大橡塑同一项目欲再融资 搬迁补偿尚缺亿元

　　为确保再融资成功，一些公司一味地下调增发价格，但如果低出了投资者的心理预期，质疑也将随之而来。作为专业设备制造企业的大橡塑(600346)此刻正面临着同样的问题，加之公司拆迁补偿款尚缺亿元，使得“利益输送、掏空公司”等议论不胫而走。

　　前期定增项目再补血

　 　大橡塑昨日发布非公开发行预案，公司拟以6.02元/股的底价向不超过10名特定投资者发行不超过4983万股，募资不超过3亿元，其中2.2亿元用于全资子公司大连大橡机械制造有限责任公司(下称“大橡制造”)建设项目，剩余8000万元用作补充项目建设流动资金。

　　大橡制造建设项目，其实并非是大橡塑新近投资的，而是一个“二手”项目。2011年6月份，大橡塑曾通过定向增发的方式，向大股东大连市国有资产投资经营集团有限公司(下称“大连国投”)募集资金近3亿元，用于大橡制造上述建设项目，当时的定增价格为9.63元/股。

　　资料显示，该项目总投资计划为9.25亿元，根据大橡塑当时的方案，除了自大连国投募集的3亿元之外，剩余部分由公司自筹解决。截至2012年年底，大橡制造建设项目已完成投入6.93亿元，此前所募资金也已全部投入，仍有2.94元的资金缺口。此前表示要“自筹解决”的大橡塑此时变了态度，以“由于公司自有资金较为紧张，该项目建设进度有所延缓。”为由再次提出了3亿元的定增预案。

　　价格降低反不参与

　　也就在昨日，大橡塑公布了2012年度业绩预告，预计全年经营业绩与2011年(-7400万元)相比实现扭亏为盈，实现净利润2000万元到2500万元。不过如此一份预盈公告，大橡塑昨日股价走势却不升反降，当日下跌2%。“过低的定增价格涉嫌利益输送，我选择用脚投票。”一投资者道破其中原因。

　　就在大橡塑本月16日宣布停牌筹划定增事项前一个交易日，公司股价报收7.01元/股。而此次定增价格6.02元较之减少了15%；较此前大连国投认购价格更是减少了38%；即便是昨日收盘价格也高出此次定增价0.85元。“为了迎合机构投资者，公司拿出价格如此之低的定增预案，岂不是置我们中小投资者的利益于不顾！”上述投资者在跟记者交流时表示：“巨大的成本优势，使得公司此举涉嫌利益输送。”

　　值得一提的是，对于此次价格更低的定增，大连国投却并没有参与认购的打算。“既然在2011年上马这个项目时表示看好全额认购，为何此次却袖手旁观？”有投资者质疑。

　　搬迁补偿款尚缺亿元

　　投资者质疑的并不仅于此，对于资金极度紧缺的大橡塑来说，一笔高达5亿元的补偿款无异于救命稻草，不过现在却有1.3亿元离奇失踪。

　　大橡塑曾在2006年年报中表示：“公司2007年结合大型挤压造粒机组技术改造工作启动搬迁改造，预计使用资金7亿元左右，资金来源为国债贷款约1.2亿，原有设备估值9800万元，土地出让金约5亿元。”2012年9月公司老厂区部分土地进行拍卖，当年11月15日，该地块被以10.7亿元的价格成功摘牌，另剩余12万余平方米土地的挂牌事项将按程序继续推进。

　　根据大橡塑2012年12月27日及今年1月9日的公告可以得知，大橡塑分别收到2亿元及1.69亿元的补偿款。合计3.69亿元的补偿款与此前表示的5亿元相差1.31亿元，这对于2012年净利润仅2000多万元的大橡塑来说并不是个小数目。1.31亿元的拆迁补偿款有没有到，究竟什么时候到齐？《大众证券报》昨日就相关问题给大橡塑发去采访函，截至发稿公司并未回复。来源大众证券报)