遭遇史上最严IPO审查 创业板保荐大户喊苦

　　2013年1月8日，证监会召开“IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议”，这个被称为史上最严的IPO企业审查让不少创业板保荐大户喊苦。

　　南都记者拿到的上述会议纪要中规定，“创业板企业，如果2012年业绩下滑，则已经不满足发行条件，要及时撤回申请，保荐

机构不允许以中止方式排队等待时间。”“这对于创业板项目较多和质控较弱的券商投行部门影响较大”，昨日，一名投行人士向南都记者分析称，很多公司准备上市的前三年铆足了劲，财务报表都很过得去，没想到遇到2012年经济形势不好，只能按规定撤回申请。

　　而南都记者昨日统计发现，目前创业板上会项目涉及60家券商，项目较多的有国信证券、招商证券、中信建投证券、海通证券等，其中国信证券就有26个项目之多。

　　2012年业绩下滑直接撤回

　　去年12月28日，证监会突击发布《关于做好首次公开发行股票公司2012年度财务报告专项检查工作的通知》，对于正在排队的各家IPO企业和中介机构来说，让不少上会公司和投行人士绷紧了神经。

　　该《通知》规定，目前正在排队的800多家IPO企业的中介机构必须在今年3月31日前递交自查报告，证监会将在自查报告审核基础上，开展重点抽查工作。并要求对12项粉饰操纵利润的情形进行重点核查。

　　2013年1月8日，证监会召开“IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议”。“这个会议就是上述核查行动的动员会”，一名不愿具名的保代向南都记者回忆称，根据会议内容，3月31日之前，保荐机构和会计师必须完成对所服务的IPO在审企业的自查，随后证监会审核部门将对自查进行全面复核，而证监会百余人团队也将动用全系统的力量进行现场抽查。

　　南都记者拿到的上述会议纪要中规定，“创业板企业，如果2012年业绩下滑，则已经不满足发行条件，要及时撤回申请，保荐机构不允许以中止方式排队等待时间。”根据创业板上市的相关规定，最近两年净利累计不低于1000万且持续增长；最近一年净利500万且收入5000万且近两年收入增长率均不低于30%。

　　上述保代分析称，这对于有较多创业板上会项目的投行来说，冲击很大。这些撤回上市申报的公司一般都元气大伤，是未达到过会公司中业绩最差的，一两年内不会再次申请上市了。

　　新股发行重启可能押后

　　南都记者查询发现，目前创业板上会项目涉及60家券商，项目较多的有国信证券、招商证券、中信建投证券、海通证券等。目前上会的创业板公司都在落实反馈意见阶段。上述保代称，只是初步审核后的一个过程，离上市还很远。很多公司还没等到发审委审核就已经撤回申请材料或者被中止、终止审查了。

　　此次核查将给投行和保代带来很大的工作压力。“补年报、答反馈、整底稿、写自查报告，不知会增加多少工作量。”上述保代连连叫苦。

　　此次会议要求的期限是3月31日，也就是说，在未来三个月里，新股申报的增量部分将会减缓，在会里的存量部分将出现相当明显的撤回现象。不过上述保代称，此次财务核查的耗时较长，新股发行重启的时间将比预想中更晚，最快也将在今年6月。

　　另外，值得注意的是，本次自查工作的责任将由发行人、保荐机构和会计师事务所共同承担。而投行和会计师必须分别出具各自的自查报告。“以往将保荐人作为信披第一责任人是不对的，发行人和会计师也应该承担更多的责任。特别是发行人隐瞒和造假行为最为恶劣”，某投行人士称。