收购信托补缺短板 光大集团做实金控只待股权细节

　　做一家“有名有实”的“金控”一直是光大集团多年来的梦想，但长期以来，光大集团对于其最重要的子公司光大银行不能控股；光大集团香港与北京总部并行、股权关系难以理顺；金融牌照不全等现实问题使得光大“金控”迟迟难以挂牌，其改革重组自光大银行上市后陷入僵局。

　　而近期国务院批准经调整的光大集团重组改革方案，令集团上下颇有“梦想照进现实”之喜。

　　知情人士透露，该重组方案获批于2012年12月中。“（改革重组）沉寂了很久，能够在这个时间点方案获批，我们也颇感意外。消息的传出，令光大集团员工兴奋不已，”1月7日，该人士对记者表示，“如果按照被银监会接管或其他集团收购的方案，将使人员面临重新洗牌和下岗。”

　　事实上，光大集团高层一直在积极努力，在去年10月30日内部召开的第三季度经济形势分析会上，有关高层曾表示，“经多次汇报、沟通、协调，各方已有明确意见，我们已向国务院领导同志作了汇报，将进一步推进这项工作。”

　　上述人士透露，布局“金控”分为三步走，第一步，国务院批准框架性的重组方案，目前已完成；第二步，与财政部、汇金公司等各方积极协商落实方案细节；第三步，正式成立有名有实的“光大金控”，即财政部、汇金公司作为大股东持股、对光大银行形成控股的股份制公司中国光大金融控股集团。

　　“这三步国务院已经原则敲定，剩下就是技术性落实，这样一举解决光大成立三十年来未解决的全部历史遗留问题。光大自成立以来先后经历了六任董事长，几经折腾，大起大落，如今终成正果。”该人士称。

　　记者获得的最新数据显示，截至2012年底，光大集团总资产2.40万亿元，光大银行为2.30万亿元，银行占集团的总资产比重高达95.83%。事实上，自光大银行完成股改上市后，光大集团对光大银行的掌控力已明显削弱。

　　借改革重组，光大集团致力于重获对光大银行的控股权。

　　“金控”重在控股银行

　　第一步方案获批已经完成，这也是光大集团得以实施重组，完成“金控”梦想最关键的一步。此次国务院批准的光大集团改革重组方案核心在于四个方面。

　　其一，光大集团改制为股份制公司，由财政部、汇金公司持股；其二，汇金公司将部分光大银行股权注入光大集团，实现光大集团对光大银行并表；其三，财政部将光大香港总部注入光大集团，由光大集团直接在香港登记注册，实现光大北京总部和香港总部的合并；其四，人民银行再贷款本金和正常利息由汇金公司承接后转为对光大集团的股权并承担偿还责任，免除再贷款罚息。

　　而第二步方案的细化落实则是难点、重点。关键在于，汇金公司对于光大银行的持股折算成对“光大金控”的股权对价，光大集团的股权关系如何理顺财政部、汇金公司谁来控股？此前据《经济观察报》报道，汇金公司或将对光大银行的近200亿股股权中的90亿股作为对光大集团的出资。不过上述消息人士称，具体是多少股权的划转尚无定论，需要一些时间来落实细节。

　　一个随之而来的问题是，如果是90亿股股权的划转，光大集团或者说未来的“光大金控”是否能够取代汇金公司成为光大银行的控股股东？这一点正是“光大金控”做实的关键。目前，汇金公司作为光大银行的第一大股东，对其持股比例为48.37%，汇金还通过旗下的中国再保险(集团)股份有限公司持有光大银行3.63%股份，光大集团对光大银行持股比例仅为5.18%，此外，光大集团还通过其海外控股子公司中国光大控股有限公司持有光大银行4.35%股份。

