天音控股业绩大滑坡 转型虚拟运营商面临门槛

　　1月18日，天音通信控股股份有限公司(000829,SZ)(以下简称天音控股)发布2012年年度业绩预告。公告显示，2012年天音控股预计亏损1000万至2000万元，这是其上市十年来的首次亏损。

　　天音控股是国内手机分销的龙头企业，它的业绩反映了手机渠道商在运营商、电商的双重挤 压下所面临的困局。为谋求转型，日前天音控股发布公告透露，公司拟申请虚拟运营商资质。

　　有业内人士向《每日经济新闻》记者表示，在业绩重压下，今年将是天音控股的转型之年，但前景难言乐观。

　　曾经的渠道帝国

　　1996年，天音控股凭借摩托罗拉手机中国总代理起步，2003年借壳赣南果业上市，成为中国第一家上市的手机经销商。

　　在2000年以前，国内手机销售渠道几乎是清一色的“总代理制”，这种体制适合刚刚进入市场、没有渠道基础的厂家。

　　2002年，中邮普泰、天音控股和长远三家全国代理商占据国内手机分销市场50%以上的市场份额。凭借强大的渠道渗透力以及与运营商、厂商多年的合作关系，国代商靠销售手机赚取差价、做资本物流中转平台牟利。

　　2003年后，手机厂商力推渠道下沉，减少渠道的中间层次。同时，国美、苏宁、中域、迪信通等连锁卖场也开始崭露头角。但国代商仍然对渠道拥有很强的把控。

　　根据此前的一份数据，天音控股在全国成立了4个大区、36个销售分公司、143个办事处、546个终端小组，共有1000多个商务代表、6000个销售代表，深入到1700多个县级市场，配送的网点达4.5万个，并直接为这些网点提供订单、库存、销售技巧、售后服务等方面的支持。

　　天音控股还自建了高效的物流效率体系和售后服务体系。针对手机零售终端需要“快进快出”的市场需要，公司在全国设立了多个区域物流中心。通过一整套布局，天音控股形成了对终端和上游厂商的强力把控。

　　2010年，天音控股成为摩托罗拉、诺基亚、三星、索尼爱立信、LG五大手机品牌的一级代理。到2011年，天音控股实现营业收入241.6亿元，其中通信产品销售收入达232.6亿元，占总营业收入的96.2%，是国内手机分销的龙头企业。

　　渠道业务急转直下

　　然而，从2011年开始，手机渠道的市场形势急转直下。

　　财报显示，天音控股2011年实现净利润5066万元，与2010年的3.1亿元净利润相比大幅下滑83.69%。2012年，天音控股预计亏损1000万至2000万元，这将是天音控股上市十年来的首次亏损。

　　公告解释称，由于智能手机市场发展迅速，产品更新换代加快，为避免进一步跌价带来的更大损失，公司本年度加大了清理库存力度，导致手机分销业务亏损；此外，移动互联网业务属投入期，旗下相关业务子公司本年度亏损。

　　2011年度，天音控股的资产负债率达72.04%。根据天音控股发布2012年三季报，天音控股经营性现金流为-13亿元左右，存货值达22.26亿元，但公司账上货币资金只有26.94亿元，资金链明显告急。

　　天音控股内部人士向《每日经济新闻》记者表示，随着手机进入低毛利时代，各大手机品牌纷纷缩短渠道，类似天音控股层层分销的模式会使手机在价格上失去竞争力，已经难以适应市场发展的需求。此外，电商渠道的迅速扩张和凶猛的价格战也给行业造成了极大压力。

　　天音控股不仅是诺基亚、三星等品牌手机的代理商，还是中国移动25个省的合作平台、中国电信四大渠道合作伙伴之一、中国联通三大渠道合作伙伴之一。

　　2011年底，天音进行了事业部改革，将渠道部门划分为电信事业部、移动事业部和联通事业部，足见其业务对运营商的依赖。

　　手机行业观察人士李坚分析指出，在行业发展早期，运营商主要依赖全国性的手机分销商。但随着3G时代到来，为了利益最大化，运营商开始发展与省包、地包商的合作，以及自己的分销渠道，给传统渠道商造成了巨大的冲击。前述天音内部人士向记者表示，由于天音控股传统的业务模式已经难以支撑和维系其业务的众多环节，目前已经大幅度裁撤了市场营销团队。“原来天音大概有4%的市场费用，现已降到不足1%了。”

　　作者：每日经济新闻 齐文婷来源每日经济新闻)