三大评级机构首予中国建筑评级

　　【财经网专稿】记者 苏晨

　　国际三大评级机构惠誉、标普和穆迪在近几日发布的报告中，首予中国建筑国际（03311.HK）信用评级。其中，惠誉和标普授予中国建筑“BBB-”的长期企业信用评级，穆迪则授予中国建筑”Baa3”长期信用评级。展望稳定。

　　三大评级机构做出此 番评级，均是基于“母公司与子公司评级的关联性”原则。资料显示，中国建筑国际57.1%的股份由中国国内大型房地产开发商中国海外集团持有，而后者是中建股份关键的全资子公司，中建股份55.1%的股份归国务院国资委间接所有（截至2012年底）。

　　惠誉指出，该评级反映了该公司与其各母公司紧密的运营联系，以及在集团内部融资协议安排下紧密的法律联系。此外，穆迪表示，公司强劲的业务可见性也对评级形成支持。

　　标普分析师程健亦表示，中国建筑将受益于母公司的资产与资本注入、大型项目贷款担保、品牌价值分及业务经营管理方面的支持。预计在未来2-3年内，中建股份不会将持股比例降至50%以下。标普同时授予中国建筑“cnA-”的大中华区信用体系长期评级。

　　对于公司业务方面，标普预计，该公司未来2-3年毛利润率将保持在11%左右，但资产负债表面临压力，业务状况为“一般”，财务风险为“较大”；惠誉预计，该公司将保持高于10%的稳定的EBITDAR利润率，随着加速扩张，杠杆率将在2012年以后超过2.5倍；穆迪则表示，参与中国的保障房建设也将为中国建筑带来快速增长。

　　（证券市场周刊供稿）