曙光股份增发价过低 中小股东“抱团”否决

　　【证券网】(记者 何沐瑾)自去年2月推出《非公开发行股票预案》以来，曙光股份(600303.SH)先后两次修改定增方案，增发价格一再下调，拟募资金也相应缩水。然而，再度修改的定增方案却在昨日的股东大会上遭到中小股东“抱团”否决。

　　1月29日晚间，曙光股份发布其2013 年第一次临时股东大会决议公告。公告显示，此次提请股东大会审议的四项议案中三项议案被否决，分别为《关于调整公司非公开发行股票方案有关事项的议案》、《关于修订公司的议案》和《关于本次非公开发行股票涉及重大关联交易的议案》。

　　记者注意到，由于大股东辽宁曙光集团有限责任公司和法人代表李进颠因关联关系而避嫌，故参与投票表决的全为中小股东。大量的反对票和弃权票表明中小股东对定向增发议案的不支持态度。曙光股份董秘办工作人员表示，“可能是由于增发价格过低所致。”

　　事实上，曙光股份在去年2月便推出定向增发预案。彼时，曙光股份拟以不低于6.37元的每股价格筹集15亿元资金，用于相关项目。不过，随后曙光股份股价一路下跌不止，增发价格被一再下调，由最初的6.37元下最终调至不低于3.90元，几被腰斩。

　　数据显示，截至2012年3季度末，曙光股份每股净资产为3.89元，而修改后的增发价格为3.90元。即曙光股份二次修改后的增发价格仅比3季度末每股净资产高出0.01元。

　　一位投资者表示，“定向增发其实是给特定投资者"开小灶"，将其他投资者特别是中小股东排斥在外的融资方式。如果增发价格明显偏低，就会让增发对象获得低风险、高收益的机会，造成对原有股东利益的损害。”

　　从一些投资者观点来看，对于曙光股份二次修改的定增方案之所以被否决，主要问题还是出在定增价格上。有投资者表示，“每股净资产3.89元，而增发价格3.90元，这是巧合么？”

　　尽管，曙光股份股价自2012年2月定向增发预案公布后持续下跌，但相对于3.90元的增发价格，大部分原有股东介入曙光股份的价格都远高于3.90元。显然，若以这一价格增发，很可能导致增发对象的获得低风险、高收益机会，相对于原股东的高成本介入，必然会损害其利益。

　　作者：何沐瑾