数字电视迎来黄金五年 12股面临重大机遇

　　日前工信部等六部委发布数字电视接收机新规，此举明确了数字电视强势启动在即，相关概念股值得密切关注。

　　地面数字电视接收机普及将分阶段实施 数字家庭产业迎来快速发展

　　工信部、发改委、财政部等六部委日前印发《关于普及地面数字电视接收机的实施意见》（简 称《意见》）。《意见》明确了数字电视接收机的普及时间表。

　　《意见》明确，根据地面数字电视覆盖情况，在3-5年内普及地面数字电视接收机，实现境内销售的所有电视机都具备地面数字电视接收功能，满足消费者免费正常收看地面数字电视的需求，到2020年全面实现地面数字电视接收。

　　结合实际情况，六部委确定了分步实施方案。第一阶段是从2014年1月1日起，境内市场销售的40英寸及40英寸以上电视机应具备地面数字电视接收功能；第二阶段即2015年1月1日起，境内市场销售的所有尺寸电视机应具备地面数字电视接收功能。

　　《意见》要求，上述截止日期之前生产的不具备地面数字电视接收功能的库存电视机产品在销售时应配送地面数字电视机顶盒，鼓励在有线电视网络未通达的农村地区使用的直播卫星机顶盒中增加地面数字电视接收模块，相关机顶盒产品应符合地面数字电视接收器国家标准。

　　业内人士认为，随着数字电视的普及，数字家庭产业将迎来快速发展。数字家庭，即通过网络实现家庭内部各种家用电子电器产品之间及其与外部的互联互通，使家庭成员能够便捷地实现互动娱乐、信息服务与智能控制。数字家庭产业主要指与数字家庭系统相关的制造业以及与应用服务相关的配套产业。

　　此前，工信部在《数字电视与数字家庭产业“十二五”规划》中明确提出，“十二五”期间，数字电视产业销售收入保持平稳较快增长，数字家庭应用规模不断扩大，到2015年，以数字电视和数字家庭为主的视听产业销售产值比2010年翻番，达到2万亿元，出口额达到1000亿美元，工业增加值率达到25%。

　　业内人士认为，当前，数字家庭的产业链已经基本形成。作为产业链的构成主体，芯片和操作系统等核心部件厂商、整机厂商、内容提供商、网络运营商都将受益于产业的进一步发展。(上海证券报)

　　广电网络（600831）：三网融合下的整网价值

　　公司整体经营稳定,三季度销售毛利率37.93%,高于去年同期的34.93%,也高于二季度的36.56%。截至三季度,公司资产负债率为58.6%,存在一定的融资需求。

　　华通投资公司有利于多元化发展。9月17日公司公告拟投资成立华通传媒投资有限公司,面向全国文化、传媒、网络相关产业、以及周边省市相关领域进行战略投资。目前该公司正在进行注册成立的前期准备工作。我们认为这一举措符合国家支持传媒文化发展繁荣的大趋势。

　　具有整合与被整合价值:公司所辖区域未列入三网融合第一批试点范围,主要是由于数字化整转率尚未达标、网络双向化程度较低、互动平台还在建设中、新业务尚未开展等原因。但公司特点在于较早实现一省一网,用户规模较大,人均用户价值目前约1300元/户,比较低廉,具有较好整合与被整合价值。

　　风险因素:互联网、直播卫星等冲击公司用户的流失;公司治理改善和成本支出能否成功降低;三网融合对公司整合与被整合都具有较大的挑战性。

　　盈利预测、估值及投资评级:在三网融合大背景下,考虑到公司拥有低廉用户价值的完整省网有线网络资源,具有整合和被整合价值,战略意义比较明显。我们虽维持公司“增持”评级,但可以建议投资者仍可积极把握交易性投资机会。广电网络10/11/12年EPS0.2/0.25/0.28元,10/11/12年PE58/47/41倍,“增持”评级。（中信证券 皮舜）

　　银河电子（000519）:稳健成长的国内数字机顶盒主流供应商

　　银河电子是我国主要的数字电视机顶盒供应商,公司主要产品包括二类,数字机顶盒类(有线数字机顶盒、卫星数字机顶盒、地面数字机顶盒、IPTV数字机顶盒),及信息设备结构件类(包括电脑、通信设备、家电、监控设备结构件)。营收规模看,银河电子、同洲电子、四川九洲等厂商机顶盒年收入均在5亿元以上,处于中国机顶盒厂商第一梯队位置。

