化工：关注细分行业龙头 荐9股

　　化肥:贸易商采购增加推动国际尿素价格全面上涨,尤日内、波罗的海小颗粒尿素FOB分别上涨12、18美元/吨至393、380美元/吨。自12年末以来国内尿素持续上涨,本周涨势趋缓,部分地区甚至出现了小幅的回调。近期大范围的雾霾天气影响了厂家的发运,同时工业需求有所减弱,但东 北的缺口依然存在需求较多支撑国内价格,本周国内尿素出厂、零售价分别上涨0.5%、0.9%报2170、2300元/吨,批发价则持稳于2250元/吨。国内一铵价格继续持稳,宏福二铵本周下跌4.8%报于3000元/吨。国际磷铵美国二铵、波罗的海一铵本周分别下跌2.0%、2.0%至483、495美元/吨。国内国际钾肥市场均疲软,国产钾肥库存总体充足,边贸进口钾肥本月过货量增多。

　　国际氯化钾巴西CFR、东南亚CFR本周继续下跌1.1%、1.1%至450、450美元/吨。农药:新安草甘膦本周持稳于32000元/吨。聚氨酯:国内纯苯高位持稳,苯胺厂家微利或亏损运行。拜耳的35万吨MDI装置逐步恢复生产,万华宁波MDI装置负荷也在逐步提高,场内货源增加,本周华东纯MDI、聚合MDI市场价分别继续微涨1.6%、0.3%至21750、19000元/吨。本周环氧丙烷继续上涨,特别是山东及华东地区,陶氏进口货源推迟到港,国内厂家库存低位,货源偏紧,下游聚醚被动小幅调涨,但抵制情绪严重,出货不佳,滨化环氧丙烷本周上涨3.3%报于12350元/吨。丁酮下游浆料和胶粘剂订单疲软,齐翔腾达丁酮本周下跌2.2%报于9100元/吨。华东TDI、三维BDO本周分别上涨1.6%、4.3%至22550、14600元/吨。氯碱:液碱、固碱继续走低,华北,西北,华东等地市场降价明显,下游需求萎缩,氯碱企业开工率高,货源充足,32%离子膜烧碱、30%隔膜烧碱本周继续分别下跌2.0%、2.6%至741、668元/吨。纯碱价格微涨。煤化工:太原一级冶金焦本周继续上涨1.2%报于1640元/吨。煤焦油供应稳定,江苏工厂煤焦油继续上涨1.8%至2800元/吨。化纤:继上周涤纶产业链大涨后本周原料市场略有下跌,但下游涤纶短纤、涤纶FDY、DTY基本持稳。粘胶产业链:粘胶短纤上涨1.6%,粘胶长丝继续下跌0.8%。锦纶产业链:普涨,原料己内酰胺、锦纶切片本周分别上涨2.2%、3.5%。氨纶价格略有下滑。

　　投资建议:染料格局深度优化,对染料价格将产生明显影响,维持推荐闰土股份、浙江龙盛,关注分散染料进一步的提价动作。继续推荐农药(新安股份、江山股份、利尔化学等)、染料(闰土股份、浙江龙盛)、民爆(久联发展、宏大爆破),以及13年增长明确的烟台万华、江南高纤。（申银万国 林开盛）