山推股份增发获批 大股东八折全额认购

　　【财经网专稿】记者 李书成

　　工程机械企业山推股份（000680.SZ）的增发方案已获得国资委的批复，公司将以八折的价格向控股股东山东重工集团独家发行股份。如果增发成功，大股东将立即获得超亿元的利润。

　　山推股份18日晚公告，公司非公开发行股票事宜获得国资委批 复。山推股份拟非公开发行不超过1.06亿股，发行价格不低于3.92元/股，山东重工集团以现金全额认购增发股份。增发完成后，山东重工集团对山推股份的持股比例将由21.10%提高到27.83%。

　　发行底价3.92元相对于三季度公布的每股净资产3.65元仅溢价7%，相对于4.97元的市价则折价21%。山东重工集团以八折的价格全额认购，这笔买卖着实划算。

　　增发是为了缓解山推股份的资金紧张，此次募集资金总额为4亿元，其中2亿元用于偿还银行借款，其余用于补充公司流动资金。

　　2011年下半年以来，工程机械行业景气度从高位迅速滑落，受累于此，山推股份的业绩和现金流情况也陷入低迷。公司前三季度实现营业收入80.8亿元，同比减少34%，净利润为亏损1370万元。截至2012年9月30日，公司短期借款和长期借款达到31.58亿元，加上一年内到期的非流动负债和应付债券，借款规模已达到47.73亿元，资产负债率已达62.73%，流动比率为1.36，偿债压力较大。

　　山推股份表示，发行完成后，公司的资本金和净资产将得到增加，资产负债率将由62.73%降至60.28%；同时公司的资本结构得到优化，负债规模降低，每年可降低财务费用1200万元；并有利于扩大公司未来业务规模，增加现金流量。

　　自2011年开始，山推股份的股价也一路下跌，最低跌至2012年12月的3.71元，股价创下四年来新低，公司抓住机会立即推出增发方案，大股东选择用全额包销的方式吃下上市公司的全部增发股份。此举既可以增加大股东持股比例，增强控股权，又可以助推公司股价。目前山推股份市价已达4.97元，较增发价溢价26.8%，如果增发成功，大股东将立即获得1.07亿元的利润。

　　（证券市场周刊供稿）