　　机顶盒行业仍有发展空间,高清机顶盒增速最快

　　至2011年底,我国电视机的保有量约5亿台,若每台电视机配备一台数字机顶盒,则存量电视机对应的数字机顶盒市场容量为5亿台。而2011年底,我国数字机顶盒市场的保有量约为1.68亿台,尚有约3.3亿台的市场空间。

　　有线机顶盒高清化是行业发展趋势。当前高清有线机顶盒出货量的增长主要来自北上广深等经济基础较好、电视数字化进度较快的地区。2011年中国高清机顶盒出货量增长50%以上,预计高清机顶盒的销售额将从2010年的1.63亿美元上升到2015年3.63亿美元,复合年度增长率17.4%。

　　领先技术,优质服务打造客户关系优势

　　广电业的采购模式决定了优异的客户关系是广电设备商的核心竞争力,而较强的研发实力,完善的服务网络是打造优异客户关系的关键因素。银河电子拥有较强的产品整合研发能力,服务网络覆盖十多个省级市场,在江苏、江西、吉林拥有庞大的客户群体和市场。2010年随着三网融合进入实质操作阶段,省级广电运营商逐渐成为机顶盒招标主体,公司产品覆盖的省级网络数量达到15个,占已招标省级有线网络数量的50%以上。

　　估值合理,给予“推荐”评级

　　我们预计公司2012~2014年EPS为0.6、0.68、0.8元,对应最新股价11.2元,PE为18.9、16.5,14倍。同行可比公司2012年动态市盈率21倍,公司估值处于行业平均水平,合理反映了其成长前景,给予“推荐”评级。（平安证券 冯明远）

　　深康佳A（000016）：彩电行业再洗牌下的阡陌纵横

　　公司处于业绩改善期公司电视机产品出货箱数比市场平均增速快,国内同业市占率差距缩小。利润增速超过了行业平均增速,毛利率高于行业平均水平,呈现上升态势。公司毛利率保持在15%到16%间,业绩改善的原因在于压缩了产、供、销整体产业链,加快了反应速度,反应时间减少,叠加损失少了很多。技术跟进速度快,管理制造能力提高;加强管理,周转速度快了很多;推新成为关键,新产品不同型号,具有不同目的,有的为放量,有的为赚钱,有的为对付竞争者;公司整体推新品速度变快,生产销售能力提高。

　　日系没落为国内厂商让渡竞争空间《2012年智能家电产品市场需求调研报告》数据显示,夏普液晶电视销量占比下跌至3.4%,松下在等离子电视市场占比也由23.9%下跌到11.2%,索尼液晶电视的销售量则从30%下降至不到18%。日企份额的衰减给其他彩电企业带来市场机会,日企在中国彩电市场销售滑落将可释放出1000万台的市场空白。国产品牌智能电视已占据平板电视近四成市场份额,成为市场主导力量,而国产彩电已占据了智能电视80%。中怡康预测2013年国内智能电视在今年的基础上还会高速成长,2012年预计有2600万台的销售量。日系品牌没落提供市场空间,今年公司整体收入上升。

　　智能电视成为利润关键点全球电视厂商大力推广智能电视,提升毛利率水平。据DispaySearch报告,2012年第一季度智能电视占全球电视总出货量的20%,日本最高为36%,中国为30%,西欧智能电视的占比超过29%,北美为18%。而从地区来看,中国已经成为全球最大的智能电视市场,出货量近300万台。目前国内消费者对智能电视的认知度已经高达80%。根据拓墣产业研究所预测2012年全球智能电视销量可达5285万台,占全球电视总销量的20%。国内市场:2011-2015,智能电视年复合增长率61%,企业数量年增长超50%根据奥维咨询数据,2011年上半年,国内市场中的智能电视产品已超过130款。智能电视的渗透率达到7.5%。康佳的智能电视业务占比为20%,深康佳作为传统电视的龙头厂商,拥有强大的品牌拉力,在智能电视领域也具有先声优势。公司推出重要革新“大新品”时点为每年五一前和十一前,新品判断和销售反馈很关键;毛利率可达30%-40%;总体行业上,产品趋同,策略趋同,价格趋同,品牌拉力及开发新品能力成为关键;公司一直在积极进行技术储备,往新技术产品方向走,公司目前最高端产品为九,十月份才推出的84寸智能电视,毛利率高于50%,但出货量极低;其次大尺寸65寸,32寸智能电视出货量在200万台,智能电视明年情形好于今年,为同业主推方向。

