子公司发力房产信托、小额信贷

　　见习记者 李新江 北京报道

　　基金公司子公司业务跑马圈地已经展开。

　　1月13日，知情人士透露，嘉实基金旗下子公司嘉实资本首只产品已经完成募集，募集额度约两亿元人民币，这一笔资金将为国内某大型B2B网站商户做小额融资服务。

　　早在2012年11月27日，本报记者曾 从接近上市公司新城B（900950）人士处获悉，嘉实资本正在与该公司洽谈专项融资事宜。2013年1月16日，按照上述知情人士了解到的进展情况，这一项合作仍处于洽谈阶段，尚未正式签署合作协议。

　　“相比其他获得子公司牌照的基金公司，嘉实基金资本金充裕，而且在子公司业务上试水最早，因此能获得最早的发展机会，不少其他公司却仍然为子公司的主要投向而摇摆不定。”北京一位大型基金公司人士指出。

　　根据基金业协会日前发布的《2012年基金管理公司基本经营数据》，嘉实基金非公募规模（社保基金、企业年金和特定客户资产）高达926.37亿元，也是目前72家基金公司中最大的一家。

　　然而走得快，不一定走得好。在目前基金公司子公司尚未有明确方向之前，嘉实其实扮演了试错的角色。

　　先行者

　　2012年11月21日，嘉实基金发布公告，宣布其全资子公司嘉实资本管理有限公司成立，成为《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》于11月1日正式实施之后，首批成立的三家基金公司子公司之一，另外两家分别是工银瑞信投资和平安大华汇通财富。

　　随后，在不到一周时间，嘉实资本与新城B人士洽谈的消息传出，成为基金子公司业务最快进入实施阶段的一家基金公司。

　　嘉实资本与新城B的合作类似于地产项目直投，与嘉实另类投资集团旗下嘉实地产投资管理公司的项目操作颇为相似。根据上述知情人士透露，在嘉实资本介入之前，嘉实另类投资集团已经与上市公司方面有过接触。

　　北京某中小基金公司专户业务部总监认为，嘉实资本迅速推出的这一直投合作项目，被认为可能是沿承的兄弟公司项目。

　　早在2012年2月6日，嘉实另类投资集团与阳光红岩投资事业集团（以下简称阳光红岩）合作推出嘉实七星媒体私募股权基金；随后9月下旬，与英国高富诺基金合作成立嘉实地产投资管理公司。此时，基金公司对于监管层是否准许基金公司参与直投业务还在观望之中。

　　而2012年1月13日，来自国内某知名B2B网络平台的消息称，嘉实资本与该公司合作推出一款产品，专门用于资深商户短期融资之用。上述知情人士指出，“这一产品类似于小额信贷，服务的对象信用度要求较高，主要是该平台资深客户，并不为新客户提供融资服务。”目前这一款产品第一期已经募集完成，募集规模约2亿元。

　　相比新城B项目，嘉实基金与B2B网络平台的合作则突破了市场对基金公司子公司直投的项目预期。

　　上述知情人士指出，“由于小额信贷类业务需要绕过许多法律限制，为此嘉实基金和上述B2B公司均做了大量的工作。”

　　本报掌握的资料显示，这一合作可能同样承袭嘉实旗下另一家子公司的经验。嘉实另类投资集团旗下还有一家并不为市场熟知的子公司嘉实北星资本。上述嘉实资本与B2B网络平台的合作，可能是嘉实北星资本前期积累的项目资源，但这一消息并未得到嘉实基金证实。

　　更进一步的消息显示，嘉实另类集团及旗下基金管理公司曾与北京和海南等多地部门有过接触，未来是否会有后续项目通过嘉实资本平台推出，目前尚未可知。

　　后来者之惑

　　目前，多数后来者还在为子公司主营业务的范围摇摆不定。

　　早在2012年9月份，监管层对于基金公司子公司业务松口不久，北京某小型基金公司专户业务部总监受访时表示，对上市公司专项融资业务格外情有独钟。时隔四个月之后，2013年1月9日，该公司另一位高管坦言，目前暂时确定的战略是仍然以定向增发类产品为主，公司投资总监将直接挂帅子公司业务的开展。

　　知情人士透露，这家公司目前已经上报子公司申请。2011年四季度，中小基金公司专户业务松绑之后，该公司取得专户管理资质，在此之前，已经与中融信托和对外经贸信托合作推出两只结构化的产品。

　　1月16日，北京一家新基金公司市场总监指出，“各家公司有各家的优势，未来公司子公司主要依靠股东资源承接一些固定收益类项目。”

　　本报了解的资料显示，该公司股东为国内某知名券商，计划直接划拨一笔资金交由旗下基金公司子公司管理。

　　而嘉实基金的一些经验，或许能为后来者提供借鉴。对于最早介入相关业务的初衷，嘉实基金人士回应本报称，基金管理公司正在面临着一个全新的竞争环境，因此嘉实在向财富管理公司转型的方向上也做了较为充分的准备和布局。

　　作者：李新江