IPO核查致成本高企 发行人投行或不堪重负

　　据21世纪经济报道，始于年初的这场规模浩大的IPO财务审查行动，目前已令各家券商投行全体总动员。有趣的是，瞬间堆积起来的工作令几乎每个投行人都疲于奔命。而此前正计划裁员减薪的投行，也不得不暂停裁员计划。

　　据业内人士介绍，目前一个IPO项目组大约8个人，为了赶在3月31日之前完成自查报告，每个项目组成员都要行动起来，赶往各地核查发行人每笔资产和项目回款。

　　“七八个人的机票和食宿费用，可不是一笔小数目。”某券商保代人士陈铭说，“离得近的项目还好，离得远，3个月下来的光来来回回的机票钱都要十几万”。

　　然而，根据行业的惯例，IPO项目在过会发行以前，通常发行人只支付给保荐机构30万-50万的保荐费用，而这笔费用远远不能冲抵项目组持续1-2年的各项保荐成本。

　　根据自查要求，为了查清楚发行人是否与客户或供应商有私下利益交换的行为，保荐必须核查发行人的前二十大客户和二十大供应商，逐条核对采购成本、资金流等条目。

　　而对发行人来说，看到保荐机构为了核查账目而频频骚扰自己的客户，也感到非常不满。但前期已经付出的努力和时间，却又令其不忍轻易放弃项目。

　　根据规定，在3月31日之前不能准时递交自查报告的，必须申请中止审查，等完成自查报告后，再申请复查。

　　“在目前的监管态势下，谁也不敢拖延。不然"中止审查"很可能就变成"终止审查"了。”陈铭说。

　　陈铭坦言，最近有时感到很迷茫，但作为项目组负责人，却又要肩负起团队生计的责任。但面对即将到来的自查期限，也只能不想太多，一门心思先做好手上的工作。