　　面板端短期担忧中长期看平彩电产品成本中,面板约占80%,根据Dispaysearch统计数据,opence面板价格继续上涨,呈现出连续提价的态势。32寸、42寸、46寸面板价格分别已较前期低点上涨4%、10.7%、1.4%,当前面板价格上调有需求的支撑,面板价格存在继续上涨的可能性。公司认为面板价格看涨,采购周期短了很多,以前需要一个月,现在用一周半个月,海外市场采购主要集中在大尺寸,京东方采购主要集中在32寸小尺寸,上游不断改善,谈判能力在增强,上游采购筛选质优价平的;模组50%自制,大面板可贡献毛利率十几个点;小面板几个点。

　　三四级渠道优势显著公司在全国有2万多经销商,小经销商实行现款现货,电商的发展有利于减少对苏宁,国美的依赖;营销特色为多重促销方式叠加。除广告活动外,终端拦截特色明显,新品宣讲,明星效应等方式叠加,有力拉动了销售。公司在三四级市场的销售模式是通过经销商代理,不存在一二级市场中连锁卖场的议价压力,电视机产品毛利率能够保持在20%以上。公司处于业绩改善时期,三四级经销商将增加,调整经销商,效率高的经销商将替换掉效率低的。公司已具备政策调整的适应能力,经过家电下乡几年的拉动,彩电在农村已基本普及。家电更新替换率及以消费偏好为驱动的增长特点愈见明朗,品牌优势明显,渠道规模化的家电公司将得以持续受益。政策结束后,康佳将从三个方面采取应对措施:一是平衡价位。通过资源调节,政策倾斜等手段来稳定价格,消灭补贴取消后的价格差。二是加强终端渠道建设。在县乡等三、四级市场有其不同于一、二级市场的独特特点,没有国美、苏宁等连锁卖场的渗透,康佳冰箱会在这些市场加大门店等投入建设,完善终端渠道。三是加大终端促销力度。结合三、四级市场的特点采取多样化促销手段来进一步刺激销售。家电下乡政策结束势必会造成购买力变化,对此,公司集中优势资源,灵活调整市场策略,有针对性的产品营销将在一定程度上刺激产品需求。公司价格优势显著,康佳的定位大众化,均价最低,三四级市场定价能力强劲,同款式三四级毛利率远高于一二级市场,公司三四级市场拥有绝对优势,一二级市场竞争激烈,差异不断缩小。（西南证券 李辉）

　　数源科技（000909）:短期资金压力很小

　　期内经营现金回流情况较差,项目预售欠佳。期内公司销售商品、提供劳务收到的现金流入为5.1亿元,同比下降-67.46%,经营现金回流情况较差,项目预售欠佳。期末预收账款为10.85亿元,同比增长23.27%,预收账款为2011年结算收入的81.3%,2012年业绩锁定性较强。

　　综合毛利率出现下滑,期间费用控制能力有所提升。报告期内,公司综合毛利率为16.37%,同比下降1.25个百分点,公司整体盈利能力较弱;期间费用率10.51%,同比下降2.05个百分点。其中,销售费用率2.47%,同比下降1.88个百分点;管理费用率5.27%,同比下降1.77个百分点;财务费用率2.77%,同比增加1.59个百分点。

　　长期资金压力加大,短期资金压力很小。期末资产负债率67.68%,剔除预收账款后的真实资产负债率为51.09%,同比提高7.57个百分点,长期资金压力加大;期末账面货币资金9.86亿元,同比增长265.43%,"货币资金/(短期借款+一年内到期的非流动负债)"为3.41倍,同比提高1.87,短期资金压力很小。

　　可售项目相对充足:期末存货20.07亿元,占总资产的55.4%。

　　公司项目主要分布在杭州,且保障房占较大比重,增强业绩稳定性。

　　我们之前预计公司2012-2013年的每股收益分别为0.19元、0.29元,按最新收盘价格测算,对应动态市盈率分别为42倍、27倍。维持“中性”的投资评级。（天相投资 张会芹）

　　海信电器（600060）:在不确定性中寻找确定

　　预计公司2012/2013年收入分别为235亿和265亿元,预计12/13年净利润分别为14亿和16亿,EPS分别为1.04/1.22元。

　　我们一直认为海信电器是一家非常优秀的彩电企业,在液晶电视经营中表现出优秀的创新能力和领先优势。公司业务发展固然存在某些方面的不确定性,但是又有大的趋势方面的确定性。目前公司经营方面的负面因素已经有所体现,股价大幅回落,对应2012年EPS在8倍左右,估值已趋合理,维持“谨慎推荐”评级。（银河证券 袁浩然 郝雪梅）

