煤炭：一季度市场向好趋势明显 荐6股

　　动力煤价止跌企稳。本周秦皇岛港动力煤止跌企稳,山西地区动力煤价格持稳。环渤海动力煤价格12月底连跌4周。

　　部分地区焦煤价格上涨。1月9日山西安泽主焦煤价格上涨30元至1380元/吨,柳林4#焦煤价格上涨40元至1360元/吨,山西地区其他煤种价格保持不变。1月11日河北邢台 1/3焦煤上涨30元至1150元/吨。1月6日黑龙江七台河地区主焦煤价格上涨30元至1340元/吨。

　　国内海运费反弹。1月11日国内海运费价格上涨为主,除秦皇岛-宁波航线小幅下跌0.03%外,其他航线海运费全线上涨,单周涨幅0.08%-0.59%不等,其中秦皇岛-上海、黄骅-上海、天津京唐港-上海航线海运涨幅相对较大。国内各航线海运费价格指数总体已经连续三周上涨,显示后期中转港口动力煤价格进一步止跌持稳概率加大。

　　秦港受大雾天气影响封航,煤炭库存回升,到港船舶数量激增。1月14日秦皇岛港煤炭库存为671.57万吨,较上涨增加58万吨或9%。受到大雾天气影响,秦皇岛港短暂封航,导致煤炭调出量减少,港口吞吐量环比下降15%,港口库存快速增加。1月14日秦港锚地船舶数量环比增长22%,预计到港船舶数量环比增长6%。船舶数量的增加,显示下游电厂补库存动力有所恢复,沿海港口煤炭市场交投继续保持活跃。

　　沿海六大电厂煤耗增加库存下降。1月11日沿海六大电厂煤炭库存1457.33万吨,环比上周下降48万吨或3%,日耗72.2万吨,环比增加5万吨或7%,可用天数为20.2天,环比减少2.2天。

　　二级市场表现:1.7-1.11煤炭板块下跌1.91%跑输上证综指0.32个百分点。2013年第二周煤炭板块以震荡下跌为主,累计涨幅-1.91%,涨幅位居29个子行业中23位,跑输上证综指0.32个百分点。前期涨幅相对较小的个股向下调整幅度也较小。

　　结论:煤炭需求逐步改善,煤炭板块1季度行情可期。春节前电厂补库存动力有望加强,沿海市场交投活跃,各地安全生产监管力度加大,煤炭供给预计收紧,为煤价提供支撑。当前煤炭市场向好,煤价止跌企稳,部分煤种小幅反弹。维持前期判断,煤炭板块所处的经济环境及行业环境回暖预期明确,市场氛围偏正面,继续看好1季度煤炭板块的表现。建议继续关注潞安环能、盘江股份、昊华能源、永泰能源、兰花科创和基本面稳定的中国神华,注意煤价下行、经济回暖低于预期风险。