日本宽松不止，提升黄金抗通胀魅力

　　据外媒周一(1月21日)报道，日本央行(BOJ)称，该行第二天的货币政策会议周二(1月22日)将从当地时间08:00(北京时间07:00)开始，时间较平常有所提前。外界普遍预期日本央行将维持0-0.1%超低利率不变，把通胀目标提高一倍至2%，并进一步扩大资产购买规模10万亿日元。

　　业内分析师表示，央行的货币刺激使黄金价格延续涨势，投资者认为硬资产能够对冲货币的贬值。过去几年日本一直是黄金的净卖家，但更加宽松的货币政策或令对黄金的买盘兴趣重燃。

　　目前5000日元/克仍是东京黄金的一个关键水平。目前市场预计日本的货币决策制定者们将宣布进一步宽松政策，这将使日元继续走软，提振东京黄金价格。而当东京黄金突破5000日元/克，或促使实物黄金市场出现大量卖盘。东京黄金目前较年初已累计上涨5.6%。此外，美元兑日元在两个月中上涨约13%，然而技术指标与汇价走势持续背离，暗示短期上涨动能不断减弱，宽松预期可能已经大部分反映在前期的下跌当中。

　　香港交易员表示，市场关注日本央行，其目前面临很大压力，或将出台一些非常有利于贵金属价格的政策。近期亚洲市场的实货买盘兴趣也起到价格支撑作用。香港交易员并称：“逢低买盘兴趣不错，但我不知道会持续多久，因美联储开会在即，人们不愿在美国公开市场委员会(FOMC)会议前持有过多敞口。”

　　近期政策措施选项(最近数月内推出)：

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)分析，日本央行目前将有下述政策措施备选，但届时究竟会出台哪些措施，仍有待揭晓。

　　提高短期国债收购上限。

　　提高交易所交易基金(ETF)和不动产投资信托基金(REIT)收购上限。

　　提高公司债收购上限。

　　将资产收购措施的截止期限由2013年底延长至2014年底；

　　将已收购的国债的到期期限上限延长到5年。

　　提高长期国债的收购规模目标。

　　下调通胀率及经济增速前景预期。

　　将通胀实现目标由1%提高到2%。

　　中期政策措施选项(待新行长上任后推出)：

　　扩大资产收购的类别范围。

　　收购各种到期期限的日本国债。

　　考虑收购高风险债券。

　　向特定的机构提供资金，以收购外资债券。

　　收购通胀联结债券。

　　降低超额准备金(IOER)利率至零。

　　更侧重采用美式核心CPI计算法。

　　将经济预测周期延长至5年。

　　发布失业及产出缺口状况预报。

　　废除“货币发行量规定”(banknote rule)。

　　在债务控制问题上与财务省加强合作。来源汇金网)