　　捷成股份（300182）：延续有质量的高增长

　　公布全年业绩预告,符合我们预期。公司公布全年业绩预告,预计2012年盈利1.4~1.5亿,同比增长35%~45%,符合我们前期深度报告以来的预期。我们在公司三季报净利同比增速低于30%的情况下,坚持认为个别项目的收入确认延迟不改全年稳健高增长判断。在全年新增股权激励费用约1000万且整合四家新投资公司的背景下,公司仍能较好的控制成本费用,取得有质量的高增长,印证了我们前期“行业高景气、公司强竞争力”的观点。

　　收购公司整合顺利,公司外延式增长战略行之有效。公司收购的三家并表公司实现归属于上市公司股东的净利润约1000万,高于收购时业绩承诺的700万(也高于我们预计的770万),充分说明公司在并购整合上的强执行力。A股依靠并购获得持续增长的公司并不多,但我们认为公司的强执行力使得外延式增长会是公司持续的成长动力之一,主要逻辑为:(1)广电领域的闭合竞争特性适合兼并收购(2)行业的高清化与网络化趋势使得现阶段具有技术优势的公司具有主动权,业内有渠道资源但技术弱势的中小公司愿意被整合(3)公司较完善的收购方案使得对方的人才和渠道资源得到了有效的整合。

　　高清系统与统一监测业务的高景气在13、14年仍将延续。我们重申前期“高清化是公司12-14年维持高增长的最大驱动力,统一监测(含信息安全等)为增速最快的细分领域”的判断。我们预计公司高标清非编业务收入同比增速超过50%,统一监测业务同比增速超过100%。截止目前全国已批准高清频道不足30个,离广电总局2015年底前建成100个高清频道的目标尚有一定距离。且各地电视台对高清频道的建设具有较强的主动性(高清投资对吸引观众的效果较明显),因此13、14年行业仍维持高景气度的确定性较强。

　　维持盈利预测与“增持”评级。我们维持前期盈利预测暂不上调,预计公司2012-2014年每股收益为0.82/1.10/1.43元,复合增速33%,现价对应2012-2014年估值分别为30/23/17倍。我们看好公司优秀的管理水平及在广电领域的竞争力,判断其具备长期成长的潜力,维持“增持”评级。（申银万国 赵隆隆 龚浩 张建胜）

　　数码视讯（300079）:技术储备方面具有显著的竞争优势

　　广电加大投资力度,数码视讯为龙头受益股。在电信运营商大力发展光纤到户和IPTV的冲击下,有线运营商大力度加快推进包括双向网改造在内的投资力度。公司作为广电设备行业龙头,从前端到CA、到超光网双向网改设备、OTT中间件,已经成为广电设备“端到端”解决方案供应商,尤其是超光网投资带动的市场规模有望达到公司目前目标市场规模的3倍以上,将对公司业绩形成很大的弹性。我们看好公司的成长空间。

　　传统业务稳定增长,新业务弹性大:公司当前以数字电视前端设备和CA条件接收系统为主要业务,分别处于市场第一、第二的位置。我们预计随着有线电视和模转数进一步下沉,CA和前端设备业务有望保持平稳增长。而超光网业务潜在市场空间大,考虑到公司目前收入规模尚小,一旦规模上量将对业绩产生极大的拉动作用。我们预计超光网业务有望在2012、2013年、2014年对公司形成569万、8434万和2.57亿的收入贡献;公司依靠内生发展和外部并购,新产品新业务储备逐步放量:公司上市后一方面通过内生加大研发力度进入双向网改设备,OTT中间件等领域,研发人员和费用持续高投入;另一方面通过外延式扩张进入影视制作,游戏,互动电视增值服务等领域。随着超光网商用部署,我们看好公司中间件、OTT机顶盒等新产业新业务逐步扩张的业绩弹性。

　　投资建议.

　　我们认为公司作为广电设备的行业龙头,在客户资源、技术储备方面具有显著的竞争优势。公司目前储备的超光网产品符合有线运营商进行双向网改的经济技术需求,对在东部部分有线运营商已经部署的CMTS产品有着技术上的继承性,可向下兼容,同时克服了CMTS产品覆盖成本高、汇聚噪声大等缺点。保守估计,到2015年超光网有望在双向网改市场获取25%以上的市场份额,而公司在超光网市场有望占据20-25%的份额。我们预计2014年超光网产品将形成实质性的业绩贡献。

　　估值.