　　“光大金控”的“有名无实”很大程度上是指，最为光大系最核心的资产，光大银行控股权旁落。

　　这一切皆有历史渊源。

　　光大集团董事长唐双宁自2007年6月赴任光大集团后，为光大集团改革确定了四大战场，第一战场是金融企业，主要是光大银行和光大证券的上市；第二战场是实业，运作好光大实业集团；第三战场是成立“中国光大金融控股集团公司”；第四战场是做大做强光大集团在港企业。

　　由于历史原因，光大银行多年来严重资不抵债。2005年末，光大银行核心资本为-30.42亿元，未弥补亏损为139.11亿元，资本充足率不到2%，核心资本充足率为-1.49%。2007年底，光大银行接受汇金200亿元等值美元注资，汇金也按每股1元的价格获得光大200亿股普通股。

　　汇金入股后，光大集团股权比例从45.55%被摊薄到13.25%，汇金成为第一大股东，控股比例超过70.88%。

　　2009年底，在经历了那一轮信贷狂飙后，光大银行资本金严重告急，上市已是燃眉之急，此时也是光大集团酝酿成立“金控”前夕，光大集团方面曾试图说服高层，将汇金持有光大银行的股权无偿划转给光大集团, 但在为光大银行改革付出总计超过400亿元的“改革成本”之后，汇金不愿意退出。

　　彼时的资本市场时间窗口也十分紧张，为推动光大银行尽快上市，光大集团、汇金公司均做出让步，即先让银行上市，再启动集团改革重组。

　　在光大银行8月18日A股上市期间，曾有消息传出，光大集团将在光大银行上市完成之后，成立“光大金控”，股东为财政部和汇金公司。汇金公司持有的部分光大银行股权将按一定的比价折算成光大金控的股权，汇金公司实现对光大金控的控股。

　　此事拖延至今。

　　“金控”全牌照的最后一环

　　光大银行上市前引入了中国电力财务公司、宝钢集团、上海城投控股、广东省高速公路发展等7家境内投资者，汇金公司、光大集团对光大银行的股权比例进一步摊薄。

　　值得一提的是，光大银行控股股东汇金公司及其控股子公司曾承诺，自光大银行上市之日起3年内不转让光大银行股份，因此该部分股份的锁定期将持续至2013年8月19日。

　　对于三年禁售期安排与汇金划转光大银行股份至光大集团是否产生矛盾，有关人士此前曾对记者表示，因都是国有资产的划拨，只要获得批准，执行仍然相对容易。

　　光大集团一直在为“金控”梦想暗做准备。截至目前，光大集团已经初步构建起银行、证券、保险、资产管理、基金、期货、金融租赁、实业等在内的大型金融控股集团，但光大集团还缺一块最关键的信托牌照。

　　不过今年光大集团有望获得甘肃信托的控股权。2012年12月20日，光大集团与甘肃省政府签署甘肃信托公司资产重组合作意向书。根据协议，甘肃国投集团将转让35%的甘肃信托公司股权给光大集团，之后光大集团成为甘肃信托的第一大股东。上述消息人士告诉记者，完成35%的股权收购后，光大集团还将对甘肃信托启动增资扩股，做大做强甘肃信托公司。

　　事实上，光大集团近几年以综合经营之优势，积极加强与各省级地方政府的合作。记者获悉，1月6日下午，光大集团刚刚与安徽省人民政府签署战略合作协议。

　　据记者了解，截至目前，光大集团与之签约的省及自治区已有约十五个。去年以来更是加大了这种战略合作的版图扩张速度，如从2012年年初至今，光大集团与云南、甘肃、四川、广西、福建、广东、吉林、贵州、湖北、安徽共十省及自治区签署了战略合作协议。

　　战略合作的内容并不局限于银行授信，而是一揽子综合金融服务。如与安徽省政府的战略合作协议包括，光大集团将对事关安徽省经济社会发展重大工程和项目提供信贷、上市融资、债券发行、直接投资、保险等全方位金融服务，同时，在财务顾问、服务中小企业和高新技术企业等方面加强务实合作。

　　作者：丁玉萍 (来源：21世纪经济报道)