矿价飞涨谁之过？

　　2012年9月份至今，进口铁矿石价格由不足90美元一路狂涨至150美元以上，涨幅达75.1%。特别是进入去年12月以后，铁矿石加速上扬，短短一个月的时间，竟然疯狂上涨了近40美元，涨幅高达31.4%。

　　元旦过后，进口铁矿石价格的涨势更加强劲，价格创去年以来新高。上周末， 普氏62%品位铁矿石价格达到158.75美元/吨（CFR），较节前累计上涨14.25美元/吨，涨幅明显快于钢材价格。

　　铁矿石的价格大幅上涨，令钢厂成本大增，而钢价涨幅有限，两头受压的钢厂极有可能再次陷入亏损。

　　这一轮矿价的大涨，直接导火索是钢厂在铁矿石常备库存不足之下，大举实施补库存的行为所致。

　　去年钢价下滑之时，各钢厂都在实施去库存化的策略，这从港口库存的大幅下降就可见一斑。

　　根据联合金属网的统计，去年12月28日，全国34个港口铁矿石库存8305万吨，相对2011年同期9877万吨，2012年全年下降15.9%。铁矿石库存的大幅下降，最重要的原因不是钢厂增加了常备库存，而是直接被钢厂消化掉了，钢厂的库存依然维持低位。

　　“作为一个基本依赖进口为主的国家，铁矿石储备和行业运行安全问题从来没有得到真正的重视。”中联钢的分析师胡艳平指出，这两年，我国一亿吨的港口库存，曾经引发了行业内外对铁矿石库存压力的普遍恐惧，但很少有人仔细分析，这一亿吨库存仅仅只能支撑中国钢铁行业一个半月左右的消耗。

　　事实上，自2012年以来，各家钢厂都不约而同的在降低原料库存，一些大型钢铁企业的铁矿石库存一度降至不足两周，一些沿海地区钢厂的库存更是达到了三五天的库存极限，为近年来罕见。

　　“对于连续化生产的大型联合钢铁企业而言，一周乃至半个月的超低库存，经营风险随时可现，一般在1个月左右才比较合适。”胡艳平指出，“我们并不是反对去库存，但去库存也要掌握一定的度，中国的钢铁企业对市场的研究比国外落后许多，不研究市场、不分析行情的做法，也导致钢厂的行为短视、过分去库存化，从而造成铁矿石大涨的恶果。”

　　而联合金属网的分析师张佳宾更是建议，其实，钢厂在战略上应该考虑适当增加铁矿石的常备库存，同时必要时在铁矿石的掉期交易上参与套保。“目前，国家相关部门已经对国有钢厂参与掉期的态度有所转变，中国已经逐步接受了有色、农产品、钢材、焦炭等多种期货产品，铁矿石期货也将呼之欲出，说明金融化趋势在我国已经得到广泛认可。”

　　自从铁矿石定价模式从年度定价转为季度甚至月度定价，矿石定价现货化甚至金融化已经是大势所趋，国内的钢厂如果依然纠结于“全球最大矿石进口国就一定有话语权”不放，而不去与时俱进研究新的定价模式和交易方式，最终只能被动地接受原料成本不断上涨带来的苦果。

　　作者：陈姗姗来源第一财经日报)