增收不增利 新东方Q2净亏1580万美元

　　【证券网】（记者 韩亮） 1月29日，新东方(NYSE:EDU)公布了截至2012年11月30日的2013财年第二季度的财报。数据显示，新东方Q2净营收同比增30.4% ，至1.66亿美元；净亏损1580万美元，去年同期净利润330万美元；摊薄后每ADS亏损0.1美元。

　　在业务构成中，新东方Q2营收主要来自教育服务1.5亿美元，同比增长29.5%。增长主要来自学员量增加和平均售价的提高。Q2季度，新东方总的注册学员人次同比增长7.2%至505500人。此外，大量学生偏向于选择单价更加昂贵的小班课程。从区域上来看，新东方营收增长最快的区域是二三线城市，来自京沪以外二三线城市的营收同比增长40%。相比之下，作为新东方最赚钱的学校，京沪两地Q2表现却继续疲弱，营收增长只有20%，净利润下降超过50%。新东方董事会主席兼CEO俞敏洪表示，京沪以及其他一线城市的留学业务正在面临着日益激烈的竞争，根据市场的需要，不断减少班组容量。二季度留学业务学员人次同比减少7%。

　　新东方二季度净利润出现亏损，亏损的主要原因是企业最赚钱的业务及地区疲软，而增长快的二三线城市和业务（K12、VIP）盈利能力相比较弱。

　　此外，值得注意的是，由于规模持续的扩张及SEC调查使得新东方第二财季费用大增。本季度新东方净增加教学中心18所，本季度用于增加学习中心的资本性开支为1620万美元，扩张在带动营收增长同时给公司带来巨大成本压力。二季度行政管理费用同比增加62.1%，营收占比激增至46.86%。此外，由于SEC调查使得新东方在内部调查和监管程序上发生的费用大增，新东方CFO谢东萤曾表示预计全部完成将会介于800至1000万美元，这还不包括任何集体诉讼。

　　T.H.Capital发布研究报告，由于冬季入学明显乏力，新东方2013财年第三财季预期可能不佳。因为基于截止1月23日对新东方在线报名的追踪，报名已经满班的冬季课程占总课程比例只有约35%。作为新东方主要来源的重点城市（北京、上海、广州、武汉）仍然有3000—4700可供报名的课程。

　　新东方预计截止2013年2月28日的2013第三财季营收将介于2.12亿美元至2.21亿美元（同比增长25%至30%）。另外，谢东萤表示，从去年12月1日开始，新东方扩张速度已急剧的下降，新东方将停止大多数教学中心的扩张。

　　作者：韩亮