　　我们给予公司20元目标价,对应2012~2014年EPS分别为25倍、19.88倍和15.21倍,给予“买入”评级。（国金证券 陈运红）

　　初灵信息（300250）：专注于信息接入技术的通信专家-小巧、灵活、定制能力突出

　　初灵信息公司是一家以信息接入方案设计与相应设备研发、生产和销售为主营业务的公司,产品市场受众面广,符合我国通信业“十二五”规划中三网融合的体系要求,具有十分广阔的市场空间和较强的发展潜力。我们预计公司2012-2014年EPS分别为0.34、0.43、0.49元,6个月内目标价位15元,对应2013年35倍PE。（财通证券 赵锴）

　　乐视网（300104）：C1预约火爆,布局OTT进入关键时点

　　我们认为,C1性价比高,之前小米虽曾经销售过价格相同的小米机顶盒,但因不符合广电总局的“181号文”规定而被叫停。因此,目前只有广电总局批准的7家互联网电视集成平台,以及9家电视内容服务平台可以实现对接,开展OTT业务,政策形势对乐视盒子非常有利。而从其目前火爆的预约人数来看,C1可能凭借其高性价比迅速占领市场。上周,百视通宣布与华为合作开发4核机顶盒,配置是4核华为处理器,超高清UHD视频、大型3D网游、全高清视频会议等,我们认为4核机顶盒尚在开发阶段,且从类型来看,可能会以高端商用为主,与C1的受众群体不同,不存在直接竞争;而市面上的其他机顶盒,符合总局规定的百视通的“小红”、华数的“彩虹Box”和CNTV的“易视宝”,性价比均略低于C1。我们分析,乐视网的首批现货5万台的预约销售策略,首先是为摸清市场情况进而决定今后的产量、较少的数量可激发消费者的购买热情,其次也能有效控制库存。虽然其后的销售规模尚未公布,但是OTT机顶盒市场空间大,公司以“内容+OTT终端”的一云多屏战略部署,将谋得战略布局先机,逐步打造“平台+内容+终端+应用”模式,预计超级电视也将于今年投放市场,实现公司在OTT领域的全覆盖。

　　盈利预测

　　我们预测版权分销业务依然是公司稳定的利润来源,而网络视频广告也将继续提价,终端产品销售、以及视频服务业务也将带来可持续的收入来源。预测12-13年EPS为0.54、0.72元/股,对应当前股价的PE为39倍和29倍,给予“推荐”投资评级。（渤海证券 陈志峰）

　　歌华有线(600037)：三网融合最大受益者 看好未来发展

　　用户整转成本高企,政策扶持支撑业绩增长;公司前三季度毛利率同比减少14.8个百分点,第三季度单季毛利率同比减少14.7 个百分点,盈利能力下滑主要由于上半年低毛利率的朝阳监控项目确认收入成本以及整转带来的折旧大幅增加所致;公司自今年年初以来持续获得地方政府政策支持,前三季度收到节目经费补助以及数字转换补助年度摊销收入接近1.9 亿元,大幅减缓了公司后续折旧压力;我们认为后续政策扶持力度有望持续加大,保证公司平稳整转以及业绩的持续稳定增长。

　　可转债申请通过,继续拓展高清交互业务;公司不超过16 亿元的可转债发行申请在10 月13 日获得通过,资金压力将有效缓解,公司后续将继续加大力度推广高清交互及三网融合相关业务,强化有线网络运营主业,力争实现年底达到130 万高清用户的推广工作;同时积极拓展数据业务等增值服务,提升用户ARPU 值及综合网络平台价值,打造作为社会信息化平台和连接家庭多媒体终端的综合信息网络。

　　公司具备业绩长期发展的潜力与基础;在国家大力推动三网融合的大趋势下,有线网络行业面临的机遇大于挑战;公司作为具有资源优势与先发优势的区域有线运营商,具有较好的网络用户基础,未来业绩具备长期稳定发展的巨大潜力;尤其在国家及北京市政府的大力支持下,公司在加强渠道运营的基础上,主业有望逐步延伸至数据业务以及内容集成生产领域,实现业务格局及收入结构的突破,从而进一步分享产业链的巨大利润空间。

