四维机电被指财务造假 卡特彼勒“中招”(图)

　　[ 四维机电的高管则告诉记者，目前，虽然尚未接到正式文件，但公司首席执行官王富的职务已经被调整，整个四维机电的高管团队大多面临出局的局面 ]

　　去年6月，美国机械工程巨头卡特彼勒公司（Caterpillar Inc）收购年代煤矿机电设备制造有限公司（下称“年代煤机”） ，并将其旗下子公司四维机电揽入怀中。殊料双方蜜月期未过，卡特彼勒近日发布公告称，郑州四维机电存在虚增利润等财务问题，并声称，该公司存在“蓄意、连续多年的财务违规行为”，导致卡特彼勒2012年第四季度约5.8亿美元(合45亿港元)的非现金损失。

　　根据公司自身说法，年代煤机为中国领先的非国有液压支架制造商，2009年，其在液压支架市场的占有率达9%，排名仅次于郑煤机和平顶山煤机，在中国液压支架市场的份额排名第三。

　　年代煤机于2012年中期发布的业绩报告显示，在截至去年6月30日之前的6个月，该公司共实现销售收入7.872亿港元，与上年同期相比增长了86%。而郑煤机公布的2012 年半年报显示，上半年公司实现营业收入 47.24亿元，同比增长 25.94%。

　　一个业内排名第三的企业，缘何取得比行业老大高得多的增长率？昨日下午，四维机电一位高层在接受《第一财经日报》采访时并没有对此作出答复。但他表示，目前四维机电在整个液压支架市场的占有率仍为10%左右，与此前相比并无太大变化。

　　上述高管向本报记者称，目前公司尚未接到正式文件，但公司首席执行官王富的职务已经被调整，整个高管团队大多面临出局的局面。

　　争议财务虚实

　　年代煤机为一家香港上市公司，2010年9月，四维机电以反向收购的方式借年代国际的“壳”成功在港上市。之后，四维机电成为年代煤机的全资子公司，年代煤机则通过四维机电开展经营。

　　2012年6月，卡特彼勒宣布，以8.87亿美元的价格，收购98.89%的年代煤机普通股，以及大约98.26%的发行在外的购买年代煤机普通股的期权。随后，年代煤机正式退市。

　　卡特彼勒收购四维机电，曾被业界认为是跨国机械巨头争相布点中国市场的典型案例。2011年11月，卡特彼勒负责资源业务的集团总裁Steve Wunning曾在该公司于香港举行的新闻发布会上称，该公司对于年代煤机这项策略性并购，是基于公司对未来25~30年矿业发展的判断。收购年代煤机后，公司未来会以中国业务为发展重点。

　　资料显示，年代煤机被收购之时，也正是该公司面对整个煤机行业的价格战，不仅在液压支架收入上出现增速下降，更伴随着毛利率下滑的双重尴尬局面。

　　卡特彼勒于此时抛过来的绣球，让公司管理层有了解脱的机会。

　　中国煤炭机械工业协会于2009年发布的一则数据显示，在整个煤机行业中，四维机电以10.575亿元的销售收入，排名第十二位，约为同期郑煤机的47.43亿元年度销售收入的五分之一。

　　由太龙药业发布的一份名为《与郑州四维机电设备制造有限公司签订互保协议的议案》则称，截至2009年11月30日，四维机电的公司总资产为8.99亿元，负债合计6.02亿元，资产负债率未超过百分之七十（67%），2009年1~11月实现营收9.27亿元，净利润1.02亿元。

　　数据显示，2012年6月，卡特彼勒宣布以8.87亿美元的价格收购四维机电时，煤机行业老大郑煤机的市值约为250亿元。四维机电的高管团队从此笔交易中获益丰厚。

　　资料显示，四维机电是在原黄河制造厂的基础上成立的小公司。该公司董事长王富曾表示，2002年，四维机电入驻郑州市高新区时，还只是一个年产值不足1000万元的小民营公司。

　　对于当时的收购行为，三一重工总裁向文波在自己的微博中评论说，“我觉得，他们真是疯了”。

　　四维高层“危局”

　　面对卡特彼勒方面的指责，四维机电上述高管辩称，当初收购时，双方先后都聘请了专业的投行机构进行评估，如今卡特彼勒却突然对四维机电提出指责，并在没有告知四维机电的情况下，单方面宣布四维机电财务造假，这让他无法理解。

　　但他同时承认，在国内工程机械行业中，不少企业均曾有过存货计提不当、过早以及不实收入确认等问题。

　　卡特彼勒方面有关人士则在接受媒体采访时表示，公司是在2012年11月发现了四维会计记录中录入的库存和实际库存存在差异，此后开始对四维的财务数据进行详细审核，发现四维涉及虚增利润，包括不当成本分摊、过早以及不实的收入确认等问题。

　　他同时认为，四维机电的有关当事人的行为是明显错误的，是为夸大收购之前的公司盈利能力而蓄意策划的。“我们坚信我们的并购尽职调查程序是严谨和稳健的。大家需要了解的非常重要的一点是，四维当时是一家有经审计的财务报表的上市公司。”

　　四维机电的高管则告诉记者，目前，虽然尚未接到正式文件，但公司首席执行官王富的职务已经被调整，整个四维机电的高管团队大多面临出局的局面。

　　受到上述消息的影响，卡特彼勒公司的股票价格在上周五美国股市的盘后交易中下跌了1.5%。卡特彼勒公司表示，对于2012年第四季度的业绩，该公司将计提5.8亿美元的非现金商誉减值，约合每股87美分。