德国央行“召回”674吨黄金 或将引发“羊群效应”

　　德意志联邦银行（下称“德国央行”）周三正式宣布，将从纽约联储和法国央行分别运出存放在那里的300吨和374吨黄金，并计划到2020年在法兰克福储存50%的黄金，目前为31%。

　　分析人士认为，德国央行此举或意在平息国内日益强烈的“让黄金回家”的呼声，因为越来越多的德国人担忧德国存放在海外的黄金可能已被“偷梁换柱”。

　　把黄金储存在纽约和伦敦的全球央行还有很多，德国央行此举可能会引发“羊群效应”，而荷兰很可能就是下一个。

　　担心偷梁换柱？

　　德国央行拥有总共3396吨的黄金储备，全球黄金储备总量位列第二，其中45%的黄金储备都存放在纽约联储，13%和11%分别保存于英国央行和法国央行；而真正存放在法兰克福德国央行的黄金储备仅占31%。

　　根据德国央行发表的声明，此次其希望从纽约联储收回300吨黄金，从法国央行收回374吨黄金。至2020年，德国央行有意将半数黄金储备保存在自己的金库中，美联储和英国央行将分别保存37%和13%德国黄金储备。

　　声明称，回收计划将使德国央行致力于黄金储备的两项基本功能，一是在国内建立信任和信心，二是增强短时间内在海外黄金交易中心使用黄金兑换外币的能力。

　　二战后，当时的联邦德国经济凭借出口增长取得长足进步，积累了大量黄金储备。冷战时期，联邦德国担心苏联威胁，几乎把所有黄金储备保存在海外。1990年德国统一前，联邦德国黄金储备的98%存于海外。

　　冷战结束后，德国央行还是决定暂时不将黄金储备运回国内保存，主要有几方面考虑：一方面，如果德国国内出现货币崩溃，可以及时将海外黄金储备兑换成美元或者英镑，尽快恢复国内经济秩序；另一方面，如果将这些黄金运回国内，运输及未来的仓库保管费用都不是一笔小数目。目前，美联储和法国央行免费替德国保管黄金，英国央行每年收取德国约50万欧元的黄金保管费。

　　但近年来，越来越多的德国人担心这些黄金缺少监管而被偷梁换柱。据《德国商报》此前披露称，事实上德国央行除了在2007年派人前往纽约地库“瞅了一眼”之外，半个多世纪来从没有实地验证德国黄金的成色，只是单纯相信其海外存储机构的一纸证明空文。因此，一些经济学家、产业界领袖和国会议员发起了“让黄金回家”（bring home our gold）的运动，目前已有一万多人在网上声援。

　　过去一年来德国媒体一直批评德国央行的做法，普遍认为将69%的黄金存在国外是很荒唐的事情。去年10月，德国央行曾就将黄金储备放在国外发表过解释，称从未对德国黄金储备的审查有过任何怀疑，未来也将继续将黄金存放在作为国际黄金交易中心的一些国家。

　　或推高全球金价

　　如今德国央行却突然要求收回这些黄金储备，这让债券大王格罗斯也发出疑问称：“央行之间是否已经失去了彼此信任？”

　　全球货币系统目前正深陷危机，德国央行应该完全清楚撤回黄金储备对全球货币系统造成的影响。黄金在储存或者转移过程中存在巨大的安全隐患，这将对全球黄金价格和外汇汇率产生重要影响，很可能会在短期内推高全球金价。

　　值得注意的是，德国央行在声明中提供了运送黄金的期限，称纽约联储可能要用7年的时间将300吨黄金运往德国。

　　德国要求运走的黄金量与纽约联储黄金库存总量对比，占比不到5%。用7年的时间完成占比不到5%的黄金库存的出仓，引发了市场上的诸多猜测，包括这些黄金可能有许多已被用作抵押品。

　　荷兰是下一个？

　　德国还可能成为全球“领头羊”：目前全球有60多个国家把黄金储备寄存在美国，中国可能至少也有600吨黄金储备寄存在美国。

　　而下一个要求收回黄金储备的国家很可能是荷兰。

　　据荷兰RTL网站最新消息称，荷兰可能会同样要求将黄金储备运送回国。荷兰政府的黄金储备总量为612吨，也属全球十大黄金储备国之一，其中仅有10%存放在荷兰，剩余的大部分都存放在美国，另有一些存放在加拿大和英国。

　　作者：严婷来源第一财经日报)