跨月资金需求增多 央行7天逆回购规模扩大

　　随着月末以及春节假期临近，银行间市场资金面日渐趋紧，机构对央行逆回购的需求相应增加。29日（周二），央行在公开市场开展了800亿元7天期逆回购操作，中标利率持平于3.35%，交易量则在上周四580亿元的基础上扩大220亿元。

　　据Wind统计，本周（1月26日-2月1日）有1210亿元逆回购到期，其中1月29日、31日分别有530亿元、680亿元逆回购到期，无央票及正回购到期。周二操作后，本周还剩余410亿元的资金缺口，但考虑到周四还有一次操作，本周公开市场实现小规模净投放的可能性较大。此前，央行已连续四周在公开市场净回笼资金。市场人士表示，面对月末考核和春节备付压力，银行间市场资金面近几个交易日逐渐小幅收紧，央行放大逆回购规模顺应了机构的需求，符合市场预期。

　　从资金面表现来看，尽管央行29日在公开市场实现净投放270亿元，但银行间市场主流资金利率总体仍略有抬升。具体来看，隔夜回购加权平均利率收盘基本持平于前一交易日的2.10%，跨月末的7天品种上行13BP至3.11%，跨春节的14天品种微跌不到1BP至3.64%。不过，市场人士亦指出，央行推出SLO之后，对于货币市场资金面的调控能力越发得心应手，未来虽然春节因素仍将对资金面形成一定困扰，但预计资金利率的上行幅度将有限，难以达到去年春节前水平。

　　作者：葛春晖来源中国证券报)