龙年收官行情值得期待

　　去年12月以来，A股市场走出一轮凌厉的上涨行情，上证指数由1949.46点起步，至今累计涨幅已经达到24.11%。数据显示，从2010年11月到2012年11月的两年多时间里，上证指数从3186点一路下跌至1949点，跌幅高达38.8%。这期间共出现过两轮比较大的反弹，但每次的反弹高度仅有15%左右，反弹的时间大致3个月。目前A股的反弹幅度已经打破了两年多来的纪录，这也意味着，我们理应对当前的A股走强另眼相看。

　　此外，外资对A股深度介入以及乐观看法，也是本轮行情另一大看点。投资者保护局2012年12月下旬披露的数据显示，从2012年8月开始，合格境外机构投资者（QFII）的建仓速度明显加快，2012年8月、9月、10月QFII账户对沪市股票的单月净买入额分别为当年前7个月净买入总额的3倍、9倍和10倍。针对沪深300成分股中沪市股票，2012年10月QFII单月净买入额是当年前7个月净买入总额的40倍多。

　　外资机构对A股市场积极态度，从在香港上市的一只交易型开放式指数基金（ETF）iShares安硕富时A50中国指数ETF（港交所代码：2823，以下简称A50基金）的同期表现上得以清晰呈现。2012年9月5日，A50基金创下9.02港元的低点，这也成为该基金4个多月以来的最低价。事后来看，该基金整整提前A股市场3个月见底。

　　A50基金发出的见底信号，还表现在其相对于自身净值的溢价幅度上。数据显示，在2012年9月上旬A50基金的溢价幅度在2%左右；9月中旬开始攀升至3%以上；9月下旬则已上升至4%，甚至5%以上。而2012年10月份，A50基金的平均溢价幅度为5.89%，11月份为7.34%，12月份进一步增加至8.86%。2013年1月2日、1月3日A股市场休市期间，A50基金在外围市场大涨的带动下，获得投资者的热烈追捧，溢价幅度达到11.95%和11.97%，连续刷新本轮行情溢价幅度的新高。1月下旬以来，A50基金的溢价水平开始明显回落，本周四降至5.52%。

　　尽管近期A50基金溢价率出现高位回落，但该基金的份额却不减反增，并创出近年以来的新高。数据显示，从2010年8月以来，A50基金份额基本围绕45亿份上下波动，但始终未能越过50亿份。而2012年9月，该A50份额由48.46亿份稳步攀升，9月25日突破50亿份大关；10月29日，突破55亿份关口。本周四，A50基金份额达到59.76亿份，向60亿份关口迈进。

　　下周将是蛇年春节前的最后一个交易周，A股市场能否再接再厉，送上新春的祝福呢？统计显示，自2003年以来的10年中，这一希望从未落空过上证指数在农历新年前的最后一周全部实现正收益。其中，2005年节前最后一周涨幅为4.56%；2007年为9.82%；2008年为6.46%；就连2012年也实现了3.32%的正收益。如果就每年的一季度来看，这10年中，上证指数也仅有3年出现了下跌（2005年、2008年、2010年）。其中，一季度涨幅排名前3位的分别是2009年（30.34%）、2007年（19.01）、2004年（16.34%）。

　　同样，每年第一个月的开门红，往往决定着当年股市能否有一个好的收成。统计显示，从2005年以来的8年中，每年1月的涨跌与全年的涨跌完全保持一致。在1月份上涨的4年中，全年涨幅最小的为2012年，年度涨幅为3.17%，涨幅最大的为2007年（130.43）。

　　截至本周四，上证指数在2013年的第一个月已经累计上涨了5.12%，可谓开了一个好头。如果能够延续近8年来的规律，则2013年的A股走势将非常值得期待。

　　本周五，上证指数继续大幅上扬，并一举突破2400点整数关口,从而收出日线5连阳。这种连续的逼空式上涨，将更加坚定投资者节前的持股意愿，从而为龙年的收官行情画上一个圆满的句号。

　　作者：万鹏来源证券时报)