证券业协会征求2013券商创新建议 业内呼吁创新先行者需获超额回报

　　本报记者 邱晨 深圳报道

　　在2012年券商创新大潮之后，2013年伊始，券商创新大会的日期即已大致确定。中国证券业协会已下发通知，将于5月召开“证券行业创新发展论坛”。 而记者了解到，元旦前多家券商已提交有关2013年行业创新发展建议，之后将会形成行业创新发展的 纲领。

　　近日， 证券业协会会长陈共炎也提出了今年券业创新的四大目标，一推动证券公司资产证券化、并购资金、直投基金等发展，二 进一步推动经营机构加速向财务管理转型，三 支持长期机构资金设立专业性的证券公司，支持民营资本设立证券机构，支持证券公司发展互联网金融业务模式，支持各类机构参与多层次资本市场建设，优先进入私募市场，支持鼓励证券公司开展业务和国际化经营。四 提升证券公司的风险管理能力。

　　但在新一年的券商创新大潮到来之时，部分券商人士却表示，在此前的业务创新发展中，券商的公司组织架构调整已明显滞后，需加快改革。

　　而中信证券首席战略专家吕哲权呼吁让创新先行者获得超额回报，进一步从心理上激励行业。

　　组织体系改革困境

　　但随着券业创新迈入新阶段，有券商人士认为，目前券商的组织架构已经相对落后，亟待加快调整。

　　“证券公司现在的组织结构都千篇一律，证券公司总部，营业部，可能还有分公司，这种结构非常简单。要给客户服务、要提供那么多产品，需要改造现有的组织架构”，证监会机构部副处长童卫华曾明确指出。

　　事实上，自去年券业创新启动以来，券商也纷纷提出了业务部门的调整，以适应新环境下赋予券商的非传统业务和新职能。

　　但在调整过程中，却面对着很难调和的利益重铸问题。

　　“以往业务牌照都是部门化，给一个投行牌照对应着投行部门，给一个经纪牌照对应着经纪部门，给一个资产管理牌照对应着资产管理部门。这些部门之间是分割的，投行部门只能做投行，资产管理部门做资管”，某券商人士称，“牌照部门化和利益化很难改变”。

　　但随着创新改革的深入，券商却不得不加快组织结构调整速度。

　　“目前投行部门成为变化最大的部门”，某大型券商人士表示，投行部门设立了创新业务部负责如资产证券化、夹层融资、股权激励等创新业务。

　　此外，该券商还重新打造资本市场部，赋予其全新职能定位。除强化传统的股权融资业务外，还设立债券资本市场组和金融产品组，协助业务部门进行区域或行业梳理，利用交叉销售及产品创新。“资本市场部将成为投行业务的中台部门，甚至可以成为创收部门，它将是撬动组织架构变革和业务创新的最大引擎”，上述人士称。

　　创新先行者获超额回报

　　另一方面，虽然券业创新大潮已经启动半年有余，监管部门也多次在公开场合表态鼓励券商创新，但各家券商对于创新的态度和进度却仍存在差异。

　　中信证券首席战略专家吕哲权在近日呼吁，让创新先行者获得超额回报，借此激励行业的创新意识。

　　“有些人在先行探路，有些人在跟随潜行，还有些人在观望等待”，吕哲全在谈及各家机构的创新态度时称。

　　在其看来，目前创新的局面对于券商是非常陌生的，创新作为证券业发展的主要经营模式，以前是未曾经历过，20多年来券商都是严格监管下的机构。

　　“新政新规很多，市场需要时间消化和吸收，同时可能因为多年来存在的惯性，各市场主体或多或少会存在"诚惶诚恐，患得患失"的心态，放不开手脚，希望监管层抱持"允许试错"的监管理念，鼓励改革与创新”，某券商高管人士称。

　　事实上，相对于其他行业，券商的业务技术门槛偏低，可复制性也很强。一旦没有业务审批制度的限制，那么行业创新者的先行优势很难保持。

　　在这种背景下，吕哲全认为应该给予先行者更多的创新红利。

　　“创新就是为了牟利，如果没有牟利的创新，就是没有持续动力的”，吕哲全称，“创新之路需要承受更大的风险，付出更大的成本，接受更多的试错压力，因此如果没有超额回报的话，只能流于运动、口号和形式”。

　　“创新成果的效用往往取决于时机和推广时间，因此市场机构的自主权，是创新红利的先决条件”，吕哲全认为，需要建造相应的机制和环境。首先要宽容失败，给予失败者重新站立起来的权利和机会。同时要祝贺成功，给成功者以掌声，不要以红眼病来看待创新红利的获得者。

　　有券商人士表示，在上一轮行业洗牌过程中，“剩”者为王的观念已经被不少券商视为生存之道。这也是导致目前各家机构看待创新的角度存在差异，进而导致进度参差不齐。

　　而在新阶段下，要触动行业神经，则必须给予先行者更多红利，才能为整个行业树立标杆。

　　作者：邱晨