国电清新订单赔钱：18年合同或亏逾4亿

　　【证券网】（综合报道）尽管刚刚于1月25日公布两大预中标信息，但2011年才登陆深交所的中小板“新兵”国电清新(002573.SZ)，却因此而备受质疑。

　　“按他们的出价，这明显是个赔钱的项目。”一位由业主方聘请并参与评标的行业专家对此并不讳言。

　　上述专家提到的项 目正是山西焦煤集团旗下、武乡西山发电有限责任公司(下称西山发电)2×600MW机组烟气脱硝和2×600MW机组烟气脱硫增容改造两大BOT项目。

　　“据我们测算，这两个项目的运营将使得国电清新每年分别亏损1188万元和1452万元，18年累计亏损额将达到4.75亿元左右。”另一家同时参与上述BOT项目招标的相关公司负责人告诉《21世纪经济报道》记者。

　　新订单不赚反亏

　　受业主西山发电委托，组织上述两大BOT项目招标事宜的中招国际招标有限公司，于1月24日公布了评标结果，而国电清新正是第一中标候选人。

　　“公司为项目第一中标候选人”，上述信息公布的第一时间，国电清新便对外发布了相关公告，并表示“项目的合同履行将对公司未来的经营业绩产生积极影响”。

　　然而，上述中标项目能否对国电清新产生积极影响却饱受同业质疑，甚至有业内人士指出，国电清新有利用“伪利好信息”误导投资者之嫌。

　　“参与招标的好几家都是上市公司，大家的财务成本、用工成本、技术水平都差不多，但国电清新的出价却比大家的平均水平低很多，显然是不可能赚钱的，怎么能说是积极影响呢？”上述参与招标的企业负责人坦言。

　　据其介绍，共有包括北京北科欧远科技、博奇电力科技等7家公司参与本次招标，其中亦不乏同方股份(600100.SH)、浙大网新(600797.SH)等A股上市公司的相关子公司。

　　本报记者独家获得的一份招标文件显示，国电清新对脱硝BOT项目的报价为0.00727元，为7家中报价最低的一家，这一价格比出价最高的太原罗克佳华工业有限公司0.0117元的报价，足足低了37.86%。

　　不仅如此，国电清新的上述报价同样远低于7家公司0.009539元的平均报价，差距仍高达25%。

　　而在脱硫BOT项目上，也出现了同样的现象，7家公司的平均报价为0.0154元，报价最高的重庆远达环保有限公司出价高达0.0199元，而国电清新出价仍为最低，仅为0.0123元，比最高价低了38.19%，比平均价低20.13%。

　　“这类项目大家的成本都差不多，很清楚就能算出来，差距这么大，毫无疑问是有问题的。”另一位参与投标的企业负责人告诉记者，“我们已经向招标组织方提出书面异议，但对方目前还没有给出正面回复。”

　　据上述企业负责人介绍，招标文件中机组利用小时数按照5500小时每年测算，特许经营期为18年(成本计算将按18年折旧，再考虑催化剂更换费用，液氨消耗费用，人员费用，设备维护费用等)。

　　经测算后，脱硝BOT的成本将不低于0.009元，这意味着国电清新每度电将亏损0.0018元，每年5500小时的发电量为66亿度，亏损额将达到1188万元，18年运营期将亏损2.14亿。

　　而脱硫BOT项目经测算后的成本(按18年折旧，石灰石消耗费用，人员费用，设备维护费用等)将不低于0.0145元，这意味着国电清新每度电将亏损0.0022元，每年5500小时的发电量为66亿度，每年的亏损额将达到1452万元，18年运营期将累计出现亏损2.61亿元。

　　招标过程遭质疑

　　实际上，前述脱硫、脱硝两大BOT项目给国电清新每年带来的亏损测算并不是一个小数目。

　　国电清新财务数据显示，其2011年实现营收44805.28万元，录得净利润10271万元，这意味着上述项目一旦中标，今后每年不仅不能给国电清新带来收益，反而会不断蚕食公司利润，两大项目每年累计2640万元的亏损额将占2011年公司净利润的25.70%。

　　记者就上述财务测算细节，致电国电清新参与此次招标的一位市场部负责人，但其电话未能接通，而公司董秘洪珊珊同样未接电话。

　　尽管如此，作为西山发电聘请参与评标的前述业内专家，对国电清新上述出价同样感到不解，“赔钱是一定的，这样的出价没有很充分的理由”。

　　据其介绍，脱硫方面，国电清新的确有比较明显的技术优势，“主要是电耗比较低，跟其他公司有一到两厘的差距。但脱硝大家几乎都是相同的，本身技术就比较简单，变不出什么花样来”。

　　这位不愿具名的专家告诉记者，“脱硫国家的补贴是每度电1.5分钱，脱硝每度电的补贴是8厘钱，而国电清新出的价是1.23分和7.27厘，的确是比成本价低不少，明显是赔钱的，但他们为什么这样做我就不清楚了，有可能是出于战略上的考虑”。

　　尽管国电清新坚称上述中标项目将对公司产生积极影响，但二级市场的投资者似乎并不买账。

　　上述公告发布当天，国电清新开盘后一度冲高大涨逾8%，股价达到20.30元的区间高点，但随后大幅回落，最终收于19.10元，涨幅仅为1.76%。随后三个交易日，尽管大盘表现抢眼，但国电清新股价始终在19元上下震荡。

　　“早盘冲进去的股民毫无疑问就是被公司的虚假陈述欺骗了。”前述不愿具名的业内人士认为。

　　除了来自二级市场的质疑，国电清新参与招标的程序同样被认为存在问题。

　　“首先是出价的问题，按招标文件要求是小数点后4位有效小数，但脱硝项目国电清新出价是小数点后5位数字，按道理是无效出价。”该业内人士表示。

　　此外，其进一步质疑，“各家平均价作为商务报价的基准价，越接近平均价，商务评分的得分越高，这块占总分的比例非常高，国电清新出价离平均价最远，这块得分也就最低，为什么还是第一中标人？”

　　上述参与招标人士坦言，其已向招标组织方提交异议函，但尚未收到回复。