输配电气：密切跟踪产业链龙头 荐5股

　　(1)多晶硅价格上涨。国内多晶硅价格为 120 元/千克，进口价格为 16.4美元/千克。 保利协鑫已经率先引领提价，价格从最底部的 110 元/公斤已经提至125元/公斤，目标是春节后提至150-180元/公斤。

　　(2)硅片价格上涨。多晶硅片为 5.7 元/瓦，单晶(八寸)为 7.7 元/瓦。隆基股份 (行情 股吧 买卖点)的散单价格也在提升，底部的成交价7.3元/片，目前7.5元/片，预计春节前涨价至8元/片。

　　(3)电池价格上涨。多晶硅电池为1.8 元/瓦，单晶硅电池为 2.2 元/瓦。多晶硅电池基本稳定，单晶硅电池已经有企业报价调高0.1元/瓦。

　　(4)组件价格上涨。多晶硅组件(240瓦/片)为3.5元/瓦，单晶(190瓦/片)为4.1元/瓦。多晶硅组件价格基本稳定，单晶硅组件有部分企业调价0.1元/瓦。

　　(5)投资策略：跟随产品价格参与反弹，关注隆基股份、海润光伏、特变电工、南玻A，东方电热

　　上周我们密切跟踪产业链龙头企业的报价，从保利协鑫、隆基股份等了解到的信息，价格都有所上涨，预计价格能维持至春节。

　　硅料价格的上涨是由于：1、中国对美韩欧多晶硅双反初裁时间落定，预计于2月20日出台，预计税率是45%左右，一旦征税，国外多晶硅企业进入困难。2、国内多晶硅企业大部分停产，目前国内大部分企业的产能都关停。二线企业赛维 LDK，南玻、洛阳中硅、重庆大全都已经关停，三线企业乐电天威等早已关停。国内目前仅有特变电工、亚洲硅业略有开工。保利协鑫已经没有库存。

　　我们认为硅料价格的上涨意义重大，可能会引发全产业链的价格上涨，继续往下传导至电池、组件。

　　根据以往的经验，在产品价格上涨的通道中，股价反应会很激烈。我们建议根据产业链价格参与光伏版块的反弹。相对而言，我们最看好硅料环节，关注特变电工、南玻A、东方电热，不过产品不全部为多晶硅相关，弹性有限；隆基股份与海润光伏的弹性更大，隆基为单晶硅片的A股龙头企业，海润光伏是A股电池、组件的龙头企业，弹性更大。