日本达成2%通胀新目标有点儿难

　　在新首相安倍晋三的强大压力下，日本央行在22日的货币政策会议上决定设定物价年涨幅为2%的通胀目标，并与政府发表有关摆脱通缩和防止日元升值的共同声明。会议同时决定，继去年12月后再次实施进一步的货币宽松政策。安倍政权的思路是，通过量化宽松改变日元升值、提振股市；企业收益改善，工厂设备投资增加，提高从业人员工资；增加就业、促进个人消费；从而使物价上升2%，摆脱通缩。

　　日本企业界对此普遍表示欢迎，经团联会长米仓弘昌表示，“政府、日本央行提出具体的目标，表明了共同应对通货紧缩的坚定的决心”。但媒体普遍认为，日本要在近几年内达到通胀2%的目标决非易事。

　　日本消费者物价指数自上个世纪九十年代后半期每年都在负数和5%之间徘徊，长期陷于严重的通缩，去年11月同比下降0.1%。

　　日本陷入通缩的主要原因是长期经济低迷，从1997年起工资持续下降，就业不稳定，非正式员工、临时工逐年增多，无存款家庭持续增加，国民对商品和服务的消费需求不旺，希望物价持续下降的“通缩期待”深入人心。与此同时，以亚洲为中心的低价格商品进口增加，使物价大幅降低。此外，日本官方对于经济的前景展望也不乐观。日本央行预计政府实行紧急经济对策今后一段时间内国内需求趋于旺盛，但因海外经济减速，经济复苏的可能性只是稍有提高。2013财年预计G D P可增加2.3个百分点(去年10月预测为1.6%)，消费者物价指数2013财年为0.4%。2014年度可增长0.8个百分点(去年10月预测为0.6%)，2014财年追加货币量化宽松实行紧急经济对策预计通胀率可增加0.1%，通胀率总体来说不到1%。

　　此前，日本央行一直采取货币量化宽松政策，为达到1%的通胀目标而努力。这次在政府的强烈要求下，日本政府和日本央行提出2%的通胀目标，如何实现这一目标，没有明确的路线图，时间也比较模糊为“尽快达成”。因为安倍政府对央行提出的“中期”达成目标不满意，而日本央行则要求在实行无限期货币量化宽松的同时，政府要强化经济增长的实力。

　　日本专家对设定通胀目标有不同意见。

　　首先，这种方式在海外多用于限制通胀，如1992年英国政府和中央银行提出通胀率上限为2%，并在适当时间内达到，韩国政府和央行1998年提出通胀率在中期从3%下降到正负1%等，像日本这样设定通胀目标，让物价增长却少有先例，是否可以达到预期效果目前很难确定。

　　其次，如果仅仅是物价达到通胀目标，实体经济没有改善，不能扩大就业和提高工资，国民生活会受到更大威胁。日本SM BC日兴证券公司称，通胀率达2%，经济增长率每年必须平均达2%左右。日本过 去10年 间 每 年 实 际G D P增 长 率 平 均 仅 为0 .7%，实现经济增长能力的潜在增长率上个世纪90年代初期为2%至4%，现在下降到0.5%左右。因此要增加企业和个人需求，仅仅用财政手段还不够，还要充分调动民间的活力，因此需要放宽制度，进行结构改革，如可再生能源、医疗福利业等有望增长的领域，要取消不利于新投资者参与相关规定。这样会受到既得利益团体的反对，政府要顶住压力进行改革。

　　再次，实行无限期量化宽松，日本央行采取大量购买日本国债的形式，这有填补财政赤字窟窿之嫌，一旦形成这种印象，国家债务为G D P200%以上的日本出现主权信用危机的风险进一步增大，因此，日本需要进一步加强财政健全化的措施。

　　世界银行首席经济学家兼高级副行长巴苏就对日本政府与央行计划采用2%通胀目标一事表示关切。他称，“物价一旦上涨，将难以控制，是个冒险的举动。”考虑到日本长期通缩的现实，巴苏表示能够理解日本采用通胀目标制，但同时认为“实施这种冒险的措施时必须谨慎”。

　　总之，日本真正摆脱通缩，最重要的还要实现经济增长，安倍政权需要制定切实可行的经济增长战略，并在短期内取得成效，否则，国民对安倍政权期望越高，失望越大，随着时间的推移，安倍政权不可避免要陷入困境。