押宝大盘蓝筹股 近四成社保QFII重仓股跑赢大盘

　　高举价值投资、长期投资的社保和QFII，一向被视为投资的风向标，其一举一动总会引起市场的关注，但在个股的选择上二者却各有千秋。据WIND资讯统计数据显示，去年三季度社保持有重仓股402只，QFII持有重仓股166只，但本报记者对比发现，其中社保基金与QFII持股仅有29只 出现重叠。

　　去年四季度以来，大盘涨幅为10.71%，而从这29只股票的市场表现看(按昨日收盘价计算)，仅有11只跑赢大盘，占比37.9%。其中，万丰奥威跌11.6%，而中国卫星大涨47.8%。若从去年12月大盘强势反弹17.85%看，则有26只股票跑赢大盘，中国卫星涨58.6%高居榜首。由此可见，重仓持有大盘蓝筹股的社保和QFII终于迎来了业绩反转。

　　29只交叉重仓股

　　四季度以来六成跑输大盘

　　据WIND资讯统计数据显示，去年三季度社保基金和QFII合计重仓持有568只股票，但其中仅有29只出现重叠。社保、QFII重仓股主要集中在工程建筑业、大消费业和医药制造业，大多为大盘蓝筹股。29只重叠重仓股中，沪深主板17只、中小板10只、创业板仅有2只。这29只重叠重仓股4季度以来的表现看，仅有11只跑赢大盘，占比37.9%。其中，社保理事会、新光投信株式会社持有的万丰奥威跌11.6%垫底，社保110组合、比尔及梅林达盖茨信托基金会持有的豫园商城跌10.2%。

　　受益于近日航天板块的暴涨，社保107组合、香港上海汇丰银行有限公司持有的中国卫星去年四季度以来股价涨47.8%，以去年12月反弹以来计算更是大涨58.6%，涨幅高居29只股票首位。遗憾的是，社保107组合、香港上海汇丰银行有限公司在三季度均对中国卫星进行了减仓，社保107组合减持了221.21万股，为该股第十大流通股东；香港上海汇丰银行有限公司减持了312.6万股，为该股第四大流通股东。

　　被4家QFII联手“押中”的中国铁建四季度以来录得涨幅33.4%，令其获益不菲。美林国际、瑞士联合银行集团、高盛集团有限公司、瑞士信贷(香港)有限公司分别持有中国铁建6892.92万股、6882.07万股、6113.12万股、3235.23万股，分别位居中国铁建的第三、四、六、八大流通股东，其中，瑞士信贷为新进股东，美林国际加仓1784.5万股，高盛集团有限公司加仓2897.99万股，仅有瑞士联合银行集团小幅减持488.32万股。此外，第七大流通股东社保108组合持有6099.99万股未变。国泰君安发布研报认为，中国铁建去年第三季度实现净利润19亿，同比增41%，大幅回暖。2012年原计划铁路基建投资4060亿，近期铁道部上调投资计划1100亿至5160亿。要完成计划，2012年第四季度需要继续投入约2240亿，比2011年第四季度高96%。公司在手订单充足，路外及海外业务稳步发展。预计公司2012年、2013年EPS0.72、0.83元。

　　美林国际、耶鲁大学、花旗环球金融有限公司3家QFII合计持有伊利股份12295.34万股，社保一零四组合持有3670.89万股。被众多机构纳入“囊中”的伊利股份股价在这一轮反弹中表现同样不俗，涨幅达30.1%。

　　QFII成功抄底

　　社保及时布局

　　A股连续三年的熊市，让注重价值投资和长期投资的QFII很“受伤”，战绩差强人意。然而，A股市场的投资价值也随着股指的连续下跌而显现出来。去年下半年，嗅到机会的QFII开始频频增仓A股。

　　理柏(Lipper)发布的最新月度报告称，已公布准确数据的中国合格境外机构投资者(QFII)A股基金去年12月平均增值16.94%，明显优于国内股票型。而去年全年平均业绩涨7.43%。全年业绩录得涨幅主因是12月内地A股反弹，银行等绩优蓝筹股涨势明显，使得重仓蓝筹股的QFII基金业绩脱颖而出。

　　证监会投资者保护局提供的数据显示，QFII从去年8月开始建仓速度明显加快，8月、9月、10月QFII账户对沪市股票的单月净买入额分别为去年前7个月净买入总额的3倍、9倍和10倍。对于沪深300成份股中的沪市股票，10月QFII的净买入额是去年前7个月净买入总额的40倍。

　　可以说，QFII成功抄到了A股的底。而从社保基金动向看，去年4季度社保积极筹划布局，动作频频。

　　社保去年10月以来密集减持H股积极转战A股市场。据联交所披露的数据显示，自去年10月份以来，社保基金密集减持H股，从行业来看，金融、机械类股票减持力度较大。金融类股票中，社保基金减持了工商银行、中信证券、海通证券；机械类股票中，社保基金减持了中国南车、重庆机电。

　　据WIND资讯统计数据显示，三季度社保基金现身402家上市公司前十大流通股股东，合计持股市值516.11亿元，比二季度的482.18亿元增加25.11亿元，增幅7.04%。三季度社保基金共计持股56.47亿股，比二季度的51.69增加了5.38亿股，增幅10.53%。三季度社保基金新进119只股票，118只股票仓位没变，对127只股票进行了加仓操作，仅对38只股票进行了减仓。

　　反观QFII的操作则比社保有所逊色。三季度QFII共持有重仓股股票市值582.24亿元，比二季度的611.34亿元减少了29.1亿元，萎缩幅度4.76%；持股数量58.71亿股，比二季度的53.59亿股增加了5.12亿股，增幅9.55%。从持股变动看，QFII共持有166只股票，三季度新增了83只，加仓23只，减仓43只，43只仓位保持不变。这表明，QFII的三季度调仓或许并不成功。来源证券日报)