借力城镇化东风 建材行业预期向好

　　从已公布的业绩预告情况来看，2012年建材板块公司业绩整体不佳，尤其是水泥公司。业内人士认为，随着城镇化进程推进，再加上2012年审批的城际铁路、公路等基建项目陆续开工，水泥需求将大幅增加，相关公司的业绩有望改善。此外，新型建材和建筑装饰类公司也将受益，或 成为今年板块亮点。

　　部分水泥公司业绩不佳

　　截至目前，江西水泥、福建水泥和冀东水泥三家水泥公司发布了2012年业绩预告，业绩均同比大降。

　　江西水泥预计2012年盈利1.6亿元-2亿元，同比下降70%-60%。2012年，受国家固定资产投资增速放缓、重点工程项目启动较晚、江西省内强降雨天气、雨雪天气持续时间比去年长的影响，公司区域市场整个年度区间呈现工程项目开工迟缓，水泥市场需求不旺，产品销售价格同比下降，使公司报告期业绩与上年同期相比下滑。

　　同样报忧的还有冀东水泥。受全国固定资产投资增速放缓、局部水泥市场供需失衡、需求疲弱、价格大幅下降的影响，冀东水泥预计2012年实现盈利0-76271万元，比上年同期下降100%-50%。

　　福建水泥经营情况更加不容乐观，在暂不考虑公司可能出售兴业银行和兴业证券股票的情况下，预计2012年净利润亏损约1.5亿元至2亿元，同比由盈转亏。同时，由于经济形势和市场的不确定因素，上述预计亏损金额区间可能存在较大不确定性。

　　水泥市场的区域性很强，虽然目前只有三家公司发布业绩预告，但从中足以看出去年各个区域水泥市场情况。江西水泥和福建水泥位于华东区域，冀东水泥位于华北区域，二者均是水泥产能较大的区域，有一定的代表性。

　　实际上，随着需求旺季的到来，以及大型水泥企业之间的协同限产奏效，2012年9月开始全国水泥价格开始出现上涨。由于2011年同期价格较高，即便是上涨之后的价格同比下跌幅度依然很大。在经历了两个月上涨之后，由于天气条件不佳，旺季效应减弱，再加上此前水泥企业提价幅度和频率过高而失去了需求支撑，水泥价格开始持续走低。根据数字水泥网最新数据，上周全国水泥市场平均价格环比下跌1.32%，价格下跌区域主要集中在华东和中南两个地区，不同地区价格下跌10元/吨-30元/吨。整体来看，进入2013年1月上旬尚在施工的地区市场淡季氛围较为浓重，库存居高不下，价格持续走低，多数地区出台停产计划，企业陆续停产。

　　城镇化或提振板块业绩

　　申银万国认为，今年整体行业盈利将同比回升，城镇化的不断深入或为水泥企业带来超预期收益，在季节性回暖以及基建开工预期之下，看好2013年春季行情。尽管近期华东地区价格回调幅度较大，华东区域2013年供需改善仍最为明显。

　　业内人士认为，随着新型城镇化建设的深入，未来城市经济圈的投资发展有望加速，东部京津冀、长三角、珠三角这些相对成熟的经济圈会得到进一步提升，而中西部地区会加速形成新的增长动力，水泥行业将从中受益。有数据显示，我国城镇化率每提升一个百分点，将会有1000万人口转移到城市。按照每人住房面积30平方米计算，每年需新增3亿平方米的住宅，若按照每平方米住房建设需要0.2吨水泥计算，城镇化率每提升一个百分点将拉动水泥需求0.6亿吨。

　　在城镇化过程中，搪瓷立面板、石膏板、防水涂料以及给排水管网系统等行业也有望受益，成为未来投资结构转型的重要方向。国务院日前转发发改委绿色建筑行动方案，提出“十二五”期间新建绿色建筑10亿平方米，“十二五”期末20%的城镇新建建筑要达到绿色建筑标准。具体包括加快实施“节能暖房”工程、开展城镇供热系统改造、推动太阳能等可再生能源应用等。

　　此外，2012年发改委审批了若干城际铁路、公路、机场和港口等基建项目。随着项目资金到位，这些项目将陆续开工，成为刺激水泥需求的另一个重要因素。从建设周期和流程来看，地铁项目的建设一般需要4-5年，包括商品混凝土、水泥、钢材等原材料供应商将随建筑工程企业最先受益。

　　随着城镇化以及基建项目的推进，建筑装饰和园林设计类公司订单也有望增长。目前这些公司的业绩都比较理想，订单增长将为这些公司业绩锦上添花。记者 李香才 来源中国证券报)