郭树清解析改革资本市场结构的主要三方面

　　【证券网】（记者 闫蓓）1月16日，证监会主席郭树清在北京演讲，提出2013年证监会推动市场改革的三个主要方面：“一是改善债券和股票、期货市场的结构，提高融资比重；二是推进上市公司退市机制，将原有要求更新为对上市公司的综合考核指标，使退市机制成为常态，在过渡期后，如股票价格低于面值，净资产为负等综合因素仍不达标，则会实行退市；三是在期货投资上放开外资准入，外资可获得控股权”。

　　郭树清是参加英国《经济学人》杂志(TheEconomist)举行的论坛时作出上述演讲。

　　郭树清明确，作为监管部门的证监会今年监管的基调是：直接监管市场，继续推进法制建设，深化IPO改革。去年证监会重点监管的重心是信息披露，已经取得新股发行的一些改善，新股发行比例已降低20%，证监会受理案件率上升20%。另外将推进退市机制，使之成为一种常态。原退市要求是三年连续亏损，证监会的新要求将扩展至上市公司的综合考核指标：包括股票价格低于面值，净资产为负等综合因素在过渡期后仍不达标，就将会实行退市，郭树清补充称，退市不存在指上市公司数量标问题，但会根据其所属行业属性给予不同的过渡期；此外，还将改善上市公司分红机制，特别是提高沪深300成份公司为代表的蓝筹公司的分红收益率，目前这部分公司的分红率集中于1%-3%。除了证监会的努力，建立多层次资本市场、推动债券市场的建立，目前相关部委已协调一致，形成联合协调机制。

　　郭树清以总结展望的方式来阐述改革计划。他对过去的2012年资本市场做出总结，称去年股票、债券和期货市场的结构得到进一步改善，去年沪深两市股民已达到1.67亿，债市新增发行规模增长了60%，数字显示，国民已不单纯把钱储蓄在银行。但其指出中国资本市场的结构还不合理，去年市场波动性很大，估值结构也待改进。蓝筹股的市盈率从17-18倍已降至15倍。其原因之一是蓝筹股主要是国企和家族企业，大股东的股权比例占该上市公司30%以上，股权集中度较高。改善投资者的构成比例在去年取得一定进展，引入越来越多的专业投资者进场也仍是今年的改革方向之一。去年年底统计的投资者结构是：机构投资者所占比例上升1.7个百分点，散户所占比例下降1.3个百分点，散户全年的交易量从84%下降至去年年底的80%。

　　在期货和大宗商品的市场改革规划上，郭树清称，要进一步鼓励市场中中介和跨境服务的发展，包括鼓励理财性质的经理人进入市场，建立中介机构。目前期货市场已经有49家中介机构，未

　　来还将引入外资参与期货投资，外资在合资期货公司或可获得控股权，其持股比例上升至50%以上。郭树清也表明了对于外资的开放态度，称今年仍将扩容QDII和RQFII，RQFII在实行3个多月以来增长十分迅速，已经达到2700万人民币。现场提问上述策略是否是促进人民币国际化的一部分时，郭树清回答：“我们没有特殊的战略，人民币国际化是自然而然的发展过程。我们能做的是鼓励国内外增加人民币使用，配置资源。”

　　综上的结论，郭树清认为“去年一年的股指增长了3.17%，2013年的涨幅虽然很难预测，但不会大起大落，整个市场局面将越来越稳定。”

　　作者：闫蓓