　　看好未来发展,给予“买入”评级,目标价20 元;我们预测公司10-12 年的EPS分别为0.40/0.38/0.44 元,对应10 月29 日收盘价15.25,PE 分别为38/40/35倍,略低于传媒行业PE 均值,考虑到有线网络行业在三网融合时期的巨大发展机遇、公司的资源优势以及政策扶持力度的持续超预期,给予公司“买入”评级,6-12 个月目标价20 元;股价催化剂主要有政策力度持续加大、北京有线收视费提价及产业链上下游整合实现突破。（湘财证券 田洪港 李莹）

　　同洲电子（002052）：机顶盒亚洲称雄 三网融合谁与争锋

　　公司是我国数字电视龙头企业，亚洲最大的机顶盒制造商，同时又是IPTV机顶盒市场的龙头公司之一。公司的产品以中高档的双向、高清机顶盒为主，其中双向占比91%，高清占5%。尽管现在市场上的机顶盒仍然是以单向的机顶盒为主，但是三网融合将推动全业务竞争的到来，双向和高清机顶盒肯定是大势所趋。未来三年，广电和电信运营商的高端电视用户之争会拉动高清机顶盒市场的快速增长，从而使得公司的总体产品价格和毛利率得到明显的提升。据市场预计，未来三年中国有线机顶盒总需求量的复合增长率为20%，而公司主推的双向、高清有线机顶盒需求量增长率会达到35%。日前，公司还拓展了多种新颖的增值业务，推出了盒家欢、3G手机、娱乐PC等多款新品，率先构建了家庭数字电视、3G手机、娱乐PC多屏合一的全业务互联互通精彩数字生活。因此，随着三网融合的到来，行业整体需求规模不断增长，公司依托完善的产品样式，将分羹巨大的数字盛宴。

　　公司正积极从机顶盒制造商向“一站式服务”提供商转型，独特的盈利模式，将使公司步入盈利高速增长期。同洲互动数字电视整体解决方案以多媒体核心技术平台、内容服务平台、运营支撑平台为三大核心平台，基于同洲双核中间件的优势，能够为广电打造开放稳定、可管可控的全业务系统方案，满足广电未来业务和运营需求，现已在深圳、武汉、襄樊、成都、广西、哈尔滨、齐齐哈尔、台州、江门、清远等地成功应用。微软打造了“书房文化”,同洲提出要打造“客厅文化”,要把看电视变革为“用电视”,三网融合后电视可以实现电脑的上网、游戏等功能。今年年初，国务院常务会议提出了加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合的阶段性目标，其中2010年至2012年将重点开展广电和电信业务双向试点。三网融合更像是一支催化剂，给广电带来了更多的竞争，对广电运营提出了新的要求。公司在三网融合中有望从广电升级建设获得更大的市场份额，不断提高公司的盈利能力，公司将进入业绩起飞的新阶段。

　　二级市场上，该股前期曾出现大幅上涨，资金介入较深。目前该股在经过一定调整后，5日均线已成功上穿多条均线，做多力量有效聚集。即使今日大盘出现了深幅调整，但该股仍表现较为强势，做多意愿坚决，后市有望加速上行再创新高，投资者可重点关注。

　　武汉塑料（000667）：湖北广电整合平台 持续注资迎三网融合

　　楚天网络借壳上市,公司主业转型蜕变为有线网络运营商。本次置入资产盈利能力强,与同类上市公司相比存在一定估值折价,在"三网融合"大背景下,公司长期发展前景乐观。

　　重组顺利完成后,上市公司实际控制人为湖北省广播电视总台,公司将成为湖北省广电网络资源的整合平台,完成全省网络资源的整合。除本次交易中注入上市公司的有线电视网络资产外,楚天网络及省总台在其他区域还拥有部分相同或相似的业务,未注入上市公司的资产与上市公司存在潜在的同业竞争。根据本次重组预案,楚天网络和省总台承诺,将在本次交易完成后半年内启动将其拥有的有线电视网络运营、数字电视等可能与上市公司构成潜在同业竞争的业务资产全部注入上市公司事宜。未来将注入其拥有的荆门/鄂州/黄梅等地约150万用户资源,注入后有线用户数近500万,公司将超越广电网络用户近450万,成为A股用户规模最大的有线网络运营商和湖北省广电网络资源的整合平台,届时公司资产质量及盈利能力将得到进一步提高。公司借助资本平台,预计将会加速湖北有线网络整合,积极迎接三网融合。今年3月,工信部部长李毅中接受媒体采访时表示,"三网融合"的试点方案预计在5月出台,6月启动。三网融合是未来大势之趋,重组成功后,公司将承载湖南有线运营大跃进的伟大使命,未来前程似锦。

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