年报披露大幕将启 “掘金”高增长公司有迹可循

　　⊙记者 徐锐 ○编辑 全泽源

　　近期中航精机、北方国际、中弘股份等多家率先发布业绩高增长公告的公司，成为各路资金重点“围猎”对象，股价纷纷连续涨停。临渊羡鱼不如退而结网。在大部分公司尚未披露2012年度业绩预告的背景下，记者盘点过往案例发现，一些公司业绩高 增长其实可以提前预判得知，那些项目集中于四季度结算的房地产类企业，受益于下半年基建提速的水泥沥青类企业，下半年产品大幅涨价的企业，以及因重组完成合并报表而大幅提升盈利的企业都是“黑马集中营”。

　　业绩超预期个股齐获追捧

　　本月7日午间，中航精机突发业绩修正公告，将2012年预测盈利数由此前的“3380万元-4573万元”大幅调高至“3.2亿元至4亿元”，较上年同期同比增长704.65%-905.81%。受此消息提振，公司午后开盘后被巨量买单打至涨停，此后两个交易日又再度飙涨了13.4%。随后，普洛股份快速“接力”，公司8日所发业绩预告预计去年实现净利1.2亿至1.4亿元（重组注入资产后），较上年同期骤增1355% - 1597%，据此，公司当日开盘后也直接封住涨停。

　　与此相比，市场对业绩预增个股的狂热炒作在1月9日体现得最为明显。当日，深桑达Ａ、沙隆达Ａ、中弘股份、北方国际齐发年度业绩预告，且均预计业绩同比将大幅增长，在此背景下，四家公司股价当日均强力封至涨停板，北方国际甚至连续两日“一字”涨停，足见市场对该类公司的追捧。

　　进一步来看，投资者之所以对上述个股“情有独钟”，或是源于后者超出市场预期的业绩表现。

　　以北方国际为例，公司2012年前三季度净利润仅为2856万，而其预计去年全年净利润为11600万元，可见公司第四季度盈利额已远远超过前三季的合计总额。

　　高增长公司浮现“三大阵营”

　　回看上述大涨个股，其大多是在去年第四季度取得了不俗的业绩表现，进而导致全年净利环比、同比均实现了超预期增长。若按增长动因将其分类，则可将业绩超预期公司初步分成三大板块。

　　第一阵营，当属主业经营持续向好的一类公司。即随着行业景气度的回升，公司产品“量价齐涨”，进而导致业绩环比“节节攀升”。例如，主营农药化工产品的生产和销售的沙隆达Ａ便表示，公司2012年业绩大增主要源于产品产销量及销售价格与2011年同期相比均有所上升。推而广之，同处农药行业的江山股份等类似上市公司，其2012年业绩增长亦成为大概率事件。

　　与此同时，受益于2012年下半年基建提速，一些接单能力强、项目进入履约高峰期的建材类企业也有望交出一份靓丽的“成绩单”。

　　此外，鉴于房地产等个别行业一般于年底集中进行项目结算，故净利润主要在四季度释放，进而提振全年业绩水平。中弘股份即是该类公司的典型代表：公司预计2012年将实现净利润10.5亿元，同比大增88%。据此推算，公司去年第四季度便实现了5.2亿元净利润，相当于前三季度业绩总和。

　　除主业表现“给力”外，另有一些公司盈利大增则是得益于通过并购、重组所实现的外延式扩张，即所购绩优资产能够及时并表。普洛股份便表示，公司2012年12月增发购买资产事宜实施完成，合并报表范围增加了普洛康裕生物等11个子公司，上述重组资产给公司带来的“增量”净利润，使得公司合并报表净利润同比实现大幅增长。而与普洛股份类似，记者注意到，同方国芯、南岭民爆等公司也于去年第四季度完成了相关资产收购的过户手续，合并报表后全年业绩有望大幅提升。

　　另有一类公司业绩增长则是依靠非经常性损益。如深桑达Ａ，公司之所以2012年净利大增（业绩预告），缘于其在去年9月26日以拍卖方式转让了下属公司桑达宝电100%股权，并于2012年12月办理完成产权过户手续，该次股权转让为公司带来大额的投资收益。 (来源：上海证券报)