银行理财产品分账管理呼声渐高 庞氏骗局乱象待解

　　有助破解“庞氏骗局”与资金池乱象

　　商报讯（记者 孟凡霞）“一锅乱炖”式的资金池理财产品已成为监管的心腹大患，多款产品共同运行、透明度不高、投向不明，甚至让资金池理财产品顶着“庞氏骗局”的恶名。而对于理财产品进行分账管理的呼声在近期已达到顶峰。

　　 去年年底，银行人员私售信托产品、产品无法兑付甚至亏损等事件先后浮出水面，让理财产品市场陷入风波。尚福林在银监会工作会议上表示，今年银行业监管的工作重点之一是严控表外业务关联风险。要严格监管理财产品设计、销售和资金投向；实行固定收益和浮动收益理财产品分账经营、分类管理。

　　这也是银监会首度将理财产品分账管理列入年度工作重点。事实上，业界关于银行理财产品进行分账管理的呼声一直就很高，此次银监会的官方表态似乎让这一信号变得更加明确。

　　据记者了解，按照收益类型，理财产品大致可分为保本保收益型理财产品和浮动收益型理财产品。前者类似于存款，银行向客户承诺支付固定收益，投资方向大多为国债、企业债、短期融资券、同业拆借等风险较低的领域；浮动收益型产品是银行根据约定条件和实际投资收益情况向客户支付收益，除了上述债券、同业拆借市场外，新股认购、信托计划等也可以投资，具有一定风险。

　　根据中国社科院的估算，2012年全年的发售量将不低于3万款，募集资金规模流量不低于20万亿元。这其中，有相当一部分流入了商业银行的理财业务资金池。一家国有银行零售业务部人士向记者说道，“就像一个池子，不断有资金流进来，也不断有资金流出，用池子里的钱进行投资，再将理财本金及收益返还给到期投资者”。但该人士也透露，以这种方式运作的产品无法实现独立的成本收益核算，存在账目不清晰的情况。

　　在业内人士看来，“资金池”运作方式的风险不容小觑，中国银行董事长肖钢此前曾公开发表文章称，其本质上是“庞氏骗局”，要用“发新偿旧”来满足到期兑付。在一定的条件下，投资者一旦失去信心，减少他们的购买或退出理财产品，这样的击鼓传花便会停止。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对记者表示，固定收益类产品与浮动收益类产品的投资标的、风险均不一样，若两类产品混合在一起形成一个大的资产池，容易出现投向不确定、期限不匹配的问题。他认为，从监管层面来看，实行分类管理有助于理财市场规范运作、提高理财产品透明度，杜绝暗箱操作隐患。

　　作者：孟凡霞 (来源：北京商报)