证大系信托浮亏高达29% 殃及招行建行

　　【证券网】（综合报道）继建信信托旗下的《证大金牛增长集合资金信托计划（1期）》（下称“证大金牛”）巨额浮亏50%之后，近日证大投资旗下另一投资定向增发的信托产品《中诚信托·证大金兔1号股权投资集合资金信托计划》（下称“证大金兔”）亦被曝光账面浮亏29%。昔 日被认为较为安全的定向增发产品如今也已走下神坛，而巨亏背后的责任归属问题也再次被推上了风口浪尖。

　　证大房产被波及

　　而与此同时，上海证大（00775.HK）正处于新一轮房地产资本腾挪阶段，证大系信托产品危机的出现，将令证大集团本已岌岌可危的资金链雪上加霜。

　　2012年至今，上海证大进行多番资金腾挪。去年初其将持有的外滩地王股权以29.6亿元出让给SOHO中国（00410.HK），直接获利2.64亿元之后，上海证大于2012年6月偿还了1.5亿美元定息优先票据，资金链危机解除；但1月中旬，上海证大投资第二次被爆出“证大金牛产品出现巨亏29%的消息。而3月7日是证大金牛的赎回日。为了就产品的巨亏寻找解决方案，建信信托和建行决定将以通讯形式召开证大金牛受益人大会。

　　2011年，上海证大营业额约27.96亿港元，同比下跌29%。2012年上半年实现营业额约4.64亿港元，同比下跌65%。值得关注的是，2012年中报期末，上海证大的综合银行贷款约为35.57亿港元，其中16.99亿港元须在一年内偿还，18.58亿港元须在一年后偿还，证大集团的资金链已岌岌可危。

　　接连浮亏 或拖累建行招行

　　在证大投资网站的简介中，可以清晰地看到证大投资的定向增发“情结”：公司发起成立了两家投资于场外股权的公司型基金，设立了20多个投资于定向增发的信托产品，参与了近70家上市公司的定向增发。

　　然而，由于证券市场去年不景气，多家上市公司定向增发持续处于破发状态，致使相关阳光私募产品浮亏连连。 按照建信证大金牛的公开资料，这款产品信托资金将用于投资设立有限合伙的模式，并以有限合伙的名义主要投向认购优质上市公司定向增发股份，或用于受让其他公司持有的优质上市公司定向增发股份的股权收益权。

　　在销售方式上，两款产品也使用了主流的银行代销方式，其中建信证大金牛产品通过其关联方建设银行（601939）代销，而中诚信托的证大金兔产品则通过招商银行（600036）的渠道。两款产品中，证大投资均担任有限合伙基金的普通合伙人，负责有限合伙企业的实际投资运作，产品成立时间也都是在2011年。

　　资料显示，证大金兔产品在2011年成立后的2011年5月、6月期间，迅速完成对7只股票的定向增发。这7只股票分别是广汇能源（600256）、国栋建设（600321）、云天化（600096）、常林股份（600710）、远望谷（002161）、西藏矿业（000762）及圣农发展（002299），认购数量分别为760万股、1800万股、179.5万股、500万股、913.87万股、450万股及1000万股。

　　然而随着去年定向增发持续遭遇破发，截至去年12月6日，上述7只股票中仅有一只股票浮盈，这7只股票的实际收益率累计分别为：21.85%、-18.43%、-24.49%、-29.37%、-57.21%、-45.21%、-46.14% 。

　　有媒体计算出该产品浮亏29%，不过招行则表示浮亏29%并不正确，截至2012年12月25日，该产品已返还投资本金61.4%的份额，返还时的产品净值为0.7827元。此外，建行代销的上述证大金牛产品浮亏高达50%。