议案未经股东大会提前实施 众和股份挪用募资兑付债券(图)

　　[ 兴业证券对众和股份使用部分闲置募集资金补充流动资金（归还到期短期融资券）发表保留意见 ]

　　两年前凭着两个募投项目从资本市场成功增发融资超4亿元之后，众和股份（002070.SZ）募投项目或停或几乎毫无进展。如今公司资金捉襟见肘之时，众和股份在尚未通过股东大 会决议之时，即先行挪用募集“闲置”资金归还到期融资券，引发市场广泛争议。

　　“钱”急之下先斩后奏

　　昨日，众和股份董事会公告称，公司拟暂借闲置募集资金2亿元临时用于专项兑付到期短期融资券。“本议案将提交公司股东大会审议。”公告称，“许金和、许建成等公司股东承诺召开股东大会审议该议案时投赞成票，做出承诺的股东合计持有公司217818851股份，占公司总股本的44.57%。”

　　但公告紧接着又称：“截至2013年1月21日，公司已将前述闲置募集资金2亿元用于归还到期短期融资券。”

　　公告一出，市场为之哗然。《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》规定，“上市公司募集资金应当按照招股说明书或募集说明书所列用途使用。上市公司改变招股说明书或募集说明书所列资金用途的，必须经股东大会作出决议。”

　　众和股份如此急不可耐或许与资金链紧绷有关。公告显示，公司于2012年1月19日发行的第一期短期融资券于2013年1月18日到期，但是由于“公司近期刚刚完成对厦门市帛石贸易有限公司的第一期增资，资金需求量明显增大，而银行方面2013年规模尚未确定，为确保上述短期融资券顺利兑付，同时保持公司资金统筹调度有序，公司拟暂借"2200万米技改项目"闲置募集资金2亿元临时用于专项兑付到期短期融资券”。

　　资料显示，众和股份于去年9月与厦门市黄岩贸易有限公司签订了《关于厦门市帛石贸易有限公司之增资合同》，并于2012年12月完成了第一期1.66亿元的增资。此次增资行为让众和股份间接涉及矿业权投资。同时，众和股份还发布公告宣布转让所持莆田众和小额贷款股份有限公司（下称“众合小贷”）20%股权。据公告众和小贷成立半年之后即实现净利润512.83万元。

　　对于这种变卖小贷公司股权以及公司董事会推出的借用募集资金归还到期融资券的议案，众和股份保荐机构兴业证券称，鉴于监管要求改变以后，决策设立前述小贷公司时出具的承诺是否需要继续履行，在深圳证券交易所现有的规定中未明确表述，且公司存在间接涉及矿业权投资的情形，兴业证券对众和股份使用部分闲置募集资金补充流动资金（归还到期短期融资券）发表保留意见。

　　增发之后募投项目搁浅

　　上述被“借用”的资金来自两年前的增发募投项目。

　　2010年6月，众和股份的增发方案终于得以完成实施，以每股7.01元的价格发行6170万股募得4.17亿元资金，计划分别用于年产1320万米液氨潮交联整理高档面料建设项目、年产2200万米高档印染面料生产设备技术改造项目和归还银行贷款。

　　戏剧性的一幕开始上演。两个月之后的2010年8月，众和股份发布公告称，厦门市规划局已将“年产2200万米高档印染面料生产设备技术改造项目”实施主体车间的地块用地性质由工业用地调整为商业金融用地，并表示需“岛外现有工业企业增容扩建管理办法”政策明确后才能解决用地性质与现行规划功能矛盾，因此公司暂时无法继续实施上述募投项目。与此同时，众和股份还不得不归还之前公司已经纳入囊中的政府相关项目补助资金1212万元。

　　对于该项目被迫暂停，当时的不少业内人士都表示了质疑。“作为重点募投项目，在融资成功之后发布这样的公告实在是难以让投资者接受，之前的项目论证过程是如何进行的？”有券商人士表示。

　　与此同时，其年产1320万米液氨潮交联整理高档面料建设项目同样进展缓慢。《第一财经日报》记者查阅其2012年半年报发现，截至去年上半年末，众和股份2010年增发募集到的4.17亿元仅共计投入1.09亿元，其中1亿元还是用来归还银行贷款。其半年报称，去年上半年公司统计对上述项目投资101.42万元，累计投入983.01万元。按此计算，距离其当初增发融资之时承诺的1.06亿元的投资额仅完成了9%。

　　而沪上一名不愿透露姓名的券商人士在接受本报采访时也表示，对于这种挪用资金归还到期融资券的情况，兴业证券持保留意见很正常。“尽管众和股份声称此次暂时借用资金不会超过3个月，但是其之前增发募投项目忽然停止已经很诡异，只能证明公司管理层在做项目论证之时未尽职。”摄影记者/高育文