卡特彼勒利润下滑55% 四季报“问题”企业看点多

　　本报记者 叶慧珏 纽约报道

　　上市公司第四季度业绩报告进入最后一个核心公布周，市场逐渐将注意力转移到近日有负面消息出现的几家“问题”企业。

　　美国东部时间1月28日上午，世界最大的工程机械设备企业之一美国卡特彼勒公司（Caterpillar Inc.）公布业绩报告，成 为本周第一家市场关注的关键季报。

　　季报显示，卡特彼勒第四季度利润下降55%至6.97亿美元，也就是每股收益1.04美元，大大低于市场此前预期。

　　作为四季度业绩发布的最后一个核心周，本周将有24%的标普500企业发布报告。本周结束后，将有超过73%的企业季报公布，本轮美股市场的收益情况将基本定局。

　　直到上周，超出市场预期的季报仍占据主流，令市场保持一定的信心。根据美银美林1月28日的监测报告，到目前为止，54%的公司每股收益超预期，59%的公司收入超预期，37%的公司两者均超市场预期。

　　交易员Stephen Guilfoyle表示：“根据到目前为止我能看到的情况，似乎超于每股收益预期和收入预测是市场的主题。”

　　卡特彼勒预期提前下降

　　但从目前情况来看，本周市场总体预期不如前一周乐观。

　　卡特彼勒是消极预期的典型代表。大约10天前，卡特彼勒突然宣布对此前在中国的一桩6.53亿美元的收购案减记其中的5.8亿美元，使得市场预期陡然变得消极。

　　Stephen Guilfoyle在前一天晚间撰写的市场备忘录中，为这家美国财富500强企业设定的预期值是每股收益（EPS）1.70美元，按此预期，卡特彼勒2012年第四季度利润同比下降26%。

　　独立股票投资人Dan Caplinger向本报记者表示：“卡特彼勒有这么一种习惯，它引导分析师建立报收预期，然后通过业绩报告将这些预期一扫而空。过去一年中它所有的业绩数字都要比市场预期高出10%。”

　　卡特彼勒选择在季报发布前一周多的时间公布其遭遇财务欺诈，恐怕也多少出于这样的考虑。

　　1月18日，卡特彼勒发布公告称，发现其收购不到半年的中国企业子公司郑州四维机电设备制造有限公司存在多年不当财务处理，这直接造成卡特彼勒2012年第四季度的商誉减值非现金损失5.8亿美元。

　　公告中认定，经审计盘点，多名四维机电的高管在收购发生前几年通过虚增利润等造假，托高了此后的收购价格。该收购于2012年6月完成，其收购标的是当时在香港上市的年代煤矿机电设备制造有限公司，四维是后者的全资子公司。

　　这成为美国市场对中国企业财务造假的又一案例。“这一问题直接影响到卡特彼勒EPS下降0.87美分，超过市场预期其EPS的一半。”Dan Caplinger表示。

　　但精明的分析师指出，尽管财务减记是桩一次性的大事件，但这并不能完全解释卡特彼勒近年来全球范围内的业绩下滑。由于中国和其他新兴市场国家需求下滑，机械工程等行业全面受到影响，Joy Global、中联重工和三一重工等去年表现均有所下降。同时，通用集团也宣布将进入矿业开采领域，市场对卡特彼勒长期判断并不乐观。

　　“问题”企业受关注

　　值得注意的是，本周内此类不乐观的“问题”企业，不只卡特彼勒一家。

　　将于周三开市前公布季报的飞机制造商美国波音公司也正处于舆论漩涡之中。

　　此前，波音787“梦幻”客机在10天内连续发生7起事故，主要表现为电池起火，导致事故发生地日本当局临时下达禁飞令，取消超过800架次航班。目前美国国家运输安全委员会和日本运输安全委员会仍就客机的电池问题进行调查，这导致波音787客机原本已经延后的全球各大市场交付计划无限期推迟。

　　市场预计，这将导致波音大规模的直接和间接损失。市场目前正在密切关注这家企业，看在周三的报告中是否可能披露任何与此相关的损失细节。对波音四季度业绩，市场预期每股收益在1.19美元，收入223.2亿美元。

　　此外，本周还有若干家明星企业值得关注，但市场总体预期并不如上周乐观。

　　雅虎周一闭市后公布业绩，也是其首席执行官玛丽莎·梅耶尔（Marissa Mayer）入主6个月来的成绩单。季报显示，雅虎在移动市场、互联网市场目前都没有取得好的市场位置，其第四季度净收益1.9亿美元，每股收益0.23美元，此前市场预期雅虎每股收益在0.27美元。

　　作者：叶慧珏