汽车：关注行业兼并重组政策发布 荐5股

　　本周汽车板块跌幅0.6%,好于沪深300指数0.2个百分点;汽车指数上周出现回调,零部件和汽车服务业回调幅度较大,乘用车表现良好。我们持续推荐有业绩支持的乘用车板块,以及进口车行业标的国机汽车,建议关注未来两年经营改善的比亚迪和广汽集团,维持行业“推荐”评级。

　　 市场回顾:本周汽车板块指数跌幅0.6%,跑赢沪深300指数0.2个百分点,其中乘用车(+0.9%)、零部件(-2.6%)、商用载货车(+1.9%)、商用载客车(+3.1%)、汽车服务业(-5.8%)。汽车板块静态市盈率14.5倍,汽车板块市净率1.83倍,估值仍处在相对较低位置。

　　招商观点:我们继续推荐乘用车板块,估值修复有业绩支撑,推荐上汽集团、华域汽车和悦达投资;推荐进口车行业标的国机汽车,竞争优势明显业绩可期;推荐宇通客车和福耀玻璃,分红记录良好的优质股;建议关注比亚迪和广汽集团,未来两年经营不断改善,趋势不断向好。

　　工信部上周发布文件对汽车行业兼并重组提出指导意见,我们认为随着行业增速放缓,汽车行业整合进程将会加快。预计东风集团收购福汽集团是大概率事件,一汽集团重组继续提上日程,推荐受益股票金龙汽车、一汽轿车和一汽夏利。（招商证券 唐楠 汪刘胜）