风水轮流转 破净股也有春天(图)

　　证券时报记者 刘明

　　以楚天高速为代表的破净股昨日爆发，32只个股平均上涨1.85%，仅有岳阳林纸出现1.29%的下跌。分析人士表示，破净股股价低，前期涨幅较少，目前市场主题板块轮动，这些股票有补涨需求。

　　从盘面上看，昨日楚天高速上午平价开盘，此后一 路高走，午后便封住涨停直至收盘，最新收盘价为3.32元，成交额9349万元，为此前一个交易日790万元的11.83倍。同样来自破净军团的中原高速、福建高速、赣粤高速、华北高速也出现较大涨幅，分别上涨6.78%、5.33%、4.86%、4.08%，这4只股票股价也都与楚天高速一样在午后爆发，但收盘后绝对股价也仍处在4元以下，均为低价股。

　　除了高速板块，作为两市破净股“集中营”的钢铁板块昨日也有不俗表现，本钢板材、太钢不锈、河北钢铁等股价均有拉升，本钢板材、太钢不锈的涨幅均超过3%。

　　有分析人士认为，从目前盘面上看，两市已进入主题投资深化的阶段，个股的震荡往复也一直存在。在权重股经历一轮上涨之后，板块轮动越来越明显，本轮涨幅不大且股价不高的品种有补涨的需求。

　　深圳一位私募人士告诉证券时报记者，破净股主要集中在高速、钢铁、造纸等几个板块，高速公路股票具有较好的现金流，分红率较好，而钢铁股这几年都没什么机会，但从供给需求角度来讲，如果钢铁产能收缩会给行业带来好处。

　　上述私募人士表示，跌破净资产对股价本没有支撑作用，但是理论上讲，对于想扩产的企业而言，相比重新自建产能，如果去对外并购，同样的资金则可以获得更多的权益产能，所以这在一定程度上可以抑制供给端的盲目扩张，有利于行业产品的定价。

　　一位券商人士表示，临近春节，高速公路有着“春运”概念支撑，这也可能是高速股大涨的重要原因，今年春运已于上周五（1月25日）拉开帷幕，春运在考验我国海陆空运力的同时，或也将为各相关上市公司增厚利润。高速公路板块作为“春运概念”股，有望引领节前行情。据新华社消息，今年全国旅客发送量预计将达到34.07亿人次，比上年春运实际完成增长8.6%，其中铁路旅客发送量约2.25亿人次，增长4.6%。

　　投资策略方面，兴业证券近日发布的高速公路行业研究报告认为，可以综合基本面、分红率、估值等情况考虑投资策略：第一，建议选取基本面增长较稳定的公司，通行费标准在全国各省中相对较低的、未来受到分流压力较小的，主要运营路段车流需求较刚性的公司；第二，可以选取分红率较高且估值较低的公司来提高防御性。

　　不过，也有市场人士认为，如果是好股票，跌破净资产以后买入的安全边际较高。但如果是坏股票，跌破净资产只能表明一种坏的状态。投资者要仔细去辨别具体个股是否具有投资价值。目前，在钢铁、造纸等行业有不少破净股票，要从基本面上看这个公司未来的盈利能力是否有保障。只要有足够的保障，哪怕盈利不像以前那么丰厚，照样是低估的。

　　值得注意的是，目前破净较多的高速、钢铁两个板块，破净股票的股价也处于绝对较低的价位。据统计，目前32只破净股中，绝对股价低于4元的有21只，占比达到66%。

　　作者：刘明