机械：关注军工和铁路设备机会 荐10股

　　投资观点:

　　本周上证指数收于2317.07点,较前一周上涨74.07点,涨幅3.30%,本周深证成指收于9432.30点,较前一周上涨414.50点,涨幅4.60%。

　　1、略超预期的GDP增速背后,复苏动能正在减弱。2012年4季度GDP同比增长7.9%,略超我们7.7%的预期。经济增速虽然略超我们预期,但 它更多的只是对前期复苏势头的验证。而从投资数据来看,并结合景气领先指数的走弱,以及信贷投放的迟缓,我们认为从去年3季度开始的这轮政策放松正在逐步淡出,从而令复苏的动能减弱。考虑到4季度经济的高环比增长,今年1季度环比减速应该是大概率事件。虽然2012年7.8%的GDP增速略超我们7.7%的预测,我们仍然维持2013年GDP增长8%的预测不变。

　　2、钓鱼岛事件持续发酵,军工行业进入繁荣时代。1月16日,日本首相安倍晋三在与越南总理阮晋勇的会谈中,公开呼吁越南与日本联起手来,共同应对中国在本地区“日益活跃的行动”。随着钓鱼岛事件的不断激化,我国将加强海空军装备建设来保卫海洋权益成为大概率事件。我们主要关注两类股票,一类是主营业务是终端产品或重要部件总成,在军工体系行业地位较高的企业,如中航飞机、哈飞股份、航空动力、中国重工、中国卫星等。另一类是管理层比较进取,其核心技术有较大的应用空间的企业,它们以中航重机、光电股份为代表。

　　3、2013铁路工作会议定调全年铁路投资。1月18日,铁道部召开了全国铁路工作会议,铁道部计划2013年全国铁路安排固定资产投资6500亿元,其中基本建设投资5200亿元、投产新线5200公里以上。从短期来看,过去几年铁路基建投资的力度及占比要高于铁路装备投资,而根据投资周期来看,设备投资往往滞后于基建投资1-2年,因此未来的五年仍将是铁路装备投资的高峰期。从长期来看,目前铁路装备相对于铁路路网的密度仍然较低,货车、动车组等都有提升空间。我们认为,铁路装备密度的提升将有利于铁路运营企业的增长,同时也将带动铁路设备投资占比上升。建议买入动车组主要生产商中国南车和中国北车,买入铁路货车整车和主要部件生产商晋西车轴和北方创业。

　　投资组合

　　本周我们首推北方创业、航空动力、中国南车、中航动控、中国重工,次推南方泵业、中联重科、三一重工、新研股份、新界泵业。

　　大市值组合:中联重科、三一重工、中国南车、中国重工、航空动力。

　　小市值组合:北方创业、新研股份、南方泵业、中航动控、新界泵业。（光大证券）