“一号文件”利好提前兑现农业股投资还看个股业绩

　　林建荣

　　每到农历年底，农业股的走势总能让其他板块望尘莫及，今年的中央“一号文件”连续第十年花落“三农”，这对本身就有时机优势的农业板块无疑又是一大利好。

　　1月31日刚刚发布的今年“一号文件”的核心是农业改革，提出要发展现代农业，构建新型农业经营体 系。投资者更关心的自然是，在文件发布之后，2013年农业板块的投资机会可以从哪些方面把握？

　　“一号文件”利好已兑现？

　　岁末年初，农业股一直是当仁不让的市场红人，去年12月大盘反弹以来，截至今年1月30日，申万一级农林指数大幅上涨27.71%，跑赢上证指数6.14个百分点。

　　“关注农业板块的人会发现，"一号文件"的利好从去年12月份就已经在反映了，到现在很多该涨的农业股已经涨了不少，现在关注"一号文件"带来的利好已经比较迟。”东莞证券行业分析师黄凡对第一财经日报《财商》记者表示。

　　Wind数据显示，从去年12月初到今年1月30日，农业板块细分行业都有不俗表现：禽畜养殖（申万二级，下同）行业以38.40%的涨幅领涨所有子行业，包括农业综合、种植业、动物保健、饲料、渔业和农产品加工等行业的涨幅均超同期上证指数，仅有林业以14.65%的涨幅跑输大盘，而备受瞩目的农用机械（申万三级）板块涨幅也达到33.83%。

　　无锡一位不愿透露姓名的行业分析师对记者表示：“前面大盘涨得比较多，农业股涨幅也是排前几位的，消耗了对"一号文件"的预期，上周三虽然出了"一号文件"下发地方的消息，但当天农业股并没有太大的表现，政策利好已经被消化不少。”

　　虽然分析人士对“一号文件”可能给农业股带来的投资机会没有太强烈的预期，但回顾近几年农业股的春季行情可以发现，在过去几年中这种强势一直有迹可循。对2004年以来中央“一号文件”出台后一个月的农业板块相对大盘涨跌幅进行统计后可以发现，在最近8年仅有2年（2005年、2006年）农业板块跑输大盘，其他6年均跑赢大盘，平均相对涨幅为6.3%。

　　四子行业值得关注

　　虽然今年的“一号文件”聚焦经营体制改革这一相对宽泛的概念，但对于相关上市公司的投资机会把握并非无章可循，种业、饲料、禽畜养殖和农用机械仍旧是多家券商关注的子行业。

　　国泰君安证券本周一发布的农业周报称，“可适当参与"一号文件"发布前后的交易性机会，子行业首推种业，推荐基本面较好的隆平高科（000998.SZ）及登海种业（002041.SZ），但种业基本面不佳，参与者建议及时获利了结。”

　　上述不愿透露姓名的分析师表示看好稳定增长的饲料企业。该分析师认为：“饲料从行业讲有整合的机会，2013年饲料行业的新规、添加剂行业新规都已经实施了，去年年底速生鸡等事件会引起大家对农业食品安全的重视，饲料的品质是要把关的，会有一些公司受益，而且饲料是个稳定增长的行业，我们比较看好。”

　　从饲料行业目前的情况看，投资者可关注产业链相对完善的龙头企业，包括大北农（002385.SZ）、海大集团（002311.SZ）和唐人神（002567.SZ）等。

　　黄凡认为：“2013年下半年通胀可能会慢慢起来，农业在通胀的时候表现会比较好，农产品价格都会受益，下半年可以关注养殖板块。”

　　从禽畜养殖子行业入手，投资者可关注雏鹰农牧（002477.SZ）和民和股份（002234.SZ）。

　　“一号文件”的精神也包括加快现代农业建设，而纵观各国农业现代化的发展，农业机械化总是实现农业现代化的首要条件之一，分析人士对农机板块之后的政策推动也抱有期待。黄凡认为：“农机市场还是有很大的市场空间，我们国家农村经营体制基本上还是小农经济为主，决定了农业基本上是分散型的，机械化程度是非常低的，农业未来的发展肯定是机械化、产业化。”

　　广发证券行业分析师汤俊认为，随着行业需求层次升级，市场对农机企业的研发、技术、工艺均会提出更高层次的要求，因此，未来行业竞争将趋于集中，行业的龙头企业将更加受益，重点关注新研股份（300159.SZ）、一拖股份（601038.SZ）、吉峰农机（300022.SZ）、新界泵业（002532.SZ）等。

　　警惕市场回调和

　　业绩

　　压力

　　虽然岁末行情利好，但值得注意的是，2012年农业板块相关上市公司业绩表现较为平淡，年报业绩或将成为影响一季度相关上市公司股价走势的因素。Wind数据显示，截至去年三季报，85家农业相关上市公司仅有45家获得净利润正增长。

　　分析人士认为，从目前的情况看，农业上市公司的基本面还是没有太大的起色，虽然春节前小旺季会有价格上涨，但节后基本也会回落。对于2013年农业板块的投资，政策、基本面和市场三者都要考虑。

　　“这段时间主要看公司的业绩，板块效应不是特别明显，现在涨得好的可能和业绩反转有关系，投资还是要看个股。”方正富邦基金投研总监沈毅对记者表示，每年年底行情比较乱，现在去看农业板块，主要关心业绩情况和政策影响，业绩是不是超预期很重要，而政策方面目前利好的因素还是有的。

　　在政策利好兑现程度不明朗、市场前期涨幅又比较高、回调压力明显的情况下，分析人士对当前农业板块的介入时机又有何判断？

　　黄凡认为：“2月份毕竟"一号文件"刚出台，而两会可能会有一些关于农业的细则，市场应该不会回调得这么快，要防止2月份以后炒作完了，一些公司因为基本面差就回调。”

　　国泰君安证券的农业周报也称，由于基本面偏弱及前期涨幅偏高，板块今年2月的表现或将不如以往。getty图 制图/郑勤韬

　　作者：林建荣来源第一财经日报)