期指三大信号暗示多头或萌生退意

　　股指期货昨日除新上市的IF1309合约上涨之外，其余三个合约几乎平盘报收，暂缓了上周五的涨势。

　　截至昨日收盘，主力合约IF1302报收于2608.2点，较上周五结算价上涨0.4点，涨幅仅为0.02%，而持仓量减少1306手至62810手。而IF1303、IF1306合约跌幅分别为0.6%、0.5%。不过，昨日沪深300现货指数走势强劲，收于2610.90点，上涨15.46点，上涨0.60%。

　　在市场人士看来，昨日出现的三大信号彰显多方日趋谨慎。一是昨日期指总持仓再度下降，四个合约总持仓竟不及上周五交割后三个合约持仓，透露出2012年12月中旬开始增仓的多方仍在陆续退场。二是主力合约尾盘跳水，价差重回贴水。三是盘中急速下行，说明期指心态不稳。

　　市场人士分析，尽管目前多头格局并无明显转向，但春节长假将至，从上周开始不断出现的谨慎信号值得投资者关注。

　　持仓减少 强势多头萌生退意

　　在目前仍为多头主导的格局下，总持仓的增减是多头底气强弱的一个重要信号。不过，期指总持仓昨日较上周五减仓1190手，不大的降幅却是多头退场的信号。

　　长江期货资深分析师王旺指出，上周五由于IF1301合约到期交割，盘末的总持仓量仅有三份合约，而昨日四份合约的持仓量甚至比前一交易日三份合约的持仓量还低。昨日持仓量降幅表面不大，但“不升反降”足以说明去年12月中旬开始增仓入场的多方已开始陆续退场。

　　广发期货期指分析师焦敏娟认为，经过上周的大幅上涨，周一的市场表现依然不错，只是上涨的过程中充满了震荡，做多动力有所减弱，最终收小阳，量能有所放大。

　　不过，亏损的空头亦表现出不再奉陪的态度。从席位持仓看，当月合约与次月合约的前20名席位持仓多空均出现一定程度的减仓，空方较多方多减持2800多手。在焦敏娟看来，多方主力明显占优。

　　焦敏娟分析，目前，上证指数已到达前期高位，压力较大且量能有所缩小，可谓是形态构建的关键时期，向下则形成M顶、向上则可能突破创新高，多空双方已表现谨慎，尤其是空方在前期大幅上涨中已经遭受重大创伤。

　　主力合约重回贴水

　　主力合约重回贴水亦佐证了多头正在萌生退意。

　　沪深300现指昨日收阳，而股指期货拉出阴线。IF1302昨日刚转为当月合约，收盘即贴水2.7点。王旺指出，期现价差昨日快速走低，印证了多方离场的迹象。即使日内平时价差为升水6.7点，但依然较上周五减少7.9点。

　　上海中期分析师陶勤英指出，从昨日期指盘面来看，早盘震荡范围较大，但午后行情则变得极为沉闷，波动的范围只有10个点左右。此外，午后期现走势出现了背离，相对于沪深300指数的向上小幅拉升，期指则仍维持窄幅震荡的格局，特别是尾盘，期现价差进一步回落，直至期指再现贴水，表明市场情绪较为谨慎。

　　在王旺看来，期指背后资金近期似乎心态不稳。最近连续三个交易日的盘中IF1302会出现突然无缘无故单方面的异常向下波动，而实际上随后沪深300现指并未跟随。昨日在13点46分，沪深300现指运行平稳，但IF1302在这一分钟内波动剧烈。这反映出期指的心态并不稳定。

　　国泰君安期货金融工程师胡江来指出，期指量化加权指示信号倾向于空头方向。昨日来自于融资融券的信号相对偏空。融券卖出规模增幅继续维持在较高水平，相对而言融资规模增长幅度为7761万，ETF的融资减去融券规模差值亦为-1048万。

　　不过，胡江来认为，期指短期虽然面临一定上行压力，但中长期多头格局并未变更。陶勤英亦相对乐观，她认为鉴于目前市场大环境仍有利于股指上行，其中包括温和反弹的经济形势、监管层方面的政策利好等，“即便股指短期出现回调，其下方空间也将有限。”记者 熊锋 来源中国证券报)