国泰君安国际：22家B股公司最可能转板H股

　　国泰君安国际（01788.HK）1月29日发布研报，列举了22家最有可能转板H股的B股公司名单。

　　国泰君安国际指出，尽管近期B股市场上涨以后有风险存在，但预计未来会出现更多公司选择B转H。沪深两市107家B股公司中，有22家最有可能推进转板计划。

　　其中，房地产板块3只 ，除了已公布转板方案的万科B（200002.SZB），还包括招商局B（200024.SZB）、金桥B（900911.SHB）；生物医药板块2只，为一致B（20028.SZB）、丽珠B（200513.SZB）；家用电器板块2只，为小天鹅B（200418.SZB）、皖美菱B（200521.SZB）；食品饮料板块2只，为古井贡B（200596.SZB）、张裕B（200869.SZB）；此外还有汽车板块的苏威孚B（200581.SZB）及长安B（200625.SZB）、电力板块的粤电力B（200539.SZB）、珠宝首饰板块的老凤祥B（900905.SHB）、商业贸易板块的友谊B（900923.SHB）、机械设备板块的机电B（900925.SHB）、建筑建材板块的华新B（900933.SHB）、餐饮旅游板块的锦江B（900934.SHB）及黄山B（900942.SHB）等。

　　国泰君安国际认为，B股估值仍有提升空间。当前共有85家公司同时拥有A股和B股，截至1月23日，这些公司的B股较A股平均折价率仍达39.5%。而根据恒生A/H溢价指数，虽然A股整体相对H股折价3.76%，但剔除折价最大的金融板块，按市值加权平均计算，剩余A股相对H股温和溢价6.32%。

　　根据和香港上市同业的估值比较，国泰君安国际预计，通信设备、医药、食品饮料、珠宝、零售、旅游和酒店行业可能获得估值提升，其中可能获得更大估值提升空间的行业包括食品饮料、珠宝、零售、旅游和酒店这些消费子行业。可能难以获得估值提升的行业包括汽车、水泥、建材、电力、家电、机械、金属、造纸、港口、房地产、钢铁和纺织。

　　国泰君安国际指出，尽管有些公司当前相比H股同业并无明显低估或甚至高估，但前景有潜力的、稳定的或相对经济改善敏感的行业大类中的优质公司在转板后也可能获得有吸引力的估值，例如水泥和建材、电力、汽车和房地产行业。

　　该机构还认为，由于可参考中集集团（000039.SZ；02039.HK）的先例，而且深市包括交易系统在内的相关IT服务都已设置好，深圳B股和港股均采用港币交易，深圳上市的B股公司转板更加容易。另外，大市值公司更有可能获得香港方面的上市批准，预计在转板的初期推进阶段，10亿港元的市值是最低限，目前沪深两市达到此门槛的B股公司共52只。

　　作者：邵晓天来源第一财讯)