互联网：成长股估值中枢随大盘提升 荐4股

　　行业观点:市场情绪正在转暖,从行业估值角度而言,此轮反弹后互联网与传媒行业成长股估值水平普遍已经接近2013年25倍市盈率。

　　上周我们曾提出若以25倍为估值中枢,目前空间已经较为有限,行业成长股走势将可能有两个方向:一,近期进行回调,为2013年上半年的行情留出空间 ;二,在大盘大势向好下持续轮番上涨,使投资者接受该类成长股估值中枢可以上升20%至30倍的水平。很明显的,在大盘持续向上的过程里,投资者选择了后者,也就是成长股估值可以上移。我们认为互联网与传媒行业由于年报和一季报情况较好,后续仍将维持较好局面,跟随使市场进一步向上。

　　主要推荐:蓝色光标,看好其通过执行并购策略向大型传媒集团进军过程,依然是传媒“估值/成长性/确定性”值最低的一家和传媒板块最具投资价值的公司;华策影视,看好其未来一年业绩增长确定,通过对外投资、合作等模式提高自身在电视剧行业的市场占有率,打开长期发展路径,2013年极有可能成为中国最大的电视剧制作公司。此外短期内建议关注近期涨幅较小的省广股份和刚刚上调预增空间的奥飞动漫,两者皆有较好的年报和一季报业绩,催化剂方面前者有一季度潜在并购预期,后者刚刚进行预增显示业绩增长出现拐点并至少还将持续半年至一年。从长期投资角度建议关注的上海钢联、中南传媒和华谊兄弟可继续持有或观察。（海通证券 白洋 刘佳宁）