金公司整体增仓可能主要是因为轻仓基金补仓，这部分基金多数错失了上一波反弹，因此作为市场风向标的参考价值大打折扣。

　　北京一位基金研究人士认为，“此前因为临近年末，调仓对排名的影响较大，大部分基金仍较谨慎。新的一年开始，基金经理的心理负担降低，因此操作会相对激进。

　　按照上述券商测算数据，目前增仓比较明显的多为中小基金公司，譬如长盛基金、新华基金、富安达基金、益民基金、纽银梅隆和融通基金等。大型基金公司目前仓位相比已经处在较高水平，或在反弹初期已经开始谋划加仓。

　　其中某中小型基金公司仓位回升迅速，增仓幅度接近10%。本报获得的消息显示，该公司一只次新股票型基金基金经理年前建议增仓，不过这一建议因为有股东背景的帮忙资金尚未撤离，而遭到公司投资总监的否决。该公司目前增仓是否因为看多后市也大打折扣。

　　涨停板屡现机构抛售身影

　　涨停板抛售不止，则暗含基金经理另一操作思路。

　　1月7日，华数传媒（SZ.000156） 、华兰生物（SZ.002007）、大连电瓷（SZ.002606）、恒基达鑫（SZ.002492）、龙泉股份（SZ.002671）、光线传媒（SZ.300251）、太空板业（SZ.300344）和北信源（SZ.300352）等多只个股遭到机构席位集中卖出，除了光线传媒之外，其余个股当日悉数涨停或者涨幅可观。

　　其中，华数传媒刚刚传出拟以7.2亿购买宽带网络资产，以及拟将增值税申请由17%调整为6%的利好消息；太空板业是受益于城镇化概念的热门个股，北信源则被认为有较高的高送转可能。

　　实际上在1月4日沪深龙虎榜已经有迹象显示，机构席位似乎有意在高位离场部分热门股。统计数据还显示，上榜沪深交易所龙虎榜的个股交易信息中，机构席位买入数量远小于卖出数量，而且多数被机构卖出个股交易榜单呈现出机构席位扎堆的现象。

　　上述北京基金研究人士认为，基于市场反弹已经接近2300点，机构态度可能会出现转向。早在2012年10月份曾有大批资金借势利好政策密集推出入市，目前的点位已经接近解套点位。

　　多数基金经理仍然比较期待以银行为代表的大盘蓝筹股2013年的表现。

　　博时基金投资经理韩茂华指出，经济的回暖缓解了此前对银行风险的担忧，即使银行股价格出现了较大幅度的上涨，但与历史估值相比，仍有一定的修复空间，“此外，还可以关注消费零售板块，去年部分个股曾从最高点下跌超过60%，在未来收入分配改革等利好预期下，我们相信该板块仍有较好的投资机会。”

　　对于近期热点的城镇化概念，韩茂华认为，建材市场从去年底以来的火热，其实更主要源于中央增加了基建投资的力度。类似水泥、玻璃等产能仍然过剩的行业，产品价格大涨并不现实，投资人需要关注其中的隐含风险。